Brinker International Inc

ブリンカー・インターナショナルが発表した第2四半期決算は市場に好意的に受け止められ、経営陣は主要な成長エンジンとしてチリズの継続的な勢いを強調した。売上高は15億4000万ドルで、アナリスト予想の15億3000万ドルを上回った。一方、調整後1株当たり利益は3.07ドルと、予想の3.09ドルをわずかに下回った。同社は2027年度の調整後1株当たり利益見通しについて、中間値で13ドルと発表し、アナリスト予想を3.9%上回った。ケビン・D・ホックマン最高経営責任者は、持続的な客数と売上の伸びは、顧客体験の改善、価値訴求力の高さ、そしてビッグ・クリスピー・チキン・サンドイッチのような新商品投入によるものだと述べた。

チリズ・グリル・アンド・バーとマッジアーノズ・リトル・イタリーを運営するブリンカー・インターナショナルについて、アナリストらが利益予想を引き上げており、同社の見通しに対する楽観的な見方が強まっている。今四半期のコンセンサス予想は過去30日間で5.2％上昇し、1株当たり2.29ドルとなった。上方修正は3件で、下方修正はなかった。通期のコンセンサス予想は6.28％上昇し、1株当たり12.77ドルとなった。上方修正は7件で、下方修正はなかった。株価は過去4週間で24％上昇しており、ブリンカー・インターナショナルは現在、ザックス・ランク2、すなわち買いの評価を受けている。

チリズの親会社ブリンカー・インターナショナルの株価は水曜日に急騰した。第4四半期決算はまちまちだったものの、2027年度の見通しが市場予想を上回ったためだ。調整後1株利益は3.07ドルで、アナリスト予想の3.09ドルをわずかに下回った。一方、総収入は前年同期の14億6200万ドルから15億3600万ドルへ増加し、予想の15億3400万ドルをわずかに上回った。2027年度について、同社は調整後1株利益を12.60ドルから13.40ドルと見込んでおり、アナリスト予想の12.52ドルを上回る。売上高は61億5000万ドルから62億7000万ドルと、予想の61億4500万ドルを上回る見通しだ。ケビン・ホックマンCEOは、チリズが2026年度を既存店売上高5年連続増で終え、この期間の累計増加率は71%に達したと述べ、テイクアウトをチリズの次の大きな成長分野と位置づけた。テイクアウトはすでにチリズの売上の25%を占めている。同社は2026年度中に約4億ドルの自社株買いを実施し、既存の自社株買いプログラムの承認枠を7億5000万ドルに引き上げた。

ブリンカー・インターナショナルのケビン・ホックマンCEOは、最新の決算説明会でチリズの業績回復は本物だと宣言した。2022年以降、ホックマン氏は食品の品質とサービスを改善し、業務効率化を導入し、メニューを絞り込んでバーガー、ファヒータ、ベイビーバックリブに集中することで、チリズをファストフードに代わる手頃な価格の着席型レストランとして位置づけてきた。2024年秋にTikTokで話題となったチーズが伸びる動画は、トリプルディッパー前菜の売上を70%押し上げ、マーケティング施策も既存店売上高を支え続けている。チリズはレストラン営業利益率18%を報告し、前年比20ベーシスポイント改善した。経営陣はホットスケジュールズやシフトラインチェックの簡素化などの取り組みを通じて、20%に近づけることを目指している。同社は最高業績店舗の成功を再現するため、トップマネジャーによる「ノース・オブ・シックス」チームを編成した。

ブリンカー・インターナショナルは、2027年度の売上高見通しを61億5000万ドルから62億7000万ドルと発表し、新たな決算と自社株買い枠の拡大も合わせて公表したことで、再び注目を集めた。株価238.61ドルの時点で、過去30日間のリターンは28.75%、90日間では73.89%、1年間の株主総利回りは50.94%となっている。最も注目されているバリュエーションの見方では、公正価値198.67ドルに対して約20.1%割高とされているが、単純な利益ベースではPER21倍で、米国ホスピタリティ業界の23.1倍を下回っている。同社は、人件費や原材料費の上昇、消費者の店外飲食へのシフトによる圧力に引き続き直面している。

