Remitly Global Inc

レミトリィの第2四半期決算は、力強い顧客増加とプロダクトの勢いに支えられ、ウォール街の予想を上回りました。売上高は4億9520万ドルに達し、アナリスト予想の4億8650万ドルを上回り、調整後EPSは予想の0.31ドルに対し1.12ドルとなりました。同社は通期売上高ガイダンスを中間値で19億8000万ドルに引き上げ、EBITDAガイダンスは4億1250万ドルと、アナリスト予想の3億8310万ドルを上回る水準を示しました。決算説明会では、アナリストの関心は新規施策、高額送金者向けマーケティング投資、AIによる生産性向上、受取人向けプロダクトの収益化、そして2028年までに成長加速要因が売上高の10%を超える可能性に集中しました。

レムitlyグローバルの送金量は顧客数の伸びのほぼ2倍のペースで拡大しており、この差が国境を越えた決済会社への投資理論全体を支えている。2026年第1四半期の顧客基盤は前年同期比20%増の960万人となり、第2四半期もさらに20%増加した。一方、取り扱い総額は第1四半期の37%増に続き、第2四半期は27%増となった。第2四半期のEBITDAは前年同期比79%改善し、税引前純利益は売上高5億ドル弱に対して6460万ドルに達した。モネス・クレスピ・ハートのアナリスト、ガス・ガラ氏は、レムitlyを構造的な市場勝者とみなし、2030年までに消費者取引の10%から15%以上を獲得する態勢にあると見ている。同社は10四半期連続で利益予想を上回っている。株価は年初来60%以上上昇しており、12カ月のコンセンサス目標株価は32.05ドルで、現在の株価をほぼ40%上回っている。

Remitly Globalは第2四半期の売上高が4億9516万ドル、純利益が2億591万ドルと前年同期から大幅に増加し、通期の2026年売上高見通しを上方修正するとともに、第3四半期の強気なガイダンスを発表した。同社はまた、顧客が単一の口座で国境を越えた資金の保有、支出、貯蓄、借入、送金を可能にする複数通貨対応のRemitlyグローバルカードを発表し、従来の送金からより広範なデジタル金融サービスへの事業拡大を示唆した。上方修正された見通しと新カードの投入は、Remitlyが単一目的の送金アプリから、より広範なクロスボーダー金融プラットフォームへと移行するという投資ストーリーを再構築するものだ。短期的な最大のカタリストは2026年の売上高見通しの上方修正であり、最大のリスクは手数料競争と顧客獲得コストの上昇によるマージン圧力である。グローバルカードは複数通貨口座、日常的な支出、クレジットへと事業を拡大するもので、採用が進めば顧客当たりの収益を増加させる可能性があるが、USDCの利用やウォレット的な機能は、ステーブルコインへの依存や規制の進展といった既存のリスクと結びついている。

送金サービスを手掛けるRemitly Globalの株価は7.7%高で取引を終えた。同社が発表した第2四半期決算は、売上高が市場予想を上回り、力強い利益成長を示した。送金額は27%増の235億ドルに達し、売上高は20%増の4億9520万ドルとなり、コンセンサス予想の4億8600万ドルを上回った。アクティブ顧客数は20%増の1020万人に拡大し、調整後EBITDAは79%増の1億1470万ドルに急増した。同社は通期の売上高見通しを19億8000万ドルから19億9000万ドルのレンジに引き上げ、中間値で21%の成長を見込む。また、調整後EBITDAは4億1000万ドルから4億1500万ドルを予想している。

Remitlyの株価は過去6カ月で79.3%上昇し、1株あたり24.44ドルの52週高値を更新しました。同社のアクティブ顧客数は過去2年間で年平均28.4%の成長を遂げ、消費者向けインターネット企業の中でも最速クラスです。Remitlyの通期1株当たり利益は過去3年で黒字化し、フリーキャッシュフローマージンは35.2ポイント拡大して、直近12カ月で14.6%に達しました。現在の株価は、フォワードEV/EBITDA倍率で11.7倍で取引されています。

