顔の前に映像を“浮かべる”薄いガラス——ARグラスでいちばん難しく、いちばん高い部品

理想のARグラスがなかなか消費者価格で売り出せない、その犯人を一つ指さすなら——その指はほぼ毎回 waveguide を指します。これはグラス全体でいちばん作りにくく、いちばん高く、yield（良品率）がいちばん低い部品なんです。いちばんはっきりした証拠が Meta Orion——Meta が2024年末に披露したARグラスの試作機で、Meta 自身が waveguide レンズを「いちばん高い部品」と認め、これが Orion 1台の製造コストを 1台あたり ~$10,000 という水準に押し上げた主因だと語っています。結果、Meta は社内利用とデモ用に約1,000台だけ作り、いっさい販売しませんでした。

なぜそこまで高いのか？ waveguide は ナノメートル級の溝をガラス板に、しかも板全体で正確かつ均一に刻まなければならず、さらに映像を 十分明るく、十分くっきり、虹色の影で乱されないように仕上げる必要がある——それを、量産できるほど極薄の中で。ほんの少しの失敗で板まるごと廃棄です。シリコンカーバイドの waveguide（Orion が使うタイプ）は、いまのところ yield がまだ20%未満——10枚作って使えるのは2枚に届かず、残りはまるごと無駄なコストになります。

この市場が「重要」なのは確かですが、正直に言っておくと——いまはまだ小さい。AR向けの waveguide 市場はようやく数十億ドルの入り口あたりで、伸びは速い（中位の見通しで年22〜23%ほど）ものの、すべては「ARグラスをどれだけ早く消費者が受け入れるか」に縛られています。なかでも diffractive waveguide（消費者価格に届く見込みがいちばん高いタイプ）に絞ると、2023年で約 $300M、2030年までに ~$1B に達すると見られています。

これが waveguide を、深いところの 「pick-and-shovel（つるはし・シャベル売り）」型の投資にしています——どのブランドのグラスが勝つかに賭けるのではなく、どのブランドも買わざるをえない「つるはし・シャベルを売る人」に賭ける、という発想。ARグラスを作る誰もが、特許と、真似するのが極めて難しい製造の know-how を握る、数少ない専門家に頼るしかないのです。

映像がツルの中の極小ディスプレイから目に届くまで、一歩ずつ追っていきましょう。経路には大事な4つのポイントがあり、そのどれもが光が「漏れて消える」場所——だから映像は薄くなります。

第一歩、ツルの中の極小ディスプレイが映像を光のビームにして、ガラスの縁から撃ち込みます。そこで刻まれた 入光の溝（in-coupling grating）に当たり、この溝が光を曲げて、ちょうどいい角度でガラスの中へ走らせる。途中で光が横へ抜けないのは total internal reflection — TIR（全反射）という現象のおかげ——適切な角度で進む光は、表面にぶつかるたびにガラスの中へ跳ね返り、まるでパイプの中を行き来するボールのように横へは漏れません。そうして目の位置にある 出光の溝（out-coupling grating）まで届き、そこで光が引き出されてあなたの目に入る——透けて入ってくる現実の世界の映像と、ぴったり重なるわけです。

美しく聞こえますが、悪魔は細部に潜んでいます。光が grating を曲がって通るたびに、ものすごい量のエネルギーを失う——これが waveguide の光効率がわずか数パーセントしか残らない理由（ディスプレイの光の95%超が途中で消える）であり、だからこそ Micro-Display は埋め合わせのために猛烈に明るくなければなりません。さらに、grating は色（赤／緑／青）ごとに違う角度で光を曲げるので、「rainbow artifact」（虹色の影）が映像を乱し、「eye-glow」（レンズ前の発光）も起きる——光の一部が外へ漏れて、前にいる人にあなたの目が光って見えてしまう現象です。この3つ（光漏れ・虹色・eye-glow）に、ナノ溝を均一に作るむずかしさが加わったものが、業界全体がいま突き当たっている壁です。

waveguide は単独では存在しません。上の層からものを受け取り、下の層へ映像を渡し、別のトレンドの特殊な材料に頼る——そんな 合流点です。どこと組んでいるのか、見ていきましょう。

• 映像は必ず Micro-Displays から受け取る： waveguide は映像を「作る」のではなく、ただ「運ぶ」。極小ディスプレイ（micro-OLED / LCoS / microLED）が映像の原本を作り、waveguide がそれを受け取って目へ届ける。この2つは必ずペアで設計され、しかも waveguide は光の95%超を捨ててしまうので、ディスプレイは猛烈に明るくなければならない——両者の課題は固く結びついています
• Semiconductor Materials の材料に頼る： waveguide そのものが特殊な材料——屈折率の高いガラス（Corning や SCHOTT の high-index glass）や、オプティクス級のシリコンカーバイド（SiC）でできています。屈折率が高いほど、1枚で広い視野が作れる。だからこの node の競争は、材料の進歩と直結しています
• Interconnect & Passives と並ぶオプティクス部品： グラスの中には、ほかにもオプティクスやパッシブ部品（投射レンズ、色を合わせる素子、反射防止コーティング）がいくつもあり、光が正確に進むよう waveguide と組み合わせなければならない——これは高精度なオプティクス組み立ての科学です
• see-through なARグラス業界全体に供給する： 最終顧客は Meta、Snap、RayNeo、XREAL といったグラスメーカー——薄くて軽いARグラスを作るなら、専門家から waveguide を買うしかない。そしてこれは、こうしたグラスを「賢く」して身につける価値を生む AI にもつながっています

