NZD/JPYは、高利回りで商品価格に連動するニュージーランドドルと、低利回りの安全資産である日本円との為替レートです。典型的なキャリートレードであり、リスクセンチメントを純粋に示す指標です。世界的なリスク選好と中国の需要が強い局面では上昇し、市場のパニック時には急激に巻き戻されます。