The Allstate Corporation

อัลสเตตปิดตลาดล่าสุดที่ 258.48 ดอลลาร์ เพิ่มขึ้น 1.88% แซงหน้าดัชนีเอสแอนด์พี 500 ที่ลดลง 0.48% ขณะที่นักวิเคราะห์จับตารายงานผลประกอบการที่กำลังจะมาถึงของบริษัทประกันรายนี้ โดยประมาณการฉันทามติคาดว่าอัลสเตตจะรายงานกำไร 6.63 ดอลลาร์ต่อหุ้น ลดลง 40.64% จากปีก่อนหน้า ด้วยรายได้รายไตรมาส 1.784 หมื่นล้านดอลลาร์ เพิ่มขึ้น 4.92% จากช่วงเดียวกันของปีก่อน สำหรับทั้งปี ประมาณการฉันทามติของแซ็กส์คาดการณ์กำไร 35.5 ดอลลาร์ต่อหุ้น และรายได้ 7.125 หมื่นล้านดอลลาร์ คิดเป็นการเปลี่ยนแปลง +1.92% และ +5% ตามลำดับ ในช่วงหนึ่งเดือนที่ผ่านมา ประมาณการกำไรต่อหุ้นฉันทามติปรับขึ้น 3.8% และปัจจุบันอัลสเตตมีอันดับแซ็กส์ที่ 1 ซึ่งหมายถึงน่าซื้ออย่างยิ่ง หุ้นซื้อขายที่อัตราส่วนราคาต่อกำไรล่วงหน้า 7.15 ซึ่งต่ำกว่าค่าเฉลี่ยของอุตสาหกรรมที่ 11.39 โดยมีอัตราส่วน PEG อยู่ที่ 0.57 เทียบกับค่าเฉลี่ยอุตสาหกรรมที่ 1.73

อัลสเตต รายงานรายได้ไตรมาส 2 ที่ 1.754 หมื่นล้านดอลลาร์ เพิ่มขึ้น 4.6% เมื่อเทียบปีต่อปี และสูงกว่าที่นักวิเคราะห์คาดไว้ 1.7% นับเป็นไตรมาสที่ยอดเยี่ยมของบริษัทประกันรายนี้ โดยเอาชนะประมาณการทั้งกำไรต่อหุ้นและเบี้ยประกันภัยสุทธิที่รับรู้ ในกลุ่มหุ้นประกันทรัพย์สินและอุบัติเหตุ 31 ตัวที่ติดตามอยู่ รายได้เอาชนะประมาณการฉันทามติ 2.3% และคำแนะนำรายได้ไตรมาสถัดไปสูงกว่าที่คาดไว้ 0.9% แม้ว่าโดยรวมหุ้นกลุ่มนี้จะปรับตัวลงเฉลี่ย 2.7% นับตั้งแต่รายงานผล หุ้นอัลสเตตปรับตัวลง 5% นับตั้งแต่ประกาศผล และซื้อขายที่ 251.31 ดอลลาร์ ในกลุ่มบริษัทเดียวกัน เอสเซนต์ กรุ๊ป ทำผลงานไตรมาสได้ดีที่สุด ด้วยรายได้ 362.7 ล้านดอลลาร์ เพิ่มขึ้น 13.6% เมื่อเทียบปีต่อปี และสูงกว่าที่คาดไว้ 9.7% ขณะที่ เรเดียน กรุ๊ป อ่อนแอที่สุด ด้วยรายได้ 580.7 ล้านดอลลาร์ เพิ่มขึ้น 95.7% แต่เป็นไปตามที่คาดไว้ และกำไรต่อหุ้นต่ำกว่าประมาณการอย่างมีนัยสำคัญ คินเซล แคปิตอล กรุ๊ป เอาชนะประมาณการได้มากที่สุดในกลุ่ม ด้วยรายได้ 548.5 ล้านดอลลาร์ เพิ่มขึ้น 16.8% เมื่อเทียบปีต่อปี และสูงกว่าที่คาดไว้ 14.9% และ เอชซีไอ กรุ๊ป รายงานรายได้ 246.7 ล้านดอลลาร์ เพิ่มขึ้น 11.1% และสูงกว่าที่คาดไว้ 2.5%

