Hexcel Corporation

ヘクセルは2026年第2四半期の売上高が前年同期比8%増の5億2900万ドルとなったと発表し、通期見通しを上方修正した。同社は現在、A350や737マックスなどのプログラムの好調を背景に、2026年通期の売上高を20億2500万ドルから21億2500万ドル、調整後1株当たり利益を2.30ドルから2.40ドルと予想している。調整後営業利益率は前年同期の11.1%から13.9%に改善し、ヘクセルは民間航空機向け販売の5億ドル増加と防衛・宇宙向け販売の2億ドル増加に支えられ、2020年代末までに利益率18%を達成する道筋を見据えている。防衛・宇宙向け販売はポートフォリオ整理により四半期で7%減少し、為替の逆風で利益率が約90ベーシスポイント押し下げられた。同社はまた、下半期には季節的な減速、採用、休止中の炭素繊維ライン再開に伴うコストにより利益率が圧迫されるとの見通しを示した。

ヘクセルが発表した第2四半期の1株当たり利益は0.66ドルで、ザックス・コンセンサス予想の0.56ドルを17.86%上回りました。売上高は5億2930万ドルで、コンセンサス予想を1.47%上回り、前年同期の4億8990万ドルから増加しました。同社は過去4四半期のうち3回で利益予想を上回り、売上高予想は4回すべてで上回っています。ヘクセルの株価は年初来で約48.9%上昇しており、S&P500種指数の8.5%上昇を大きく上回っています。

ヘクセル・コーポレーションは、ボーイングとの間で、民間機、防衛、宇宙プログラムにわたる協力関係を強化する一連の新規および延長された長期契約を発表しました。この契約には、企業レベルの広範な複合材料供給枠組みと、ボーイングのエンジン用途向け先進音響エンジニアードコアの需要を支える主要な契約延長が含まれています。ヘクセルの社長、リンドン・スミス氏は、現在の生産需要を支えながら、将来の性能と持続可能性のニーズに向けたソリューションを開発する上で、同社は有利な立場にあると述べました。これらの長期契約により、ボーイングの主要プラットフォーム全体における主要材料サプライヤーとしてのヘクセルの役割が拡大します。

ヘクセルの株価は1株98.48ドルまで上昇し、過去6カ月でS&P500を14.2%アウトパフォームした。同社の通期1株当たり利益は過去5年間でマイナスからプラスに転じ、収益性の転換点を示している。フリーキャッシュフローマージンは同期間に4.2ポイント拡大し、直近12カ月で10.6%に達し、資本効率の改善を示している。しかし、収益成長は減速しており、過去2年間の年率成長率はわずか3.7%と、5年間のトレンドを下回っている。現在の株価は予想利益の42.4倍で取引されている。

スペース・エクスプロレーション・テクノロジーズは2026年第1四半期に42.8億ドルの純損失を計上した。これは、新規株式公開で860億ドルを調達し、XとxAIの吸収に伴う債務借り換えのために追加で250億ドルの社債を発行した直後のことである。xAI部門は同期に8.18億ドルの収益を上げたが、営業損失は24.7億ドルに上った。一部のアナリストは、スペースXの純債務が2031年までに4000億ドルに達すると予測している。これに対し、収益性の高い航空宇宙企業4社が代替として注目された。RTXは第1四半期の売上高が221億ドルで、レイセオンの営業利益は24％増加した。ハイコは売上高13.75億ドルに対し、純利益が49％増の過去最高を記録した。カーティス・ライトは売上高が13％増の9.14億ドル、営業利益が23％増となった。ヘクセルは売上高が9.9％増の5.015億ドル、調整後1株当たり利益は0.59ドルで予想を14％上回った。

Custom Market Insightsのレポートによると、世界の複合材補修市場は2025年の68.4億ドルから2035年には146.7億ドルへと成長し、年平均成長率は7.9％と予測されています。2026年には74.2億ドルに達する見込みです。主要企業には、Hexcel Corporation、Solvay S.A.、Toray Industries Inc.、Cytec Solvay Group、Gurit Holding AG、Huntsman Corporation、3M Company、Henkel AG & Co. KGaA、Structurlam Mass Timber Corporation、Renegade Materials（帝人）が含まれます。2025年には北米が航空宇宙と風力エネルギー需要に牽引されて最大のシェアを占め、アジア太平洋地域は風力発電容量の拡大と航空機整備により最も急成長している地域です。構造補修が最大のセグメントを占め、直接販売と専門サービスプロバイダーが主要な流通チャネルでした。