FRB沈黙で債券利回り急騰リスク高まる、投資家が警告

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要約 · なぜ重要か

ブランダイワイン・グローバル・インベストメント・マネジメントやウェリントン・マネジメントなどの債券投資家は、連邦準備制度理事会のケビン・ウォーシュ議長が当局の景気対応方針を市場に示さないことで、米国債の一段安リスクが高まっていると警告している。ウォーシュ議長が先週の政策金利据え置き決定時にインフレ抑制策の計画を示さず、ニューヨーク・タイムズ紙が定例政策会合の頻度引き下げを検討していると報じたことで、国債市場では同議長のインフレ対策への信頼が揺らいでいる。指針不在の中、トレーダーは長期債利回りの上昇を見込むオプション取引に殺到し、30年債利回りは19年ぶり高水準、ドイツ国債利回りもインフレ懸念で15年ぶり高水準となった。ブランダイワインのポートフォリオマネジャー、トレイシー・チェン氏は、ベンチマーク対比で米国債の保有比率を抑えており、インフレが高止まりしFRBが9月に利上げしなければ、債券自警団が強く反応すると警告した。金利据え置きに反対票を投じた3人のFRB高官は、行動が遅れれば後により積極的な対応を迫られると警鐘を鳴らし、一方ウォーシュ議長は既に債券利回り上昇が金融環境を引き締めており、FRBが重視するインフレ指標が適切な目標か疑問を呈した。