หุ้นของบริษัทออลสเตท คอร์ปอเรชั่นปรับตัวขึ้น 23.6% นับตั้งแต่ต้นปีจนถึงปัจจุบัน สูงกว่าการเพิ่มขึ้น 2.4% ของอุตสาหกรรมและการเพิ่มขึ้น 11.7% ของดัชนี S&P 500 โดยได้แรงหนุนจากความสามารถในการทำกำไรจากการรับประกันภัยที่ดีขึ้น รายได้จากการลงทุนที่เพิ่มขึ้น และการเติบโตของกรมธรรม์ที่แข็งแกร่ง บริษัทรายงานจำนวนกรมธรรม์ที่มีผลบังคับใช้ประมาณ 216 ล้านฉบับในไตรมาสที่สอง โดยกรมธรรม์รถยนต์และเจ้าของบ้านเพิ่มขึ้น และใบสมัครที่ออกเพิ่มขึ้น 9.9% รายได้สุทธิจากการลงทุนพุ่งขึ้น 33.8% ในไตรมาสที่สองเป็น 1 พันล้านดอลลาร์ และออลสเตทซื้อหุ้นคืนมูลค่า 1 พันล้านดอลลาร์ในช่วงไตรมาสดังกล่าว พร้อมจ่ายเงินปันผล 280 ล้านดอลลาร์ ค่าประมาณการปรับปรุงของ Zacks สำหรับปี 2026 อยู่ที่ 34.45 ดอลลาร์ต่อหุ้น โดยมีการปรับเพิ่มขึ้น 12 ครั้งในเดือนที่ผ่านมา และบริษัททำผลประกอบการสูงกว่าคาดการณ์ติดต่อกันสี่ไตรมาส โดยมีค่าเฉลี่ยเซอร์ไพรส์ที่ 45.3% ออลสเตทซื้อขายที่อัตราส่วนราคาต่อกำไรล่วงหน้าที่ 8.73 เท่า ต่ำกว่าค่ามัธยฐานห้าปีที่ 10.90 เท่า และค่าเฉลี่ยอุตสาหกรรมที่ 26.85 เท่า และมีอันดับ Zacks #1 (ซื้ออย่างแข็งแกร่ง)

สเตทฟาร์ม บริษัทประกันรถยนต์รายใหญ่ที่สุดของสหรัฐ กำลังคืนเงิน 5 พันล้านดอลลาร์ให้ผู้ถือกรมธรรม์รถยนต์ผ่านเงินปันผลแบบจ่ายครั้งเดียว และปรับลดอัตราเบี้ยประกันในหลายรัฐ บริษัทประกันร่วมแห่งนี้พลิกจากผลขาดทุนจากการรับประกันภัยหลายปีมาเป็นส่วนเกินจำนวนมาก โดยเก็บเบี้ยประกันได้มากกว่าเงินค่าสินไหมและค่าใช้จ่ายที่จ่ายออกไปมาก โพรเกรสซีฟรายงานรายได้ไตรมาสสองที่ 22.70 พันล้านดอลลาร์ และกำไรสุทธิ 3.31 พันล้านดอลลาร์ ด้วยอัตราส่วนรวม 87.3 ขณะที่ออลสเตตรายงานรายได้ 18.60 พันล้านดอลลาร์ และอัตราส่วนรวมประกันภัยทรัพย์สินและความรับผิดที่ 86.6 พร้อมคืนเงิน 3.5 พันล้านดอลลาร์ให้ผู้ถือหุ้น และอนุมัติการซื้อหุ้นคืนใหม่ 4.0 พันล้านดอลลาร์ คำถามสำคัญสำหรับนักลงทุนคือ อัตราส่วนรวมจะไหลกลับไปที่ 90 หรือไม่ เมื่อการปรับลดอัตราเริ่มมีผล ซึ่งจะบ่งชี้ถึงจุดสูงสุดของวัฏจักรแทนที่จะเป็นฐานใหม่

