New York Times Company

เกร็ก อาเบล ซีอีโอของเบิร์กเชียร์ แฮธาเวย์ ทุ่มเงินราว 23.5 พันล้านดอลลาร์ เข้าซื้อหุ้นของบริษัทจดทะเบียน 9 แห่งในไตรมาสที่แล้ว นับเป็นไตรมาสแรกที่กลุ่มบริษัทกลับมาเป็นผู้ซื้อหุ้นสุทธินับตั้งแต่ปี 2022 การลงทุนครั้งใหญ่ที่สุดคืออัลฟาเบท ด้วยการซื้อหุ้นแบบเฉพาะเจาะจงมูลค่า 1 หมื่นล้านดอลลาร์ในเดือนมิถุนายน บวกกับการซื้อในตลาดเปิดอีก 5 ถึง 7 พันล้านดอลลาร์ ทำให้อัลฟาเบทกลายเป็นหุ้นในความต้องการของตลาดที่ใหญ่เป็นอันดับสามของเบิร์กเชียร์ การเพิ่มหุ้นสหรัฐฯ อื่น ๆ ได้แก่ เมซีส์ เดลต้า แอร์ไลน์ส เลนนาร์ นิวยอร์ก ไทม์ส และการเปิดสถานะใหม่ในดีอาร์ ฮอร์ตัน ขณะที่การเปิดเผยข้อมูลก่อนหน้านี้ระบุว่าเพิ่มสัดส่วนการถือหุ้นในบริษัทการค้าญี่ปุ่นอย่างมิตซูบิชิ มารูเบนิ และซูมิโตโม บทความชี้ว่าอัลฟาเบทเป็นตัวเลือกที่ดีที่สุด โดยอ้างถึงยอดคำสั่งซื้อที่รอรับรู้รายได้ตามสัญญามูลค่า 5.14 แสนล้านดอลลาร์ อัตรากำไรจากการดำเนินงานของธุรกิจคลาวด์ที่ขยายตัวสู่ระดับ 35.6% และอัตราส่วนราคาต่อกำไรล่วงหน้าที่ 16.5 เท่า

เบิร์กเชียร์ แฮธาเวย์ เพิ่มการถือครองหุ้นในเดลต้า แอร์ไลน์ส เลนนาร์ และบริษัทนิวยอร์กไทมส์ ในช่วงไตรมาสที่สอง ตามรายงานการยื่นแบบ 13F ล่าสุด เกร็ก อาเบล ประธานเจ้าหน้าที่บริหาร ซึ่งรับตำแหน่งต่อจากวอร์เรน บัฟเฟตต์ เมื่อต้นปีนี้ ได้เพิ่มสัดส่วนการถือหุ้นเดลต้าของกลุ่มบริษัทขึ้นร้อยละ 44 เป็น 57.3 ล้านหุ้น คิดเป็นมูลค่าประมาณ 5 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ และคิดเป็นสัดส่วนร้อยละ 8.7 ของสายการบินดังกล่าว เบิร์กเชียร์ยังเพิ่มการถือครองหุ้นเลนนาร์ขึ้นร้อยละ 43 โดยถือหุ้นคลาสเอและคลาสบีรวม 13.4 ล้านหุ้น คิดเป็นมูลค่าเกือบ 1.2 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ และเพิ่มสัดส่วนการถือหุ้นนิวยอร์กไทมส์ขึ้นร้อยละ 4 เป็น 15.7 ล้านหุ้น คิดเป็นสัดส่วนการถือครองร้อยละ 9.8 มูลค่ากว่า 1 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ การเคลื่อนไหวดังกล่าวเกิดขึ้นในขณะที่พอร์ตการลงทุนโดยรวมของเบิร์กเชียร์ขยายตัวจาก 2.63 แสนล้านดอลลาร์สหรัฐ เป็น 2.99 แสนล้านดอลลาร์สหรัฐ โดยอาเบลยังเพิ่มสัดส่วนการถือครองหุ้นอัลฟาเบทขึ้นร้อยละ 83 เป็นมูลค่ากว่า 3.6 หมื่นล้านดอลลาร์สหรัฐ

