LTC Properties Inc

LTC Properties, Inc. (NYSE: LTC) ได้เสร็จสิ้นการซื้อกิจการชุมชนที่พักอาศัยสำหรับผู้สูงอายุในรัฐมินนิโซตาจำนวน 4 แห่ง มูลค่า 200 ล้านดอลลาร์ เมื่อวันที่ 2 กันยายน โดยเพิ่มหน่วยพักอาศัย 453 หน่วย และขยายพอร์ตการดำเนินงานที่พักอาศัยสำหรับผู้สูงอายุ (SHOP) เป็น 43 ชุมชน ทรัพย์สินเหล่านี้มีอายุเฉลี่ย 9 ปี จะดำเนินการโดย Lifespark Senior Living ซึ่งเป็นพันธมิตรเดิม การซื้อกิจการครั้งนี้ได้รับเงินทุนจากรายได้ 167 ล้านดอลลาร์จากการขายสถานพยาบาลผู้เชี่ยวชาญในรัฐเท็กซัส 13 แห่ง ซึ่งสร้างรายได้ตามสัญญาต่อปี 12.4 ล้านดอลลาร์ และอีกประมาณ 33 ล้านดอลลาร์จากวงเงินสินเชื่อหมุนเวียน ซึ่งฝ่ายบริหารคาดว่าจะชำระคืนภายในวันที่ 1 ตุลาคม การซื้อกิจการครั้งนี้คาดว่าจะให้อัตราการแปลงเป็นทุน (cap rate) ในปีแรกประมาณ 7% ซึ่งหมายถึงรายได้จากการดำเนินงานสุทธิ (NOI) ของ SHOP ในปีแรกประมาณ 14 ล้านดอลลาร์ ซึ่งมากกว่ารายได้ที่จำหน่ายไปประมาณ 1.6 ล้านดอลลาร์ อย่างไรก็ตาม ทรัพย์สินที่จำหน่ายไปให้ผลตอบแทนจากรายได้เป็นเงินสดสูงกว่าประมาณ 7.4% ของรายได้จากการขาย และโครงสร้าง SHOP ใหม่เพิ่มความเสี่ยงต่อต้นทุนการดำเนินงานและความเสี่ยงด้านอัตราการเข้าพัก การถือครองหุ้น LTC โดยกองทุนเฮดจ์ฟันด์เพิ่มขึ้นเป็น 20 กองทุน ณ สิ้นไตรมาสที่ 2 ปี 2569 จาก 18 กองทุนในไตรมาสก่อนหน้า

แอลทีซี พร็อพเพอร์ตี้ส์ ได้เสร็จสิ้นการเสนอขายหุ้นเพิ่มทุนมูลค่า 311.4 ล้านดอลลาร์สหรัฐ และยื่นโครงการขายหุ้นในตลาดเพิ่มอีก 500 ล้านดอลลาร์สหรัฐ เพื่อสนับสนุนแพลตฟอร์มธุรกิจที่พักอาศัยสำหรับผู้สูงอายุที่บริษัทดำเนินการเอง ฝ่ายบริหารคาดการณ์ว่าการลงทุนรวมในธุรกิจช็อปจะสูงถึง 1.3 พันล้านดอลลาร์สหรัฐภายในสิ้นไตรมาสที่สาม เพิ่มขึ้นจาก 175 ล้านดอลลาร์สหรัฐใน 13 ชุมชนเมื่อประมาณ 15 เดือนก่อน ประมาณ 80% ของการเติบโตนี้มาจากธุรกรรมภายนอกกับพันธมิตรผู้ดำเนินการ โดยมุ่งเน้นชุมชนที่มีสถานะแข็งแกร่งในท้องถิ่นและรูปแบบที่พักที่น่าพอใจ บริษัทยังคงมองหาโอกาสในการเข้าซื้อกิจการเพิ่มเติมที่ตรงตามเกณฑ์ในด้านอัตราผลตอบแทน ส่วนผสมของสินทรัพย์ และคุณภาพ