2025〜2026年は、waveguide が研究室を出て本物のグラスに乗り始めた時期です。いちばんはっきりした合図が Meta Ray-Ban Display——Lumus の reflective 型 waveguide を使った2025年のグラスで、geometric waveguide が消費者向け製品で本当に量産できると初めて証明しました。そして CES 2026 で、Lumus は視野を 70° まで押し上げた waveguide を業界で初めて公開。中国側でも、RayNeo や XREAL といったグラスが diffractive waveguide を使い、明るさを上げ虹色の影を着実に抑え込んでいます。

競争の地図は、はっきり2つの陣営に分かれます。reflective 側は Lumus が率いる（いちばん明るく色が正確で、diffractive より何倍も効率がいいと主張）。一方 diffractive 側には DigiLens、Dispelix、WaveOptics（Snap が買収して Spectacles に使用）がいて、ルーメンあたりの光効率と eye-glow の抑え込みを競っています。さらに Corning と SCHOTT が屈折率の高いガラスを供給し、EVG が溝を刻む nanoimprint の装置を作っています。

ただ正直に言うべきことがあります。この層でいちばん重要な IP を握るプレーヤーは、その多くがまだ上場していない非公開企業——Lumus、DigiLens、Dispelix はいずれも非公開です。上場している側はたいてい、ARが事業の一部にすぎないオプティクスの巨人（レンズ／ガラス／モジュール）か、waveguide を買って組み立てるグラスメーカー。だから私たちは、生の時価総額より、バリューチェーン上の役割でプレーヤーを並べています。

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waveguide 業界がここ数年で迎えた最大の変化は、Meta が Orion を披露したときに起きました——材料をガラスから シリコンカーバイド（SiC）へ変えたことです。理由はたった一つの数字にあります——屈折率（refractive index）。SiC はおよそ 2.7、ガラスの約1.8〜2.0に対してずっと高い。値が高いほど、光を広い角度で材料の中に「閉じ込めて」反射させられます。結果、Orion は 1枚の waveguide で70°という広い視野を実現——ふつうなら何枚も重ねるところを、です。そして1枚だからこそ、ガラスの waveguide を悩ませてきた 虹色の影と eye-glow をほぼ消し去る——2025年の研究は、フルカラー・1枚の SiC waveguide が重さわずか ~3.8グラム、厚さたった0.75ミリだったと報告しています。

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第二の方向は SiC のコストをひたすら下げにいくこと。いまの SiC waveguide はまだ高く——1枚あたり ~$1,000 で、高純度の SiC 材料だけで約40%を占め、20%未満という低い yield がさらに1枚あたり ~$500 を無駄にしています。出口は ウエハーの大型化——2025年には6インチ SiC ウエハーの生産能力が年50万枚に達し、8インチの試験ラインも動き始めました。6インチでグラス約2組、8インチで3〜4組。2026年以降に8インチへ移ると材料コストが約30%下がると見られ、wafer-scale 生産では2030年までに1枚あたりコストを50%超下げられるかもしれません。

第三の方向は 中国がオプティクス用 SiC 材料に投資を加速していること。2025年末には、広東に 12インチ級のオプティクス用 SiC 生産拠点を作る発表がありました（Kuotan Semiconductor の約11.5億元のプロジェクト、年20万枚の生産能力が目標）。一方、SICC など中国の SiC メーカーは300mmのオプティクス用ウエハーを披露し、Tianyue や Coherent といったサプライヤーが2026年量産版 Orion 向けの waveguide を受注したとの報道もある——SiC 材料の戦場は、中国が一気に加速するもう一つの主戦場になりつつあります。

第四の方向は 2つの陣営が共存していくこと。reflective（明るい／色が正確／高い）はプレミアム用途と軍事向け、diffractive はとくに SiC 上のもの（薄い／広視野／半導体的に量産）が消費者向け——誰も全ての面を「解決し切る」わけではありませんが、毎年、グラスが本当に使えるものへと十分に良くなっています。

正直に言いましょう：waveguide は「紙の上では美しい」deep-tech ですが、まだ崩されていない壁があります。

第一のリスクは 低い yield と高いコスト——ナノ溝を板全体で均一に刻むのは途方もなく難しく、とくに SiC では yield がまだ20%未満です。これは「あと半年で終わる」たぐいの問題ではなく、何年もかかりかねない物理と製造工学の宿題。waveguide のコストが1枚あたり数百〜数千ドルの水準にとどまるかぎり、ARグラスは一般の消費者には高すぎるままでしょう。

第二のリスクは まだ完璧でない画質——光効率が低く（目に届くのは数パーセント）、明るい場所では映像が薄くなり、ディスプレイを電力を食うほど明るくせざるをえません。虹色の影と eye-glow も、減ってはいてもまだ消えていない、とくに従来のガラス製 diffractive waveguide では。「広い視野 ＋ 明るい ＋ 虹色なし ＋ 薄く軽い ＋ 安い」をすべて同時に手に入れることは、まだ誰も成し遂げていない宿題です。

第三のリスクは 市場が小さく、IP が非公開企業に集中していること。いまの waveguide 市場はまだ小さく、すべての成長見通しが「消費者向けARグラスが来る」という前提の上に立っています——その登場は何度も先延ばしされてきました。さらに、本当の技術を握る企業の多く（Lumus、DigiLens、Dispelix）はいまも非公開で、個人投資家が本当の勝者に手を届かせるのは難しい。そして上場企業の名前（多くはARが副業）に投じるポートフォリオのリスクは、この層の本当の勝者を映さないかもしれません。

短くまとめると：いちばん基本的に聞こえる問題——くっきり明るい映像を、まだ透けて見える薄く透明なガラスの中で、ちょうど目の前に浮かばせること——が、理想のARグラスを何年も阻んできた壁なのです。この waveguide の壁を打ち砕いた者こそ、Spatial Computing というトレンドまるごとの鍵を握る人になります。