ดิสนีย์รายงานรายได้ไตรมาสที่สอง 2.525 หมื่นล้านดอลลาร์ เพิ่มขึ้น 6.8% จากปีก่อน ต่ำกว่าที่นักวิเคราะห์คาดไว้ 0.6% แต่กำไรต่อหุ้นสูงกว่าคาด ในบรรดาหุ้นสื่อกลุ่มสินค้าฟุ่มเฟือย 7 ตัวที่ติดตาม นิวส์คอร์ปทำผลงานดีที่สุด ด้วยรายได้ 2.34 พันล้านดอลลาร์ เพิ่มขึ้น 10.8% จากปีก่อน และสูงกว่าคาด 4.1% ขณะที่สกอแลสติกอ่อนแอที่สุด ด้วยรายได้ 476.1 ล้านดอลลาร์ ลดลง 6.3% จากปีก่อน และต่ำกว่าคาด 7.9% วอร์เนอร์มิวสิกกรุ๊ปรายงานรายได้ 1.86 พันล้านดอลลาร์ เพิ่มขึ้น 10.4% จากปีก่อน และสูงกว่าคาด 3.8% ส่วนเดอะนิวยอร์กไทมส์รายงานรายได้ 762.5 ล้านดอลลาร์ เพิ่มขึ้น 11.2% จากปีก่อน และสูงกว่าคาด 1.4% เมื่อรวมทั้งกลุ่ม รายได้ต่ำกว่าฉันทามติของนักวิเคราะห์ 0.8% และราคาหุ้นโดยเฉลี่ยทรงตัวนับตั้งแต่ประกาศผลประกอบการล่าสุด

บริษัทนิวยอร์กไทมส์รายงานรายได้ไตรมาสสองปี 2026 ที่ 762.46 ล้านดอลลาร์สหรัฐ และกำไรสุทธิ 93.42 ล้านดอลลาร์สหรัฐ พร้อมกับเสร็จสิ้นโครงการซื้อหุ้นคืนมูลค่า 110.48 ล้านดอลลาร์สหรัฐ ครอบคลุมหุ้นจำนวน 1,488,255 หุ้น ซึ่งประกาศไว้เมื่อเดือนกุมภาพันธ์ 2025 ผลประกอบการแสดงให้เห็นกำไรต่อหุ้นที่สูงขึ้นเมื่อเทียบกับปีก่อน ตอกย้ำโมเดลธุรกิจแบบดิจิทัลเฟิร์สที่เน้นการสมัครสมาชิกและโฆษณา ฝ่ายบริหารกำลังสร้างสมดุลระหว่างการลงทุนด้านดิจิทัลกับการคืนทุนโดยตรงแก่ผู้ถือหุ้นผ่านการซื้อหุ้นคืนและเงินปันผล ความแข็งแกร่งของกำไรเน้นย้ำถึงการเติบโตอย่างต่อเนื่องของรายได้ที่ขับเคลื่อนด้วยดิจิทัล แม้ว่าจะยังมีความเสี่ยงจากการรวบรวมเนื้อหาที่ขับเคลื่อนด้วยปัญญาประดิษฐ์และรูปแบบการบริโภคข่าวที่เปลี่ยนแปลงไป

