ストックストーリー、キャッシュ創出力の高い注目株としてDynatraceを推奨、FactSetとLemonadeは売りと判断

Datadogの2026年第2四半期において、エンタープライズ向け新規顧客の年換算契約額は前年同期比で2倍以上に増加し、年間経常収益が10万ドル以上を生み出す顧客は約4720社に達した。これは前年同期の約3850社から23%の増加である。総顧客数は3万1400社から約3万3400社に増えた。現在750社以上のAIネイティブ企業がDatadogを利用しており、最大手AI企業10社すべてが顧客に名を連ねている。MCPツールの呼び出し回数は四半期ごとに4倍となった。この勢いは、売上が前年同期比36%増の11億2000万ドルに達し、非GAAP営業利益率が20%から23%に上昇、フリーキャッシュフローが1億6500万ドルから2億7900万ドルに増加、残存履行義務が43%増の34億7000万ドルとなった四半期の上に築かれている。第3四半期の売上高ガイダンスは11億3500万ドルから11億4500万ドル、通年では44億5000万ドルから44億7000万ドルで、以前に指摘された最大顧客1社による利用量削減が織り込まれている。一方、通年の非GAAP営業利益ガイダンスは10億1000万ドルから10億3000万ドルで、Adaptive ML買収に一部起因するGAAP営業費用の高い伸びに対し、継続的なマージン規律を示している。競合のDynatraceとElasticも同様のエンタープライズ拡大を報告しており、Dynatraceは新規顧客の年換算経常収益成長率が160%超と過去最高を記録し、総ARRは17%増の21億4000万ドルとなった。Elasticは年間契約額10万ドル以上の顧客層が1800社を超え、残存履行義務も27%増加した。Datadogの株価は年初来で74.7%上昇しており、Zacksコンセンサス予想の2026年利益は1株当たり2.52ドルである。