Sunbelt Rentals Holdings, Inc.

JPモルガンは木曜日、主要な建設機械レンタル企業の格付けを再編し、ハーク・ホールディングスを中立からオーバーウエートに格上げして2027年12月の目標株価を175ドルとする一方、ユナイテッド・レンタルズをオーバーウエートから中立に格下げし、目標株価を1170ドルとした。アナリストのタミ・ザカリア氏はまた、サンベルト・レンタルズのアンダーウエート評価を維持しつつ、2027年12月の目標株価を従来の2026年12月の71ドルから79ドルに引き上げた。同行が2028年の利益予想を導入したためである。JPモルガンは、連邦準備制度が2026年末までに一度利上げすると予想しており、これにより小規模で地元主導の建設市場の回復がさらに遅れる可能性があるが、6%を超える高い資金調達コストが請負業者を機械の購入ではなくレンタルに向かわせるかもしれないとしている。同行は、ハーク・ホールディングスが最も大きな上昇余地を提供すると見ており、H&Eエクイップメント・サービシズの買収後に車両稼働率が改善していることを挙げている。2026年の調整後EBITDAは、合併前の両社の取引前利益を依然として約10%下回る見通しで、ハークの売上高は2026年の50億ドルから2028年には58億ドルに増加し、調整後利益は2028年に1株当たり15.11ドルに達すると予想している。ユナイテッド・レンタルズは業界で最も優れた事業者であり続けるが、JPモルガンはバリュエーションと買収案件の減少を指摘し、売上高を2026年に178億ドル、2027年に194億ドル、2028年に211億ドル、利益を2028年に1株当たり63.35ドルと予想している。サンベルト・レンタルズは、第1四半期の調整後利益が1株当たり1.18ドルとなり、市場予想の1.04ドルを上回ったと報告した。売上高は11%増の31億2000万ドルで、調整後EBITDAの見通しを従来の48億5000万ドルから50億5000万ドルの範囲から、49億2000万ドルから51億2000万ドルの範囲に引き上げた。

サンベルト・レンタルズ・ホールディングスは、記録的な第1四半期決算を受けて、2027年度通期の売上高成長率、調整後EBITDA、設備投資のガイダンスを引き上げた。同社は現在、総収入の成長率を従来の4.5%から7.5%から、6%から9%に引き上げ、調整後EBITDAは従来の48億5000万ドルから50億5000万ドルから、49億2000万ドルから51億2000万ドルと予想している。総設備投資のガイダンスは27億5000万ドルから31億5000万ドルに引き上げられ、純レンタル設備投資は24億ドルから28億ドルとなった。四半期の総収入は11.2%増の31億ドル、レンタル収入は12.5%増の29億ドル、調整後EPSは20.4%増の1株当たり1.18ドルとなった。経営陣は、メガプロジェクト、エネルギー、ライブイベント、産業用非建設MROにわたる旺盛な需要を挙げ、サンベルトへのアリエスの統合が完了し、レンタル収入の成長に約100ベーシスポイント寄与したと述べた。

サンベルト・レンタルズ・ホールディングスは、シンシア・T・ジャミソン氏を非業務執行取締役として取締役会に任命したと発表した。就任は2026年8月1日付。ジャミソン氏は現在、アドバンス・オート・パーツ、ダーデン・レストランツの取締役会長、インターナショナル・フレーバーズ・アンド・フレグランシズの取締役を務めており、セーブ・ザ・チルドレンの評議員兼指名・ガバナンス委員会委員長も兼任している。これまでにアクアスパイやテイタムLLCで最高財務責任者や暫定経営幹部を歴任し、キャリア初期にはチャート・ハウス・エンタープライゼズ、アライド・ドメック・リテイリングUSA、クラフト・ゼネラルフーズ、アーサー・アンダーセンに勤務した。サンベルト・レンタルズのポール・ウォーカー会長は、ジャミソン氏の財務専門知識とガバナンスにおけるリーダーシップが、同社のサンベルト4.0戦略の実行において取締役会を強化するだろうと述べた。

サンベルト・レンタルズは、2027年度の総売上高成長率を4.5～7.5％、レンタル売上高成長率を5～8％と見通す一方、リライアント・アセット・マネジメントを買収し、13番目の専門事業部門「サンベルト・レンタルズ・モジュラー・ソリューションズ」を立ち上げると発表した。CEOのブレンダン・ホーガン氏は、第4四半期および通期の売上高がそれぞれ28億ドルと112億ドルと過去最高を記録し、前年同期比8.9％増、3.4％増となったと述べた。調整後EBITDAは47億ドル、フリーキャッシュフローは21億ドルと過去最高を達成した。CFOのアレクサンダー・ピース氏は、調整後EBITDAを48億5000万ドルから50億5000万ドルと予想し、利益率はほぼ横ばい、純レンタル設備投資額は20億5000万ドルから24億5000万ドルを見込む。アリーズとして事業展開するリライアントの買収は、2027年度のガイダンスに約1％寄与する見込みだが、初年度は販売構成比の高さから利益率の重しとなる。経営陣は、オペレーショナル・エクセレンスの推進や、現在15市場で展開中のダイナミックな顧客価格設定イニシアチブによる上振れ余地を背景に、年度後半の利益率改善を期待している。