กลุ่มหนังสือพิมพ์หลายแห่งรวมถึงนิวยอร์กไทมส์ได้ยื่นคำร้องต่อศาลรัฐบาลกลางในแมนฮัตตันเพื่อขอให้ลงโทษโอเพนเอไอในคดีละเมิดลิขสิทธิ์ กลุ่มหนังสือพิมพ์กล่าวหาว่าโอเพนเอไอให้ข้อมูลเท็จเกี่ยวกับความสามารถในการค้นหาของระบบ และปกปิดข้อเท็จจริงที่ว่าบริษัทได้ค้นหาเนื้อหาที่มีลิขสิทธิ์ก่อนที่จะมีการฟ้องร้อง นอกจากนี้ยังระบุว่าโอเพนเอไอได้ลบหรือทำให้ไม่สามารถค้นหาบันทึกการสนทนาของแชตจีพีทีหลายพันล้านรายการ พร้อมเรียกร้องให้มีมาตรการลงโทษรวมถึงค่าใช้จ่ายทางกฎหมาย และให้ศาลรับรองว่าบันทึกการสนทนาเป็นหลักฐานการใช้เนื้อหาโดยไม่ได้รับอนุญาต โฆษกของโอเพนเอไอโต้แย้งว่าแม้นิวยอร์กไทมส์จะลดทอนข้อกล่าวหาและถอนคำร้องบางส่วน แต่ยังคงพยายามละเมิดความเป็นส่วนตัวของบุคคลที่ไม่เกี่ยวข้องด้วยข้อกล่าวหาที่เป็นเท็จ

ความเชื่อมั่นผู้บริโภคปรับตัวดีขึ้นเล็กน้อยในเดือนมิถุนายน แต่ยังคงอยู่ใกล้ระดับต่ำสุดเป็นประวัติการณ์ กระตุ้นให้มีการแนะนำหุ้นกลุ่มสินค้าจำเป็นเพื่อการบริโภคเชิงป้องกัน ดัชนีความเชื่อมั่นผู้บริโภคปรับขึ้นเป็น 91.2 จาก 90.6 ที่ถูกปรับลดลง ขณะที่ดัชนีความเชื่อมั่นผู้บริโภคของมหาวิทยาลัยมิชิแกนเพิ่มขึ้นเป็นค่าสุดท้ายที่ 49.5 จาก 44.8 การปรับขึ้นนี้เกิดขึ้นหลังการยุติความเป็นปรปักษ์ระหว่างสหรัฐฯ และอิหร่านชั่วคราว ซึ่งช่วยลดแรงกดดันราคาน้ำมัน แม้ว่าความกังวลเรื่องเงินเฟ้อและตลาดแรงงานยังคงอยู่ การจ้างงานภาคเอกชนเพิ่มขึ้น 98,000 ตำแหน่งในเดือนมิถุนายน ต่ำกว่าที่คาดการณ์ไว้ และตลาดคาดการณ์ว่าธนาคารกลางสหรัฐจะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย 0.25% ภายในสิ้นปี แซคส์ อินเวสต์เมนท์ รีเสิร์ช เน้นย้ำหุ้น จอห์น ไวลีย์ แอนด์ ซันส์, ไทสัน ฟู้ดส์, อาร์โค คอร์ป และ เดอะ นิวยอร์ก ไทมส์ คอมปะนี ว่าเป็นหุ้นที่มีค่าเบต้าต่ำ พร้อมการปรับประมาณการกำไรในทิศทางบวก และมีอันดับแซคส์ที่ 1 หรือ 2

การวิเคราะห์กระแสเงินสดคิดลดโดย Simply Wall St ประเมินว่าหุ้นของนิวยอร์กไทมส์มีมูลค่าต่ำกว่าความเป็นจริง 24.6% โดยมีมูลค่าที่แท้จริงที่ 94.02 ดอลลาร์สหรัฐต่อหุ้น เทียบกับราคาปิดล่าสุดที่ 70.88 ดอลลาร์สหรัฐ แบบจำลองคาดการณ์กระแสเงินสดอิสระที่ 564.6 ล้านดอลลาร์สหรัฐในปี 2026 และ 631.0 ล้านดอลลาร์สหรัฐในปี 2030 โดยอิงจากกระแสเงินสดอิสระในช่วงสิบสองเดือนล่าสุดที่ประมาณ 544.7 ล้านดอลลาร์สหรัฐ อย่างไรก็ตาม หุ้นซื้อขายที่อัตราส่วนราคาต่อกำไรที่ 30.01 เท่า ซึ่งสูงกว่าอัตราส่วนยุติธรรมของ Simply Wall St ที่ 21.05 เท่า และค่าเฉลี่ยอุตสาหกรรมสื่อที่ 24.72 เท่า ซึ่งบ่งชี้ว่ามีมูลค่าสูงเกินไปตามตัวชี้วัดนั้น บทความยังนำเสนอสถานการณ์ในแง่ดีและแง่ร้าย โดยมีมูลค่ายุติธรรมที่ 95.00 ดอลลาร์สหรัฐและ 60.00 ดอลลาร์สหรัฐตามลำดับ ซึ่งสะท้อนสมมติฐานที่แตกต่างกันเกี่ยวกับการเติบโตของสมาชิกดิจิทัลและตัวคูณมูลค่า