ออลสเตตรายงานรายได้ไตรมาสที่สองของปี 2026 อยู่ที่ 18,596 ล้านดอลลาร์สหรัฐ และกำไรสุทธิ 3,271 ล้านดอลลาร์สหรัฐ โดยกำไรต่อหุ้นเพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็วเมื่อเทียบกับปีก่อนหน้า บริษัทยังได้ซื้อหุ้นคืนจำนวน 6,727,692 หุ้น คิดเป็นมูลค่าประมาณ 1.40 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ ส่งผลให้จำนวนหุ้นที่จำหน่ายแล้วลดลงประมาณ 2.6% ผลประกอบการที่แข็งแกร่งขึ้นและโครงการซื้อหุ้นคืนที่เสร็จสิ้นแล้วอาจเป็นปัจจัยหนุนระยะสั้นจากผลการรับประกันภัยที่ดีขึ้นและการคืนทุนให้ผู้ถือหุ้น แม้ว่าความผันผวนจากภัยพิบัติยังคงเป็นความเสี่ยงทางธุรกิจที่เร่งด่วนที่สุด ภาพรวมของออลสเตตคาดการณ์รายได้ 76.5 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ และกำไร 3.9 พันล้านดอลลาร์สหรัฐภายในปี 2029 ซึ่งต้องอาศัยการเติบโตของรายได้ปีละ 2.9% และกำไรลดลง 9.3 พันล้านดอลลาร์สหรัฐจากระดับปัจจุบันที่ 13.2 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ นักวิเคราะห์ที่มองโลกในแง่ดีที่สุดประเมินรายได้ไว้ที่ประมาณ 81.6 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ และกำไร 5.7 พันล้านดอลลาร์สหรัฐภายในปี 2029

ออลล์สเตทรายงานกำไรสุทธิปรับปรุงต่อหุ้นสำหรับไตรมาสสองปี 2026 ที่ 8.99 ดอลลาร์ สูงกว่าประมาณการของแซ็กส์ถึง 56.1% และเพิ่มขึ้น 51.3% เมื่อเทียบกับปีก่อน รายได้จากการดำเนินงานเพิ่มขึ้น 4.5% เป็น 17.5 พันล้านดอลลาร์ แต่ต่ำกว่าประมาณการ 1.1% ผลประกอบการได้แรงหนุนจากผลการรับประกันภัยที่ดีขึ้น การเติบโตของเบี้ยประกัน รายได้จากการลงทุนที่แข็งแกร่ง และความเสียหายจากภัยพิบัติที่ลดลง รายได้จากการลงทุนสุทธิพุ่งขึ้น 33.8% เป็น 1 พันล้านดอลลาร์ สูงกว่าที่คาดการณ์ไว้ที่ 870 ล้านดอลลาร์ ขณะที่ความเสียหายจากภัยพิบัติลดลง 12.8% เหลือ 1.4 พันล้านดอลลาร์ บริษัทคืนเงินให้ผู้ถือหุ้น 1.3 พันล้านดอลลาร์ผ่านการซื้อหุ้นคืนและเงินปันผล ภายใต้วงเงินซื้อหุ้นคืน 4 พันล้านดอลลาร์

ออลล์สเตท รายงานรายได้ไตรมาสสองที่ 17.54 พันล้านดอลลาร์ เพิ่มขึ้น 4.6% จากปีก่อน ขณะที่กำไรต่อหุ้นพุ่งขึ้นเป็น 8.99 ดอลลาร์ จาก 5.94 ดอลลาร์ ตัวเลขรายได้ต่ำกว่าคาดการณ์ของแซ็กส์ คอนเซนซัส ที่ 17.73 พันล้านดอลลาร์ประมาณ 1% แต่กำไรต่อหุ้นสูงกว่าคาดการณ์ที่ 5.76 ดอลลาร์อย่างมากถึงกว่า 56% อัตราส่วนรวมของประกันภัยทรัพย์สินและความรับผิดดีขึ้นเป็น 86.6% ต่ำกว่าที่นักวิเคราะห์คาดการณ์ไว้ที่ 93.9% อย่างมาก โดยได้แรงหนุนจากอัตราส่วนการสูญเสียที่ 64.8% เทียบกับที่คาดไว้ 72% เบี้ยประกันภัยรับสุทธิในส่วนประกันภัยทรัพย์สินและความรับผิดอยู่ที่ 14.92 พันล้านดอลลาร์ ต่ำกว่าที่คาดการณ์ไว้ที่ 15.19 พันล้านดอลลาร์เล็กน้อย ขณะที่รายได้จากการรับประกันภัยสูงถึง 2.01 พันล้านดอลลาร์ มากกว่าสองเท่าของคาดการณ์ที่ 989.25 ล้านดอลลาร์