แอลทีซี พร็อพเพอร์ตี้ส์ กำลังเร่งการเปลี่ยนผ่านสู่ธุรกิจอสังหาริมทรัพย์เพื่อการดำเนินงานสำหรับผู้สูงอายุ โดยเพิ่มเป้าหมายการซื้อกิจการในปี 2026 ขึ้น 50% เป็น 900 ล้านดอลลาร์ที่จุดกึ่งกลาง คาดว่าช็อปจะคิดเป็น 40% ของรายได้จากการดำเนินงานสุทธิรูปแบบโปรฟอร์มาภายในเดือนกันยายน 50% ภายในสิ้นปี และอาจสูงถึง 75% ภายในปี 2028 บริษัทยังเพิ่มเป้าหมายการขายสินทรัพย์และการชำระคืนเงินกู้ในปี 2026 เป็น 730 ล้านดอลลาร์ ซึ่งรวมถึงการคาดการณ์การชำระคืนเงินกู้จากเพรสทีจ 180 ล้านดอลลาร์ โดยเงินที่ได้จะนำไปสนับสนุนการลงทุนในช็อปที่มีการเติบโตสูงกว่า แอลทีซีรายงานกำไรจากการดำเนินงานหลักต่อหุ้นในไตรมาสสองที่ 0.68 ดอลลาร์ และปรับกรอบคาดการณ์ปี 2026 ให้แคบลงเป็นกำไรจากการดำเนินงานหลักต่อหุ้นที่ 2.76 ถึง 2.78 ดอลลาร์ และเงินสดจากการดำเนินงานที่ปรับปรุงแล้วต่อหุ้นที่ 2.83 ถึง 2.85 ดอลลาร์ โดยได้แรงหนุนจากการเติบโตของช็อป แต่ถูกกดดันจากการขายสินทรัพย์ ต้นทุนดอกเบี้ยที่สูงขึ้น และการลดสัดส่วนกำไรต่อหุ้นจากการออกหุ้นเพิ่ม

ทรัสต์เพื่อการลงทุนในอสังหาริมทรัพย์ด้านการดูแลสุขภาพกำลังได้รับความสนใจในฐานะการลงทุนระยะยาวจากแนวโน้มประชากรสูงอายุ อัตราการเข้าพักของที่อยู่อาศัยสำหรับผู้สูงอายุในตลาดหลัก 31 แห่งของสหรัฐฯ แตะระดับร้อยละ 89.5 ในไตรมาสแรกของปี 2026 นับเป็นการเติบโตต่อเนื่องเป็นไตรมาสที่ 19 ขณะที่การเติบโตของอุปทานชะลอตัวลงสู่ระดับต่ำสุดเป็นประวัติการณ์ Welltower, CareTrust REIT และ LTC Properties เป็นหนึ่งในบริษัทที่อยู่ในตำแหน่งที่ดีที่จะได้รับประโยชน์จากแนวโน้มเหล่านี้ผ่านการขยายการลงทุนในที่อยู่อาศัยผู้สูงอายุและกระแสเงินสดที่ดีขึ้น Welltower เน้นย้ำถึงอุปสงค์ที่ไม่เคยมีมาก่อนและอุปทานใหม่ที่ต่ำเป็นประวัติการณ์ในระหว่างการรายงานผลประกอบการไตรมาสแรกของปี 2026 ขณะที่ CareTrust กล่าวถึงแรงหนุนจากประชากรสูงอายุและอัตราการเข้าพักที่ปรับตัวดีขึ้น และ LTC Properties เน้นย้ำถึงแนวโน้มที่ดีและการพิจารณารับประกันการลงทุนอย่างมีวินัย

LTC Properties ประกาศจ่ายเงินปันผลเป็นเงินสดรายเดือนหุ้นละ 0.19 ดอลลาร์ สำหรับหุ้นสามัญในไตรมาสที่สามของปี 2026 โดยจะจ่ายเงินปันผลในวันที่ 31 กรกฎาคม 31 สิงหาคม และ 30 กันยายน ให้แก่ผู้ถือหุ้นที่มีรายชื่อ ณ วันที่ 23 กรกฎาคม 21 สิงหาคม และ 22 กันยายน ตามลำดับ

แอลทีซี พร็อพเพอร์ตี้ส์ ได้เพิ่มวงเงินสินเชื่อภายใต้ข้อตกลงสินเชื่อเป็น 1.1 พันล้านดอลลาร์ จากเดิม 800 ล้านดอลลาร์ ผ่านการแก้ไขข้อตกลงสินเชื่อเมื่อเดือนกรกฎาคม 2025 การเพิ่มขึ้น 300 ล้านดอลลาร์นี้ ขยายวงเงินสินเชื่อหมุนเวียนรวมเป็น 900 ล้านดอลลาร์ จากเดิม 600 ล้านดอลลาร์ และเพิ่มคุณสมบัติแอคคอร์เดียนจากสูงสุด 1.2 พันล้านดอลลาร์ เป็นสูงสุด 2.0 พันล้านดอลลาร์ บริษัทยังได้ทำสัญญาแลกเปลี่ยนอัตราดอกเบี้ยระยะเวลาสามปี เพื่อตรึงอัตราดอกเบี้ยสำหรับวงเงิน 150 ล้านดอลลาร์ ไว้ที่ร้อยละ 4.97 ต่อปี กลุ่มธนาคารในตอนนี้รวมถึงความสัมพันธ์ใหม่กับแมนูแฟคเจอเรอร์ส แอนด์ เทรดเดอร์ส ทรัสต์ คอมพานี และแฮนค็อก วิทนีย์ ประธานเจ้าหน้าที่ฝ่ายการเงิน เซซ ชิคาเล กล่าวว่า การขยายครั้งนี้ช่วยเสริมความยืดหยุ่นทางการเงินและสนับสนุนกลยุทธ์การเติบโตภายนอกของบริษัท