ブリンカー・インターナショナルの株価は過去6カ月で11.4%上昇し185.23ドルとなり、S&P500の8.4%上昇にほぼ追随した。同社は過去2年間、平均既存店売上高成長率が15.5%と際立って高く、既存店での旺盛な需要を示している。過去12カ月の売上高は57億3000万ドルで、規模の経済と知名度の高いブランドが強みだ。しかし、同期間に店舗数は1632店と横ばいで、将来の売上成長を制限する可能性がある。株価は予想PER15.2倍で取引されている。

ストックストーリーは、ブリンカー・インターナショナル、イーエルエフ・ビューティー、ボーイングを、安定した収益と成長を両立する収益性の高い企業として取り上げた。ブリンカー・インターナショナルは、直近12か月のGAAPベースの営業利益率が10.4％、2年間の平均既存店売上高成長率が15.5％、売上高は57億3000万ドルだった。イーエルエフ・ビューティーは、営業利益率4.5％、3年間の年平均売上高成長率41.4％、粗利益率71％を記録した。ボーイングは、営業利益率4.6％、2年間の平均ユニット販売成長率69.7％、今後12か月の売上高成長率予想は10.4％となっている。

ザックス・エクイティ・リサーチは、ダッチ・ブロス、ブリンカー・インターナショナル、BJズ・レストランツ、アルコス・ドラドスの4銘柄を、現在の業界課題を乗り切る好位置にあるレストラン株として挙げている。ザックスの小売・レストラン業界は、高止まりするメニュー価格、消費者の慎重な支出、人件費や食材費、賃料の上昇といった圧力に直面しているが、利便性への根強い需要、デジタルプラットフォームの拡大、新規出店が事業者を支えている。同業界のザックス業界ランクは181で、247超の業界中、下位27%に位置し、過去1年間で8%下落したのに対し、S&P500は22.8%上昇した。ダッチ・ブロスの2026年の売上高と利益は、それぞれ前年比27.1%増、22.4%増が見込まれ、ブリンカー・インターナショナルの2026会計年度の売上高と利益は7.9%増、20.8%増と予想されている。BJズ・レストランツは2026年の売上高が2.7%増となる一方、利益は2.2%減と見られ、アルコス・ドラドスは売上高が10%増、利益が180.8%増と急拡大する見通しだ。

ストックストーリーが注目すべきレストラン株2銘柄と、課題に直面する1銘柄を取り上げる。ウィングストップは既存店売上高の力強い伸びと25.9%の2年間営業利益率を示し、ブリンカー・インターナショナルは15.5%の既存店売上高成長と投下資本利益率の上昇を達成した。対照的に、ウェンディーズは既存店売上高の低迷、横ばいの収益見通し、7倍という高い純有利子負債・EBITDA倍率に苦しんでいる。ウィングストップの株価はフォワードPER33.6倍、ブリンカーは14.8倍で取引されているのに対し、ウェンディーズは13.2倍となっている。

ブリンカー・インターナショナルの株価は、ジム・クレイマー氏が同社に強気の見方を示したことを受けて上昇した。4月29日、第3四半期決算発表後に株価は14.5％高で引けた。売上高は14億7000万ドルと予想通り、調整後利益は1株当たり2.90ドルとコンセンサス予想の2.87ドルを上回った。クレイマー氏はケビン・ホックマンCEOの経営手腕を称賛し、牛肉価格を抑えている点や10ドルの食事メニューを評価した。決算説明会では、経営陣は牛肉価格の上昇圧力が続いていることを認めつつ、鶏肉を含む多様なメニューを指摘し、一桁台半ばの原材料インフレが2027年度まで続くと予想している。