ผลขาดทุนจากภัยพิบัติของออลสเตทลดลง 43% ในไตรมาสแรกของปี 2026 เหลือประมาณ 1.2 พันล้านดอลลาร์ และตัวเลขขาดทุนในเดือนเมษายนและพฤษภาคมก็ต่ำกว่าระดับของปีก่อนเช่นกัน ค่าสินไหมทดแทนที่ลดลงช่วยให้อัตราส่วนรวมลดลงมาอยู่ที่ 80.3% จาก 83.1% ในปีก่อนหน้า ขณะที่จำนวนกรมธรรม์ที่มีผลบังคับใช้เพิ่มขึ้น 2.3% ในไตรมาสแรก และ 2.4% ในเดือนพฤษภาคม กำไรต่อหุ้นปรับปรุงพุ่งขึ้นเป็น 10.65 ดอลลาร์ในไตรมาสแรก จาก 3.53 ดอลลาร์ในช่วงเดียวกันของปีก่อน ด้วยภาวะขาดทุนจากภัยพิบัติที่ยังคงอยู่ในระดับต่ำจนถึงเดือนพฤษภาคม บริษัทจึงมีแนวโน้มที่จะรายงานผลประกอบการไตรมาสสองที่แข็งแกร่งอีกครั้ง

ออลสเตทมีประวัติที่แข็งแกร่งในการรายงานผลกำไรเกินประมาณการ และแสดงศักยภาพที่จะทำได้อีกครั้งในรายงานไตรมาสถัดไป บริษัทประกันภัยแห่งนี้ทำผลกำไรเกินคาดเฉลี่ย 44.53% ในสองไตรมาสล่าสุด โดยมีเซอร์ไพรส์ที่ 43.34% และ 45.72% ค่า Earnings ESP ที่เป็นบวก +42.65% และอันดับ Zacks Rank #3 (ถือ) บ่งชี้ว่ามีโอกาสทำกำไรเกินคาดอีกครั้ง เนื่องจากหุ้นที่มีปัจจัยทั้งสองนี้ในอดีตมักทำกำไรเกินประมาณการเกือบ 70% ของเวลา

ตลาดฟิวเจอร์สประเมินโอกาสร้อยละ 63 ที่ธนาคารกลางสหรัฐจะขึ้นอัตราดอกเบี้ยในเดือนกันยายน หุ้นกลุ่มการเงินจึงอยู่ในตำแหน่งที่ได้ประโยชน์จากสภาพแวดล้อมดอกเบี้ยขาขึ้น กองทุนอีทีเอฟ State Street Financial Select Sector SPDR ทำผลงานเหนือกว่าดัชนีเอสแอนด์พี 500 ในช่วงเดือนที่ผ่านมา โดยปรับขึ้นประมาณร้อยละ 4.2 ขณะที่ดัชนีตลาดโดยรวมลดลงราวร้อยละ 2 ธนาคารใหญ่อย่างเจพีมอร์แกน เชส เวลส์ ฟาร์โก และแบงก์ ออฟ อเมริกา อาจเห็นส่วนต่างอัตราดอกเบี้ยสุทธิขยายตัว หนุนกำไรให้สูงขึ้น เช่นเดียวกับที่เจพีมอร์แกนทำได้ในช่วงวัฏจักรการขึ้นดอกเบี้ยปี 2022 ถึง 2023 ซึ่งสร้างรายได้ดอกเบี้ยสุทธิเป็นประวัติการณ์เกิน 9 หมื่นล้านดอลลาร์ โบรกเกอร์อย่างแอลพีแอล ไฟแนนเชียล โฮลดิ้งส์ และชาร์ลส์ ชวาบ มีโอกาสได้รับผลตอบแทนมากขึ้นจากเงินสดของลูกค้าที่ถือในหลักทรัพย์ระยะสั้น ขณะที่บริษัทประกันรวมถึงเบิร์กเชียร์ แฮธาเวย์ และออลล์สเตต สามารถนำเบี้ยประกันไปลงทุนใหม่ในพันธบัตรที่ให้ผลตอบแทนสูงขึ้น

