Steven Madden Ltd

スティーブ・マデンが発表した第2四半期の売上高は6億6590万ドルで、アナリスト予想の6億3550万ドルを上回り、前年同期比19.1%増となりました。調整後1株当たり利益は0.44ドルで、コンセンサス予想の0.33ドルを34.3%上回りました。営業利益率は前年同期のマイナス7.2%から5.9%に改善しました。これは平均販売価格の上昇、値引きの抑制、低利益率のプライベートブランド販売からのシフトによるものです。エドワード・ローゼンフェルドCEOは、好調な業績の要因として、スティーブ・マデンブランドの勢い、ハンドバッグの回復、カート・ガイガーやドルチェ・ヴィータブランドの成長を挙げました。今後の見通しについて、経営陣は消費者直販の勢いが続くと見込む一方、下半期は運賃上昇やマーケティング投資によるコスト圧力を指摘しました。

スティーブン・マデンは7月30日のアップデートで2026年の財務ガイダンスを上方修正し、四半期配当の維持、第2四半期決算、取締役会の変更も発表した。同社株は過去1年で100.34%、過去90日間で22.88%のリターンを記録したが、アップデート当日は3.66%下落し、46.08ドルで引けた。広く注目されている見方では、フェアバリューは33.22ドルとされ、株価は割高であることを示唆している。一方、割引キャッシュフローモデルでは1株当たり94.70ドルと算出される。同社は、消費者の嗜好がサステナビリティへとシフトする中で長期的なマージン圧力に直面しているが、カート・ガイガーの統合成功や強固なバランスシートの活用が弱気見通しに挑戦する可能性もある。

スティーブ・マデンは、木曜日に第2四半期決算を発表するのを前に、ブランドとチャネル全体で消費者の強い共感を得ている。ウィリアムズ・トレーディングのアナリスト、サム・ポーザー氏は同社株を「買い」と評価し、スティーブ・マデン、マデン・ガール、ドルチェ・ヴィータ、カート・ガイガーの勢いや、大手ホールセールパートナーからの追加補充注文と新規注文の増加を挙げた。ポーザー氏はまた、一部のリテーラー向け直接製品が振るわなかったことを受け、主にマスチャネル向けのプライベートレーベル事業が2027年初めから半ばにかけて改善する見込みだと指摘した。BTIGのアナリスト、ジャニーン・スティクター氏は、同社がガイダンスを上方修正する可能性があると予想し、1株当たり利益を前年同期の20セントに対し35セント、コンセンサスの32セントを上回ると見込んでいる。一方、テルシー・アドバイザリー・グループのダナ・テルシー氏は、第2四半期の売上高が13.9％増の6億3700万ドルとなり、コンセンサスの6億3500万ドルと一致すると予測している。アナリストらは、カリコタビ風シューズ、ジェリーシューズ、ビーチサンダルといったトレンドスタイルに対する定価での強い需要を強調し、米国のDTC既存店売上高が17％増、米国TikTokショップの売上高が過去1年間で697.4％急増し450万ドルに達したと指摘した。

ザックス・インベストメント・リサーチの分析によると、スティーブン・マデンは優れた成長性、バリュエーション、株価パフォーマンスにより、ナイキよりも魅力的な投資先として浮上している。スティーブン・マデンの2026年第1四半期の売上高は前年同期比18％増の6億5310万ドル、調整後EPSは45セントで予想を上回り、経営陣は通期の売上高成長率見通しを10～12％に引き上げた。一方、ナイキの2026会計年度の売上高はわずか0.1％の成長にとどまり、EPSは31％減少する見込みで、ランニング部門と北米での初期の進展にもかかわらず、進行中の再建の課題を反映している。過去1年間で、スティーブン・マデンの株価は91.9％上昇したのに対し、ナイキは24.3％下落し、スティーブン・マデンの予想PERは18.5倍、ナイキは23.9倍となっている。スティーブン・マデンの現在のザックスランクは3（ホールド）、ナイキは5（強い売り）である。