ストックストーリーは、強固なバランスシートと成長見通しを持つ現金豊富な3社を特定した。レミトリーは6億980万ドルの純現金を保有し、時価総額の15.4%に相当し、アクティブ顧客数は2年間で年平均28.4%増加している。バーテックス・ファーマシューティカルズは52億6000万ドルの純現金を保有し、時価総額の4.7%に相当し、5年間の売上高は年平均13.8%成長している。アメリプライズ・ファイナンシャルの純現金は48億6000万ドルで時価総額の12%に相当し、自社株買いと1株当たり有形純資産の年平均18.7%成長に支えられている。

カンター・フィッツジェラルドは、デジタル送金企業Remitly Globalの長期的な成長可能性を理由に、オーバーウェイト評価と目標株価28ドルを再表明した。同社は、Remitlyの中核送金事業が大幅な収益成長、フリーキャッシュフロー、そしてGAAPベースでの収益性改善を生み出しており、これにより高額送金者向けサービスや「Send Now/Pay Later」、Remitly Businessといった補完的サービスへの拡大に必要なリソースを提供していると指摘した。これらの取り組みは、新たな顧客マーケティングを必要とせず、既存のインフラと顧客接点を活用する。6月初めには、シチズンズもマーケットアウトパフォーム評価と目標株価26ドルを維持し、Remitlyをデジタル送金市場における長期的な勝者と評した。

StockStoryは、ファンダメンタルズが堅調なモメンタム株2銘柄と、避けるべき1銘柄を紹介する。Remitlyはアクティブ顧客数を年平均28.4%増加させ、フリーキャッシュフローマージンを35.2ポイント拡大。一方、Dutch Brosは既存店売上高が平均5.8%成長し、フリーキャッシュフローマージンを2.8ポイント改善した。対照的に、CooperCompaniesは年間売上高成長率が6.5%と低く、今後の売上高成長率も4.1%と予想され、資本利益率も低いとして注意喚起されている。株価はRemitlyが23.76ドル、Dutch Brosが72.25ドル、CooperCompaniesが74.30ドルで取引されている。

マスターカードとレミトリー・グローバルは、2026年に向けて対照的な投資ケースを提示している。マスターカードは圧倒的な規模と収益性を提供する一方、レミトリーはより速い成長と黒字転換を実現している。マスターカードは2025年に世界の消費者支出10.6兆ドルを処理し、328億ドル近い収益を上げ、純利益率は45.6％に達した。2026年の純利益は14％増の171億ドルを見込む。デジタル送金に特化するレミトリー・グローバルは、2025年に収益が29％増の16億ドル超となり、前年の損失から純利益6790万ドルを達成。2026年には収益が20％増加し、純利益は2倍以上の1億4200万ドルに達する見通しだ。バリュエーションでは、マスターカードの予想PERが25.4倍であるのに対し、レミトリーは35.1倍。ただし、レミトリーのPSRは2.9倍と、マスターカードの13.4倍を下回る。分析では、マスターカードは訴訟や競争上の脅威に直面し、レミトリーは地理的集中と規制リスクに対処する必要があると指摘。それでも、フィンテック重視の投資家にとって、レミトリーはより高い成長率の可能性を提供すると結論づけている。

Remitly Globalは2026年6月27日、Russell 2000 Growth-Defensive指数とRussell 2000 Defensive指数の両方に採用されました。このダブル採用により、同社は成長力と回復力で選別された小型株の中に位置付けられ、機関投資家からの認知度向上が期待されます。今回の動きは、Remitlyが一括支払いやリンク送金などの機能で中小企業向けサービスを拡大する中で起きました。これにより顧客当たりの送金量が増加する可能性がある一方、業務上および規制上のリスクも高まります。アナリスト予測では、Remitlyの収益は2029年までに29億ドル、利益は2億6760万ドルに達し、年間収益成長率18.5%が見込まれています。ただし、慎重な見方では2029年の収益を26億ドル、利益を1億4770万ドルとする予測もあります。