ออลสเตตเน้นย้ำถึงการเติบโตของเบี้ยประกันภัยอย่างต่อเนื่อง ซึ่งได้แรงหนุนจากการปรับขึ้นอัตราที่ดำเนินการแล้วและผลกระทบจากการเข้าซื้อกิจการในอดีตที่เริ่มสะท้อนในผลประกอบการ รายงานไตรมาสแรกปี 2026 ล่าสุดของบริษัทแสดงรายได้ 16,941 ล้านดอลลาร์สหรัฐ และกำไรสุทธิ 2,457 ล้านดอลลาร์สหรัฐ สะท้อนให้เห็นว่าการตัดสินใจด้านราคาและการเข้าซื้อกิจการในอดีตกำลังส่งผลให้กำไรสูงขึ้น เรื่องเล่าของออลสเตตคาดการณ์รายได้ 77.0 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ และกำไร 5.0 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ ภายในปี 2029 ซึ่งต้องอาศัยการเติบโตของรายได้ปีละ 4.2% และกำไรที่ลดลง 7.0 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ จากระดับ 12.0 พันล้านดอลลาร์สหรัฐในปัจจุบัน นักวิเคราะห์ที่มองโลกในแง่ดีบางรายคาดการณ์รายได้ประมาณ 84.5 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ และกำไรใกล้เคียง 6.1 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ ภายในปี 2029 โดยมุ่งเน้นที่การลดต้นทุนด้วยเทคโนโลยีและการขยายธุรกิจ ความกังวลเกี่ยวกับระดับหนี้ที่สูงและความท้าทายด้านห่วงโซ่อุปทานยังคงเป็นความเสี่ยงสำคัญที่อาจกดดันบริษัทประกันภัย

เงินลงทุน 1,000 ดอลลาร์ในออลสเตทเมื่อเดือนมิถุนายน 2016 จะมีมูลค่า 3,616.21 ดอลลาร์ ณ วันที่ 29 มิถุนายน 2026 คิดเป็นกำไร 261.62% ไม่รวมเงินปันผลแต่รวมการเพิ่มขึ้นของราคา ผลงานนี้สูงกว่าดัชนีเอสแอนด์พี 500 เล็กน้อยที่ทำกำไร 260.95% และสูงกว่าทองคำอย่างมีนัยสำคัญที่เพิ่มขึ้น 196.91% ในช่วงเวลาเดียวกัน ออลสเตทเป็นบริษัทประกันวินาศภัยรายใหญ่อันดับสามของสหรัฐฯ รายงานจำนวนกรมธรรม์ที่มีผลบังคับใช้รวม 210.9 ล้านฉบับ ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2025 เพิ่มขึ้น 3% เมื่อเทียบกับปีก่อน และสร้างรายได้ 67.7 พันล้านดอลลาร์ในปี 2025 ส่วนงานประกันภัยทรัพย์สินและความรับผิดของบริษัทคิดเป็น 91% ของเบี้ยประกันภัยรับรวมในปี 2025 ขณะที่ส่วนงานบริการคุ้มครองมีส่วนแบ่ง 5% นักวิเคราะห์สังเกตเห็นการเติบโตของเบี้ยประกันภัยอย่างต่อเนื่อง โดยเบี้ยประกันภัยเพิ่มขึ้น 5.8% เมื่อเทียบกับปีก่อน เป็น 15.6 พันล้านดอลลาร์ในไตรมาสแรกของปี 2026 และผลตอบแทนจากเงินทุนที่ 31.1% ซึ่งสูงกว่าค่าเฉลี่ยอุตสาหกรรมที่ 6% อย่างมาก แม้ว่าระดับหนี้ที่สูงและยอดเงินสดคงเหลือที่ต่ำยังคงเป็นข้อกังวล

