Target Hospitality Corp

モルガン・スタンレーは、宿泊サービスプロバイダーであるターゲット・ホスピタリティの目標株価を22ドルから25ドルに引き上げ、オーバーウエートの投資判断を再確認した。同社の地元であるテキサス州西部での増収効果のある契約獲得を理由に挙げている。新しい目標株価は、モルガン・スタンレーが予想する2027会計年度の調整後EBITDA 3億1900万ドルの8倍を反映したもので、従来予想の2億8700万ドルから引き上げられ、市場予想の2億6100万ドルを22%上回っている。今回の修正は、同社が8月下旬に新規顧客との間で1100床の契約を発表したことを受けたもので、これはデータセンターの建設が前倒しで加速し、開発業者が労働者を直ちに収容する必要に迫られたことによるものだ。モルガン・スタンレーは現在、2026年第3四半期の総収入を1億2100万ドル、2026年通年を4億3800万ドル、2027年通年を8億4300万ドルと予想しており、従来予想の1億1700万ドル、4億1800万ドル、7億7800万ドルから引き上げている。同期間の調整後EBITDA予想はそれぞれ3000万ドル、1億1100万ドル、3億1900万ドルで、従来予想の3400万ドル、1億400万ドル、2億8700万ドルと比較している。同証券会社は、ターゲット・ホスピタリティが保有する2万床超のパイプラインのうち1400床が2027年までに平均日額150ドルで収入に転換されると想定し、リチウム・アメリカズとの鉱山契約が2027年9月の当初期間を超えて更新されると仮定し、2027年末時点で追加となる年間換算の変動収入3000万ドルを見込んでいるが、これは現在のガイダンスには含まれていない。

ターゲット・ホスピタリティは、ウェストテキサスにおけるトップ5ハイパースケーラーのデータセンタープロジェクトに施設およびホスピタリティサービスを提供する複数年にわたる契約を発表しました。これにより、データセンター分野でのプレゼンスを拡大し、顧客基盤をハイパースケール市場に広げます。この契約は、2030年8月までに約2億5000万ドルの収益を見込んでおり、同社の2026年の収益ガイダンスである4億3500万ドルから4億4500万ドルに対して大きな追加となります。ペコスコミュニティで約1100人にサービスを提供することで、データセンター関連プロジェクトにおける事業フットプリントを深めます。経営陣は、資本効率の高い投資アプローチと、新契約に関連する収益ガイダンスを強調しました。投資家は、2026年第3四半期に予定されているペコスコミュニティでの初期入居を、1500万ドル未満の資本で行うことを、進捗の初期チェックポイントとして注目すべきです。

ロイヤル・カリビアンが発表した第2四半期の売上高は48億3000万ドルで、前年同期比6.5％増となり、アナリスト予想と一致した。通期の1株当たり利益見通しは予想を上回った。調査対象となった旅行・バケーション関連19銘柄のうち、同グループは売上高コンセンサスを1.3％上回り、翌四半期のガイダンスも予想を0.6％上回ったが、決算発表以降の株価は平均で3.9％下落している。ターゲット・ホスピタリティは売上高が38.7％増の8546万ドルと最も好調で、予想を7.8％上回った。一方、ヒルトン・グランド・バケーションズは売上高13億6000万ドルと最も弱く、予想を2.7％下回った。ロイヤル・カリビアンの株価は決算発表以降5.3％下落し、現在は288.90ドルで取引されている。

ターゲット・ホスピタリティは2026年の見通しを上方修正し、現在、売上高を4億1000万ドルから4億2000万ドル、調整後EBITDAを8500万ドルから9500万ドルと予想している。これは、同社の労働力ホスピタリティ・ソリューションズ部門の力強い成長によるものだ。第2四半期のWHS部門の売上高は前年同期比142％増の約3600万ドルとなり、1月以降に確保した契約ベッド数は9000床以上、複数年契約の総額は14億ドルを超えた。同社は新たな労働者向けコミュニティの建設に4億9000万ドルから5億1000万ドルの設備投資を計画しており、現在進行中のパイプラインは2万床を超え、主にAIデータセンター、発電、重要鉱物プロジェクトに関連している。経営陣は、既存の契約に基づき、2027年の年間売上高を7億ドル超、調整後EBITDAを2億6000万ドル超と見込んでいる。

ターゲット・ホスピタリティ・コーポレーションは、マーガレット・スマイス氏とエリック・サンチャック氏を独立社外取締役として取締役会に任命したと発表しました。就任は2026年8月4日付です。スマイス氏は監査委員会に所属し、ナショナル・グリッドUS、コンソリデーテッド・エジソン、デロイトでの役職を通じて培った30年以上にわたる財務リーダーシップとガバナンスの経験を活かします。一方、サンチャック氏は報酬委員会に加わり、デジタル・リアルティ・トラストやロッキード・マーティンでの役職で得た、データセンターおよび重要インフラ分野における20年以上のオペレーションおよび成長リーダーシップの経験を提供します。これらの任命は、AI駆動型データセンターや重要インフラ開発の能力拡大を含む、同社の成長戦略を支えることを目的としています。ターゲット・ホスピタリティは、垂直統合型モジュラー宿泊施設およびホスピタリティサービスを提供する北米最大手の一角です。