FRB当局者、2026年の利上げ見通しに転換　過去の例では株価調整も

Macro Impact 4

โดย The Motley Fool·元記事を読む

要約 · なぜ重要か

連邦準備制度理事会の当局者は現在、2026年に少なくとも1回の利上げを見込んでおり、これはさらなる利下げを予想していた従来の見方からの急激な転換を示している。FRBの最新のドットプロットによると、政策立案者の半数が今年少なくとも0.25ポイントの利上げを予想しており、3月時点のゼロから増加した。約3分の1は少なくとも2回の引き上げを見込んでいる。1999年以降の4回の引き締めサイクルへの転換に基づくと、歴史的に最初の利上げから3カ月以内にS&P500種株価指数は平均10％下落し、ナスダック総合指数は15％下落している。この見通しの変化はインフレが加速する中で生じており、ゴールドマン・サックスのストラテジストは、関税や原油価格の影響が薄れるまで利下げを遅らせることが最も自然な道筋だと指摘する。モルガン・スタンレーのエコノミストは、インフレが鈍化すればFRBは金利を据え置く可能性があると見ているが、金利上昇の可能性は割高な株価評価を脅かす。S&P500種の予想PERは20.1倍と、10年平均の19倍を上回っている。