Banpu Public Company Limited

ケージアイ証券タイランドは、バンプーの第3四半期69年の利益が前期比で減少すると予想している。ニューカッスル石炭価格に連れて平均販売価格が下落する一方、インドネシアの石炭コストは燃料価格の上昇により採掘・輸送コストが押し上げられる見通しだ。バンプーがバンプー・ノース・アメリカ・コーポレーションとバンプー・パワーUSコーポレーションを通じて72.6%を保有するBKVは、コットン・コーブとイーグル・フォードの2件の炭素回収・貯留プロジェクトで商業運転を開始した。コットン・コーブは年間約3万2000トン、イーグル・フォードは年間約9万トンの二酸化炭素を貯留できる見込み。現在BKVは3件のCCSプロジェクトを稼働しており、2571年までに年間150万トンの二酸化炭素貯留能力を目標としている。ケージアイはバンプー株のホールド推奨を維持し、2570年半ばの目標株価を15.40バーツとしている。バンプーは中間配当を1株当たり0.40バーツと発表し、9月11日に権利落ち日を迎える。配当利回りは2.8%となる。

ブアルアン証券は、カバレッジ対象のエネルギー株8社について2026年第2四半期の業績をまとめた。純利益合計は1090億バーツで、前年同期比195％増、前期比35％増となった。コア利益合計は1270億バーツで、前年同期比237％増、前期比49％増だった。製油所グループが主なけん引役となり、戦争情勢を受けた販売価格とGRM・GIMの上昇に伴い、収入とマージンが拡大した。BCP、PTT、SPRCは予想を上回る利益となった。IRPC、PTTEP、TOPはおおむね予想通りだった。一方、BANPUとORは予想を下回った。グループ全体の財務基盤は依然として強固で、SPRCはネットキャッシュ、ORはネットキャッシュに近い水準にあり、PTTEPのネットデット・エクイティ・レシオはわずか0.1倍だった。これにTOPとPTTが続き、BCPは0.7倍だった。BANPUとIRPCはグループ内で高く、それぞれ1.0倍と0.9倍だった。キャッシュフローについては、PTTとPTTEPは過去6四半期にわたり営業キャッシュフローとフリーキャッシュフローが継続的にプラスだった。一方、BANPUは同期間にフリーキャッシュフローをプラスにできていない唯一の企業だった。2026年第3四半期の見通しについて、経営陣の大半は慎重ながらも前向きな見方を示している。中東の緊張緩和後に供給が増えることから、原油価格とGRMは前期比で低下する見込みだが、前年同期比ではなお高水準にある。ORは、燃料販売量とマーケティングマージンが前期比で増加すると見込まれることから、より前向きな見方を示している。調査部門は、BCP、PTT、PTTEP、SPRCが2026年に6～10％程度、中期的には5～7％程度の高い配当利回りを実現できる可能性があるとみている。引き続きPTTをトップピックとして選定しており、その理由として力強い利益の流れと魅力的な配当利回りを挙げている。

バンプー株式会社（BANPU）は、2026年9月7日開催予定の臨時株主総会において、総額800億バーツを上限とする社債の発行・募集に関する承認を求める。これは、2026年7月31日の取締役会決議を経て、タイ証券取引所に通知した後の動きとなる。発行される社債は、担保付き・無担保、劣後・非劣後、永久社債を含むあらゆる種類が可能で、通貨はバーツ、米ドル、その他通貨建てとし、年限や利率はその時々の市場環境に応じて決定される。また、同総会では、1株当たり0.40バーツの中間配当についても審議され、配当基準日を2026年9月14日、支払日を2026年9月25日とする予定である。