トランスダイムのエクスタント・エアロスペース、防衛関連資産を2億4000万ドルで買収へ

アナリストが航空宇宙・防衛サプライヤーであるHEICOの利益予想を引き上げたことで、同社の投資シナリオが再び注目を集めている。根拠として、力強い売上成長、市場シェアの拡大、健全なフリーキャッシュフローが挙げられている。同社の直近で最も重要な発表は2026年第3四半期の決算であり、売上高と利益が前年同期比で増加したことを報告した。HEICOの見通しでは、2029年までに売上高71億ドル、利益13億ドルを達成し、適正価値は393.95ドル、現在の株価に対して30％の上昇余地があると試算されている。一方、評価の低い一部のアナリストは慎重な姿勢を崩しておらず、2029年までに売上高約61億ドル、利益約10億ドルと想定し、3Dプリンティングと顧客による内製化がHEICOの価格決定力に対する現実的な脅威になると見ている。株価の急落と高いバリュエーションにより市場心理は脆弱なままであり、最大のリスクはOEMによるアフターマーケットシェアへの圧力と顧客行動の変化である。

ボーイングと大韓航空は、定価ベースで362億ドル相当となる103機の発注を確定した。内訳は777-9型20機、787-10型25機、737-10型50機、777-8フレイター8機。ロイター通信によると、これらの機材はアシアナ航空統合後の大韓航空の機材拡張を支えるもので、約80%が既存機の代替となる見込み。IBAは、通常の値引きを考慮した実際の契約額は約126億ドルと試算している。この契約により、ボーイングの民間機受注残はさらに積み上がる。受注残は6月30日時点ですでに6200機超、5967億ドル相当に達しており、2025年末時点の5673億ドルから増加。737シリーズのパイプラインはすでに4000機を超え2030年代まで続くが、そこに737-10型がさらに50機加わることになる。より大きなリスクは実行面だ。ロイター通信によると、ボーイングは主翼の供給問題により、737 MAXの生産を月47機で安定させるのに予想以上の時間を要している。787の生産も目標の月10機に対し月8機にとどまっている。ボーイングは2026年のフリーキャッシュフロー見通しを30億ドルから約20億ドルへ引き下げた。純負債は約260億ドルに上る。8月の納入機数も前年同月の57機から51機に減少した。