ストックストーリーは、ブリンカー・インターナショナルを堅実なファンダメンタルズを持つバリュー株として取り上げる一方、テラドックとジャック・イン・ザ・ボックスを避けるべき銘柄として指摘している。ブリンカー・インターナショナルは1株177.68ドルで取引され、予想PERは14.5倍。過去2年間の平均既存店売上高成長率は15.5％で、57億3000万ドルの収益を生み出しており、規模と交渉力を備えている。対照的に、テラドックは売上高が横ばいで、ユーザー当たり平均収入が年率9％減少しており、ジャック・イン・ザ・ボックスは既存店売上高の低迷と店舗閉鎖に直面している。

ブリンカー・インターナショナルは2026年6月下旬、ラッセル2000グロース・ディフェンシブ指数とラッセル2000ディフェンシブ指数の両方に採用された。同時に、同社のチリズブランドは全米のレストランで新たな「ボムシェル・マルガリータ・オブ・ザ・マンス」プロモーションを開始した。指数採用により、機関投資家からの追加資金や指数連動型の資金流入が期待され、好意的なウォール街のアナリスト見解とともに注目度が高まる。ブリンカーは2029年までに67億ドルの売上高と6億990万ドルの利益を見込んでおり、これには年率5.1%の売上成長と、現在の4億6290万ドルから約1億4700万ドルの利益増加が必要となる。一部の強気なアナリストは、2029年までに売上高約67億ドル、利益約6億2500万ドルを予想しているが、競争の激しいカジュアルダイニング市場では、人件費や原材料費の上昇が依然として主要なリスクとなっている。

ブリンカー・インターナショナルは172.07ドルで取引を終え、2.42%上昇し、0.22%下落したS&P500をアウトパフォームした。チリズ・グリル＆バーやマッジアーノズ・リトルイタリーを運営する同社は、過去1カ月で21.56%上昇し、小売・卸売セクターの5.51%下落と対照的だ。同社は1株当たり利益3.08ドルを報告する見込みで、前年同期比23.69%増、売上高は15億3000万ドル。通期のコンセンサス予想では、1株当たり利益10.75ドル、売上高58億1000万ドルと、それぞれ前年比20.79%増、7.89%増を見込んでいる。ブリンカー・インターナショナルはザックスランク2、つまり「買い」で、予想株価収益率は15.63倍と、業界平均の20.37倍を下回る割安な水準で取引されている。

ブリンカー・インターナショナルの株価は過去1カ月で18.3%上昇し、S&P500種指数の2.9%下落やザックス小売・レストラン業界の1.6%上昇を上回った。今四半期のコンセンサス利益予想は1株当たり3.08ドルで、前年同期比23.8%増となり、過去30日間変わっていない。今会計年度の予想は10.75ドルで20.8%増、来会計年度の予想は12.42ドルで15.6%増と、いずれも据え置かれている。同社は直近四半期に14億7000万ドルの収益を報告し、3.2%の増収となった。1株当たり利益は2.90ドルで、コンセンサスを1.75%上回った。ブリンカー・インターナショナルはザックスランク3、つまり「ホールド」、バリュースタイルスコアはBで、同業他社に比べて割安に取引されていることを示している。

ブリンカー・インターナショナルの株価は3.4％上昇した。WTI原油先物が1バレル70ドルを下回り、消費者の家計負担が和らいだことが背景だ。原油価格は3％下落し、3月上旬以来の安値をつけ、中低所得層の消費者にとって事実上の減税効果をもたらしている。マクドナルドやダーデンといったクイックサービスやカジュアルダイニングを含む外食セクター全体が、このマクロ的な追い風の恩恵を受けた。エネルギー価格の低下は客足回復に待望の起爆剤となるが、賃金インフレは依然として外食企業の営業利益率に対するリスクとして残る。ブリンカーのCEOは最近、チリズが20四半期連続で既存店売上高の伸びを達成していることを挙げて自信を示しており、TDカウエンのアナリストは目標株価を192ドルに引き上げた。