エクソンモービルの低炭素事業、2030年までに年10億ドルの利益貢献へ

バンプー（BANPU）は、BANPUが63.3%を保有するBKVが、米国テキサス州のBarnett Shale天然ガス田における新たな上流資産、中流資産、および炭素回収・貯留事業の買収取引を完了したと発表したことで恩恵を受ける。買収資金はBKVの自己資金とリボルビング・クレジット枠の借入金を組み合わせて充当されたが、取引額はまだ公表されていない。取得資産の生産能力は日量約6500万立方フィート相当で、その50%超が液体炭化水素である。確認埋蔵量および生産中埋蔵量は約3500億立方フィート相当で、面積は約11万7000エーカー、生産井は約1000坑に及ぶ。さらに日量1億8000万立方フィート対応のガス処理施設、約340マイルのガスパイプライン網、年間約10万トンの二酸化炭素回収・貯留が可能なCCSプロジェクトを備える。BKVの現在のガス生産能力である日量9億7800万立方フィート相当と比較すると、既存生産基盤の約6.6%に相当する。米国ガス事業は2025年のEBITDA全体の約24%を占める見通し。アジア・プラス証券はBANPUの適正価値を1株17バーツに据え置き、季節要因により2026年下期の業績が上期を上回る見通しであることから、株価軟調時に段階的に買い集めるよう推奨している。

BANPUはタイ証券取引所に対し、BANPUが72.6%を保有しニューヨーク証券取引所に上場する子会社BKV Corporationが、バーネット天然ガス田における上流事業、中流事業、炭素回収・貯留事業に関連する新規資産の買収を2026年9月15日に完了したと発表した。取引の前提条件がすべて満たされたもので、資金はBKVの手元現金とリボルビング・クレジット枠の借入で賄った。なお、取引額は資産売買契約の規定により非開示とされている。取得資産には、日量約6500万立方フィート相当で操業中のガス事業、確認埋蔵量および開発中埋蔵量約3500億立方フィート相当、年間約10万トンの二酸化炭素を回収可能なCCSプロジェクト、日量1億8000万立方フィート相当の処理能力を持つガス分離プラントや約340マイルのガスパイプラインといった中流インフラが含まれる。大和証券は、今回の資産買収計画を米国クローズドループ・ガス戦略を発展させ石炭事業のリスクを分散するものとして前向きに評価する一方、今回の投資の妥当性を評価するには情報が十分でないと指摘した。2026年予想純利益は24億バーツと従来予想を据え置き、2025年のマイナス20億バーツと比較している。投資判断はホールドを維持し、2026年予想目標株価は目標PBR0.53倍に基づく14.80バーツとした。