BofAのスブラマニアン氏、景気循環株を買いインデックスは回避せよと提言

Industry

โดย 24/7 Wall St.·元記事を読む

要約 · なぜ重要か

バンク・オブ・アメリカ・セキュリティーズの米国株式・クオンツ戦略責任者サビタ・スブラマニアン氏は、投資家に対し時価総額加重型のインデックスファンドを手放し、景気循環株に資金を移すよう推奨している。企業利益が急増する一方で、景気循環株は依然として割安だと指摘する。同氏は、S&P500の利益成長率が今年約20%に達し、当初のコンセンサスである15%を大きく上回っていること、また2026年第1四半期の米国企業の総利益が前年同期比12.8%増の4兆4000億ドルに達したことを挙げた。スブラマニアン氏は、資本財、エネルギー、素材セクターを選好し、キャタピラー、アプライド・マテリアルズ、バリック・マイニングなどの銘柄を挙げている。キャタピラーの売上高は22.2%増の174億1000万ドル、アプライド・マテリアルズは2026年暦年の装置成長率を30%超とガイダンスし、バリック・マイニングは過去最高の営業キャッシュフロー27億3000万ドルを計上し、株価が年初来14.6%下落しているにもかかわらず配当を40%増額した。同氏は、名目GDPの高止まりが連邦準備制度理事会の引き締め長期化につながる可能性を警戒するが、景気循環株の利益成長がバリュエーションへの圧力を上回るとの見方を示している。