ザックス・エクイティ・リサーチは、長期ポートフォリオの強化に適した買い銘柄として、ビザ、ペイメンタス・ホールディングス、コーペイ、セズル、レミトリー・グローバルのモバイル決済株5銘柄を推奨している。各銘柄のザックスランクは2（買い）だ。ビザは、2026年9月期の現会計年度において、売上高が13.4%増、利益が14.1%増と予想されており、コンセンサス利益予想は過去60日間で2%上昇した。ペイメンタス・ホールディングスは、売上高19.9%増、利益19.7%増が見込まれ、予想は3.9%上方修正された。コーペイの予想成長率は売上高17.3%増、利益25.6%増で、予想は3.1%引き上げられた。セズルは売上高31.6%増、利益41.8%増と予測され、予想は8.5%改善した。レミトリー・グローバルの売上高成長率は20.4%増、利益成長率は100%超と見込まれ、予想も100%以上上方修正されている。

米国とイランの外交協議再開の兆しが投資家心理を押し上げ、レミトリーとテラドックの株価が午後の取引で急伸した。レミトリーは3.1％高、テラドックは4.8％高となり、S&P500種株価指数が5日続落からの脱却を試みるなど幅広い市場上昇を上回った。ダウ工業株30種平均とナスダック総合指数も上昇し、リスク選好の環境下で大型ハイテク株が回復を主導した。テラドックは過去1年間に5％超の変動が35回あり、年初来で26.3％上昇し、2025年10月につけた52週高値の9.46ドル近辺で取引されている。ただし、5年前に1000ドル分の株を購入した投資家の持ち分は現在51.97ドルに過ぎない。

Remitly、Angi、Fiverrの株価が午後の取引で急騰した。堅調なプライムデーの売上データと米国債利回りの低下がデジタルプラットフォームへのセンチメントを押し上げた。米国のオンライン売上高は過去最高の83億ドルに達し、前年比5.3％増となり、グーグルやメタなどのプラットフォームでの広告支出を支える底堅い消費者需要を示した。10年物米国債利回りは4.5％を下回り、将来キャッシュフローの割引率が低下し、消費者向けインターネット企業のバリュエーションが押し上げられた。Remitlyは4.7％上昇、Angiは9.2％上昇、Fiverrは4.6％上昇した。

ウォール街のアナリストはレミトリー、エヌシーノ、ウィン・リゾーツに強気だが、ストックストーリーによる独自分析では、強固なファンダメンタルズに支えられているのはレミトリーだけだ。アマゾン創業者ジェフ・ベゾスが初期投資家であるオンライン送金プラットフォームのレミトリーは、過去2年間でアクティブ顧客数を年平均28.4%増加させ、過去3年間の1株当たり利益の年平均成長率は247%と、収益の伸びを上回った。一方、クラウド型銀行ソフトウェアを提供するエヌシーノの過去1年間の平均請求額成長率はわずか9.5%で、粗利益率は61.6%と競合他社に劣る。高級ホテル・カジノ運営会社のウィン・リゾーツは、過去2年間の年平均収益成長率が2.3%と低調で、純負債のEBITDAに対する倍率は6倍と高い。レミトリーのフォワードEV/EBITDA倍率は10倍だが、エヌシーノのフォワード株価売上高倍率は2.5倍、ウィン・リゾーツのフォワードPERは23.8倍となっている。

Remitly Globalは、コロンビア共和国銀行が支援する国内即時決済システムBre-Bを送金ネットワークに統合した。この統合により、顧客は受取人の電話番号、メールアドレス、または提携銀行口座やデジタルウォレットに紐づく国民ID番号を使って、瞬時にコロンビアへ送金できるようになる。導入から6週間で、RemitlyのBre-B取引量は3倍に増加し、同システムは開始から6か月で既に6億件以上の取引を処理し、登録ユーザー数は3400万人を超えている。今回の動きは、現金受取、銀行振込、Nequi、Daviplata、Bancolombia A La Manoといったモバイルウォレットを含む、Remitlyのコロンビアにおける既存の支払いネットワークを拡大するものだ。