韓国、8月PPIは前月比0.2%上昇 熱波で農産物価格が上昇

インド気象局は、エルニーニョ現象の深刻化により、インドが17年ぶりに最も乾燥したモンスーンシーズンに直面する恐れがあると発表した。6月から9月までの累積降雨量が長期平均を15%下回っており、農業生産に影響を与え、8月に5.95%に急上昇した食品インフレ率をさらに押し上げる可能性がある。報告書によると、干ばつ状態が続けば、今年のモンスーンは2009年以来最も弱まることになり、当時は降雨量が平年を18%下回り、現在の収穫と次の作付けサイクルの両方に影響を与える可能性がある。8月の食料価格コストは7か月連続で上昇した。なお、気象局は5月に、今シーズンの降雨量は平年を10%下回ると予測していた。オーストラリアのコンサルティング会社グローバル・ウェザー・クライメート・アナリティクスのクリスチャン・ヴェルナー専務取締役は、9月最終週にベンガル湾でサイクロンが発生しやすい気象条件となり、インド東部と北東部に極めて必要な雨をもたらし、これらの地域の干ばつを緩和する可能性があると述べた。十分なモンスーン降雨は、季節雨に依存して耕作を行うインドの数億人の農家にとって極めて重要である。インドは世界最大のコメ、砂糖、綿花の生産国の一つである。

リスクコンサルティング会社ベリスク・メープルクロフトは、異常気象とイラン戦争の影響がアジアの食料安全保障リスクを高め、インド、インドネシア、フィリピンなど脆弱な国々で社会不安や政治不安につながる恐れがあると警告した。9月17日に公表した報告書で同社は、イラン戦争が農業の重要な投入財である燃料と肥料の供給に影響を与えていると指摘。一方、深刻なエルニーニョ現象による極端な気象がアジア各国の農業生産を圧迫している。世界最大のパーム油生産国であるインドネシアは制御困難な森林火災に直面し、収穫に影響が出ている。世界最大の米輸出国であるインドでは、モンスーン期の降雨量が平年を15％下回った。タイは砂糖生産が大幅に減少する見通しで、エネルギーと肥料の輸入依存度が高く、次の作付け期を前に農家の債務負担にも圧迫されている。ベリスク・メープルクロフトの食料安全保障指数によると、食料安全保障リスクが高いか危機的レベルにある国の半数以上が、社会不安予測指数で最もリスクの高い2つのグループに属しており、インド、バングラデシュ、フィリピン、インドネシアが含まれる。フィリピンとインドネシアではここ数週間で抗議デモが発生している。同社は、食料の価格と供給量をめぐる圧力が強まり、政府の対応が非効率と見なされれば、これらの高リスク国で社会不安や政治不安につながる恐れがあると警告している。すでに紛争に直面しているアフガニスタンやミャンマーなどの国では、食料ショックが人道危機のリスクを高める可能性がある。

ジェフリーズは、今年から2027年にかけてスーパーエルニーニョにより混乱が生じる可能性がある消費財株6銘柄を警告した。これは同社がリスクがあると特定した複数セクターにわたる銘柄リストの一部である。現在の予測では、2026年から27年のエルニーニョは現代史上最強となる可能性が示唆されており、同社は、ほとんどの気候リスクとは異なり、エルニーニョは数カ月前から高度に追跡可能であり、投資家が経済的影響が完全に顕在化する前に特定する機会を与えると指摘した。アナリストのスコット・マークス氏は、ハーシーは米国の主力チョコレートポートフォリオを通じてカカオへの集中したエクスポージャーを抱え、2027年のマージン回復計画を予想されるカカオ価格の下落を前提に構築していると述べ、スーパーエルニーニョが西アフリカの2026/27年作物をより高温で乾燥させれば、その回復ストーリーの中心的柱が損なわれると警告した。J.M.スマッカーはコーヒーポートフォリオを通じてエクスポージャーを持ち、ブラジルのアラビカ種やベトナムおよびインドネシアのロブスタ種の調達が影響を受ける可能性がある。一方、モンデリーズ・インターナショナルはカカオを通じてエルニーニョのエクスポージャーに直面しており、供給の約60%がコートジボワールとガーナに集中し、これらの地域では歴史的に強いエルニーニョ現象が11月から1月の収穫期に向けてより高温で乾燥した状況をもたらしてきた。アナリストのペドロ・バプティスタ氏は、プライスマートが売上の約11%をコロンビアから得ており、中米全域でも事業を展開していると指摘した。またアナリストのアン・リン氏は、ヤム・チャイナが極端な降雨、洪水、悪天候により一時的に店内飲食の客足が減少し、物流や配達効率が混乱する可能性があると述べた。さらにアナリストのアレックス・ライト氏は、甘味料コストの急上昇により、コスト増加が価格改定の動きを上回ればコカ・コーラ・フェムサのマージンが圧迫される可能性があると強調した。