New Fortress Energy LLC

2026年に買うべきエネルギー株は、大規模な再建を進めるニューフォートレス・エナジーよりもONEOKだ。ニューフォートレス・エナジーは2025年度に約18億ドルの純損失と14億9000万ドルのマイナスのフリーキャッシュフローを計上した一方、ONEOKは約34億ドルの純利益と約25億ドルのフリーキャッシュフローを達成した。ニューフォートレス・エナジーは英国での再建手続きを進めており、これにより負債を51億ドル削減して5億2800万ドルとするが、既存株主の持ち分は新会社の約35％に希薄化される見込みで、取引は第3四半期までに完了する予定だ。ONEOKは長期の手数料ベース契約の恩恵を受け、AIデータセンターやLNG輸出からの需要増加も追い風となっており、2026年度には約386億ドルの収益と36億ドルの純利益が見込まれている。ニューフォートレス・エナジーの株価売上高倍率は0.1倍と、ONEOKの1.6倍を大きく下回るが、この割安さは同社の深刻な財務難と再建リスクを反映したものだ。