เงินเฟ้อสหรัฐพุ่งทะลุ 4% ในเดือนพฤษภาคมเป็นครั้งแรกนับตั้งแต่ต้นปี 2023 โดยได้รับแรงหนุนจากราคาพลังงานที่สูงขึ้นจากความขัดแย้งในตะวันออกกลาง ทำให้มีความเป็นไปได้ที่ธนาคารกลางสหรัฐจะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย แซคส์ อินเวสต์เมนท์ รีเสิร์ช แนะนำหุ้นป้องกันความเสี่ยง 4 ตัวที่มีการปรับประมาณการกำไรในทิศทางบวกและมีอันดับแซคส์ที่แข็งแกร่ง ได้แก่ ดุ๊ก เอ็นเนอร์ยี่, โคคา-โคล่า, อาร์โค คอร์ป และเดอะ นิวยอร์ก ไทมส์ คอมปะนี ดุ๊ก เอ็นเนอร์ยี่มีค่าเบต้า 0.39 และอัตราผลตอบแทนเงินปันผล 3.37% โคคา-โคล่ามีค่าเบต้า 0.35 และอัตราผลตอบแทน 2.63% อาร์โค คอร์ป มีค่าเบต้า 0.98 และอัตราผลตอบแทน 1.56% และเดอะ นิวยอร์ก ไทมส์ คอมปะนี มีค่าเบต้า 0.95 และอัตราผลตอบแทน 1.29% ดัชนีราคาการใช้จ่ายเพื่อการบริโภคส่วนบุคคลเพิ่มขึ้น 4.1% เมื่อเทียบกับปีก่อนในเดือนพฤษภาคม โดยดัชนี PCE พื้นฐานเพิ่มขึ้น 3.4% ซึ่งเป็นระดับสูงสุดนับตั้งแต่เดือนตุลาคม 2023 ตลาดคาดการณ์ว่าจะมีการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย 0.25% ภายในสิ้นปี ซึ่งอาจกดดันเศรษฐกิจและทำให้ตลาดผันผวนต่อไป

เบิร์กเชียร์ แฮธาเวย์ เพิ่มสัดส่วนการถือหุ้นในนิวยอร์ก ไทมส์ เกือบสามเท่า ในช่วงไตรมาสแรกที่บริหารงานโดยเกร็ก เอเบล โดยเพิ่มการถือหุ้นคลาสเอประมาณร้อยละ 199 การเคลื่อนไหวนี้เกิดขึ้นในไตรมาสเดียวกับที่บริษัทเพิ่มสัดส่วนการถือหุ้นในอัลฟาเบทเป็นสามเท่า และเริ่มเข้าลงทุนในเดลต้า แอร์ไลน์ นิวยอร์ก ไทมส์ ผู้จัดพิมพ์ที่มีอายุ 175 ปี มีมูลค่าตลาด 11.7 พันล้านดอลลาร์ สร้างกระแสเงินสดอิสระ 550.51 ล้านดอลลาร์ในปี 2025 และมีเงินสด 1.1 พันล้านดอลลาร์โดยไม่มีหนี้สิน บริษัทรายงานรายได้จากการสมัครสมาชิกดิจิทัลเท่านั้นที่ 389.04 ล้านดอลลาร์ในไตรมาสแรกของปี 2026 เพิ่มขึ้นร้อยละ 16.1 เมื่อเทียบกับปีก่อน และการเติบโตของโฆษณาดิจิทัลที่ร้อยละ 31.6 หุ้นซื้อขายที่ประมาณ 4 เท่าของยอดขาย ซึ่งต่ำกว่าอัตราส่วนราคาต่อยอดขาย 11 เท่าของอัลฟาเบทอย่างมาก