นักวิเคราะห์วอลล์สตรีทแสดงความเชื่อมั่นอย่างแรงกล้าต่อ AutoZone, Allstate และ CSW Industrials ในเดือนมิถุนายนนี้ โดยทั้งสามบริษัทได้รับคำแนะนำซื้อเป็นส่วนใหญ่และมีผลประกอบการล่าสุดเหนือความคาดหมาย AutoZone มีคำแนะนำซื้อ 21 รายการ แม้ราคาหุ้นลดลง 10% นับตั้งแต่ต้นปี หลังจากกำไรต่อหุ้นไตรมาสสามตามปีการเงินอยู่ที่ 38.07 ดอลลาร์ สูงกว่าที่คาดการณ์ไว้ที่ 36.17 ดอลลาร์ และรายได้เพิ่มขึ้น 8% เป็น 4.84 พันล้านดอลลาร์ Allstate ทำกำไรต่อหุ้นไตรมาสแรกเหนือประมาณการถึง 47% ที่ 10.65 ดอลลาร์ เทียบกับ 7.25 ดอลลาร์ โดยได้แรงหนุนจากอัตราส่วนรวมของธุรกิจประกันทรัพย์สินและความรับผิดที่ปรับตัวดีขึ้น 15.4 จุด มาอยู่ที่ 82.0 และซื้อขายที่อัตราส่วนราคาต่อกำไรล่วงหน้าเพียง 9 เท่า CSW Industrials มีรายได้ต่อปีทะลุ 1 พันล้านดอลลาร์เป็นครั้งแรกในไตรมาสสี่ตามปีการเงิน โดยกำไรต่อหุ้นปรับปรุงที่ 3.14 ดอลลาร์ สูงกว่าที่คาดการณ์ไว้ที่ 2.34 ดอลลาร์ และรายได้เพิ่มขึ้น 34% เป็น 308.96 ล้านดอลลาร์ แต่ละบริษัทมีปัจจัยกระตุ้นที่กำลังจะเกิดขึ้นในช่วงห้าถึงเก้าสัปดาห์ข้างหน้า ซึ่งอาจยืนยันหรือทำลายวงจรการปรับเพิ่มอันดับของพวกเขา

มหาวิทยาลัยโคโลราโดสเตตคาดการณ์ฤดูพายุเฮอริเคนแอตแลนติกปี 2026 จะเบากว่าปกติ โดยมีพายุที่ตั้งชื่อ 11 ลูก ในจำนวนนี้เป็นพายุเฮอริเคน 5 ลูก และพายุเฮอริเคนรุนแรง 2 ลูก แต่บริษัทประกันวินาศภัย 4 แห่งยังถูกคาดว่าจะยังคงแข็งแกร่ง ได้แก่ เอชซีไอ กรุ๊ป, เดอะ โพรเกรสซีฟ คอร์ปอเรชัน, ดิ ออลสเตต คอร์ปอเรชัน และพาโลมาร์ โฮลดิงส์ โดยได้รับการหนุนจากราคาที่แข็งแกร่งขึ้น การรับประกันภัยที่มีวินัย การพัฒนาสำรองในทางที่ดี การรับความเสี่ยงที่เพิ่มขึ้น และฐานะเงินทุนที่แข็งแกร่ง ข้อมูลจากเวอริสค์ระบุว่า อุตสาหกรรมนี้สร้างกำไรจากการรับประกันภัยสุทธิประมาณ 63 พันล้านดอลลาร์ในปี 2025 เพิ่มขึ้นจาก 23 พันล้านดอลลาร์ในปี 2024 โดยอัตราส่วนรวมดีขึ้นเป็น 92.9% จาก 96.6% สวิส รี คาดการณ์ว่าอัตราส่วนรวมจะแย่ลงเป็น 99% ในปี 2026 เมื่อแรงกดดันจากภัยพิบัติกลับสู่ภาวะปกติ ขณะที่ออนประมาณการความสูญเสียทางเศรษฐกิจจากภัยพิบัติในไตรมาสแรกของปี 2026 ไว้ที่ 37 พันล้านดอลลาร์ และความสูญเสียที่เอาประกันภัยไว้ประมาณ 20 พันล้านดอลลาร์ ดัชนีตลาดประกันภัยโลกของมาร์ชรายงานว่าอัตราเบี้ยประกันภัยเชิงพาณิชย์ทั่วโลกลดลง 5% ในไตรมาสแรกของปี 2026 นับเป็นการชะลอตัวของราคาต่อเนื่องเป็นไตรมาสที่ 7