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イーライリリーの適正価値、GLP-1成長期待で1325億3900万ドルに上昇
イーライリリーの更新された適正価値推定は1297億3100万ドルから1325億3900万ドルへと引き上げられ、売上高成長率は13.98％から14.17％へ、純利益率は41.26％から42.01％へ、将来のPERは28.66倍から28.85倍へと変化した。割引率は7.24％で据え置かれた。この修正は、しばしば900億ドルを超え、1300億ドルから1600億ドルの間に集中するアナリストの目標株価と並行している。シティ、BMOキャピタル、RBCキャピタル、UBS、モルガン・スタンレー、バーンスタイン、トゥルーイスト、キャンター・フィッツジェラルド、バンク・オブ・アメリカ、リアリンク、ベレンベルクなどの企業が目標株価を引き上げ、その範囲は約1135億ドルから1600億ドルに及んでいる。グッゲンハイムは目標株価を1284億ドルに引き上げ、更新された処方箋と価格設定の前提、およびCVSの処方集へのゼップバウンドの復帰を織り込んだ。一方、HSBCは目標株価を940億ドルに引き上げた後も、セクターの倍率が高いことを理由に「リデュース」評価を維持した。米国FDAは、内分泌療法後に進行したER陽性、HER2陰性、ESR1変異を有する進行または転移性乳癌の成人に対して、イーライリリーのインルリヨとバーゼニオの併用療法を完全承認した。これは、併用療法がインルリヨ単剤と比較して無増悪生存期間の中央値を2倍にしたことを示す第3相EMBER-3試験のデータに基づく。イーライリリーはまた、ミラノで開催される2026年欧州糖尿病学会議で、マウンジャロ、ゼップバウンド、ファウンダヨ、レタトルチド、エロラTZPに関するデータを発表する予定である。ベレンベルクは、減量薬の成長見通し、2030年までのパイプライン、および今年25件以上の事業開発契約に約600億ドルを投じたこと（睡眠および癌分野の買収を含む）を理由に、同株を格上げした。
アセンディス・ファーマ、ノボノルディスクとの提携解消でトランスコン代謝領域の権利を再取得
アセンディス・ファーマは、ノボノルディスクとの提携を終了し、代謝疾患および心血管疾患におけるトランスコン技術ベースの製品に関する独占的権利を再取得した。同社はトランスコン・プラットフォームを用いて、肥満症および2型糖尿病における自社プログラムを推進する計画であり、経営陣は月1回投与のトランスコン・セマグルチドを、拡大する代謝疾患パイプラインにおける計画プログラムとして強調している。月1回投与のトランスコン・セマグルチドおよびその他の代謝プロジェクトの管理権がアセンディスに移ることで、同社はノボノルディスクとのパートナーモデルからこれらのプログラムを自社で運営する体制へと移行し、潜在的な上振れと開発・商業化コストの両方を一つのバランスシート内に集中させることになる。再取得した権利と月1回投与のトランスコン・セマグルチド計画は、アセンディスの物語の一部にすぎず、同社の既存の希少内分泌ポートフォリオは依然としてヨルビパス、スカイトロファ、およびトランスコンCNPまたはユビウェルを中心としている。今後の重要な検証ポイントは臨床試験とキャッシュの状況にあり、肥満症および2型糖尿病における月1回投与のトランスコン・セマグルチドの正式な試験開始や、2026年9月15日のモルガン・スタンレー会議などのイベントにおける研究開発および自社株買いに関する最新コメントが含まれる。
アムジェンの適正価値目標が388.03ドルに上昇、パイプラインリスクでアナリストの見方分かれる
アムジェンの更新されたアナリストモデルは、適正価値の目標株価を従来の371.93ドルから388.03ドルに引き上げた。売上成長率の前提は2.93%から3.50%に、純利益率の前提は24.84%から25.15%に、将来の株価収益率は24.6倍から25.1倍に、割引率は7.70%から7.96%にそれぞれ変更された。今回の修正はアナリストの見方が分かれていることを反映している。UBS、アーガス、TDコーウェン、スコシアバンク、オッペンハイマーは、強固な製品ポートフォリオ、第2四半期の好決算、通期見通しの引き上げを根拠に、アムジェンの目標株価を420ドルから460ドルの範囲に引き上げた。ウェルズ・ファーゴとパイパー・サンドラーは目標株価を435ドルに引き上げ、外部調査と処方データがレパサやリプフェンドラといったコレステロールおよび心血管系製品の長期的な売上潜在力の高さを裏付けていると述べた。弱気派では、HSBCがアムジェンを「ホールド」に格下げし、目標株価を445ドルから425ドルに引き下げた。株価が現在、同社の適正価値評価により近づいており、短期的な上昇余地は限られるとしている。一方、BMOキャピタルは目標株価を450ドルに引き上げたものの「マーケットパフォーム」の中立姿勢に転じ、独占権喪失の逆風が続いていることや、マリタイドの競争環境と売上潜在力についてより明確な情報が必要だと指摘した。
Marks and Spencer Group PLC
THG Holdings PLC