ธนาคารกลางสหรัฐคงอัตราดอกเบี้ยนโยบายไว้ที่ระดับร้อยละ 3.5 ถึง 3.75 ในการประชุมเดือนมิถุนายน พร้อมส่งสัญญาณอาจลดดอกเบี้ยในช่วงปลายปีนี้ ท่ามกลางภาวะเงินเฟ้อที่ยังคงอยู่ ท่ามกลางฉากหลังนี้ แซคส์ อินเวสต์เมนท์ รีเสิร์ช แนะนำหุ้นรับความเสี่ยงต่ำ 4 ตัวจากกลุ่มสินค้าอุปโภคบริโภคที่จำเป็น ซึ่งมีการปรับประมาณการกำไรในทางบวกในช่วง 60 วันที่ผ่านมา และมีอันดับแซคส์หมายเลข 2 หรือซื้อ หุ้นที่แนะนำ ได้แก่ อเมริกัน สเตทส์ วอเตอร์ คอมพานี มีค่าเบต้า 0.60 และอัตราผลตอบแทนเงินปันผลร้อยละ 2.61 คอนโซลิเดเต็ด เอดิสัน มีค่าเบต้า 0.27 และอัตราผลตอบแทนร้อยละ 3.34 เดอะ โคคา-โคล่า คอมพานี มีค่าเบต้า 0.35 และอัตราผลตอบแทนร้อยละ 2.67 และเดอะ นิวยอร์ก ไทมส์ คอมพานี มีค่าเบต้า 0.95 และอัตราผลตอบแทนร้อยละ 1.26 ธนาคารกลางสหรัฐได้ถอดถ้อยคำก่อนหน้านี้ที่บอกใบ้ถึงการลดดอกเบี้ยเพิ่มเติม และผู้กำหนดนโยบายระบุว่าการขึ้นดอกเบี้ยในอนาคตยังคงเป็นทางเลือกหากจำเป็น หลังจากที่ได้ลดดอกเบี้ยลง 0.75 จุดเปอร์เซ็นต์ในช่วงปลายปี 2025 เงินเฟ้อยังคงเป็นข้อกังวลหลัก โดยดัชนีราคาผู้บริโภคเพิ่มขึ้นร้อยละ 0.5 ในเดือนพฤษภาคม หลังจากเพิ่มขึ้นร้อยละ 0.6 ในเดือนเมษายน และความขัดแย้งในอิหร่านผลักดันราคาน้ำมันสู่ระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์

บริษัทนิวยอร์กไทมส์ให้ผลตอบแทน 7.3% ตั้งแต่ต้นปี เหนือกว่าผลตอบแทนเฉลี่ยของภาคสินค้าอุปโภคบริโภคที่ 6.6% บริษัทมีอันดับแซคส์ที่ 2 หรือซื้อ และประมาณการกำไรทั้งปีที่เป็นฉันทามติเพิ่มขึ้น 5.1% ในไตรมาสที่ผ่านมา ภายในภาคนี้ อุตสาหกรรมสิ่งพิมพ์หนังสือพิมพ์ซึ่งมีนิวยอร์กไทมส์เป็นสมาชิกเพียงรายเดียว สูญเสียเฉลี่ย 0.6% ตั้งแต่ต้นปี หุ้นสินค้าอุปโภคบริโภคอีกตัวหนึ่งคือยูไนเต็ดแนเชอรัลฟู้ดส์ให้ผลตอบแทน 47.5% ตั้งแต่ต้นปี และมีอันดับแซคส์ที่ 2 หรือซื้อเช่นกัน