CGSI คงน้ำหนักหุ้นโรงไฟฟ้า ชี้ดาต้าเซ็นเตอร์หนุนกำไรน้อยก่อนปี 71 ชู GULF เด่นสุด

AnalystRegulationIndustry
โดย Money & Banking·TH·อ่านต้นฉบับ
สรุป · ทำไมข่าวนี้ถึงสำคัญ

ซีจีเอส อินเตอร์เนชั่นแนล (ประเทศไทย) หรือ CGSI ยังคงคำแนะนำ "คงน้ำหนักการลงทุน" สำหรับกลุ่มผู้ผลิตไฟฟ้า แม้แนวโน้มการเติบโตของธุรกิจดาต้าเซ็นเตอร์และโครงสร้างพื้นฐานดิจิทัลในระยะยาวยังเป็นบวก แต่ระยะสั้นยังมีความไม่แน่นอนด้านการกำกับดูแล และรายได้จากธุรกิจดาต้าเซ็นเตอร์ยังมีสัดส่วนต่อกำไรของผู้ประกอบการเพียงเล็กน้อย โดยคาดว่าจะยังไม่สร้างผลกระทบต่อกำไรอย่างมีนัยสำคัญก่อนปี 2571 ทั้งนี้ รายงานข่าวระบุว่าประเทศไทยมีคำสั่งให้ชะลอการอนุมัติโครงการดาต้าเซ็นเตอร์จำนวน 166 โครงการเป็นการชั่วคราว แบ่งเป็นโครงการที่อยู่ระหว่างก่อสร้าง 49 โครงการ และโครงการที่อยู่ระหว่างขออนุญาต 117 โครงการ ขณะที่หน่วยงานภาครัฐอยู่ระหว่างจัดทำกรอบกำกับดูแลฉบับใหม่ซึ่งคาดว่าจะแล้วเสร็จภายใน 1 เดือน โดยหลักเกณฑ์ใหม่จะให้ความสำคัญกับปริมาณการใช้ไฟฟ้าและน้ำ ความเหมาะสมของพื้นที่ มาตรฐานด้านความปลอดภัย สิ่งแวดล้อม และการใช้พลังงานสะอาด รวมถึงประโยชน์ทางเศรษฐกิจที่โครงการสร้างให้กับประเทศ CGSI มองว่าการทบทวนครั้งนี้เป็นเพียงการรอปรับปรุงหลักเกณฑ์กำกับดูแล ไม่ใช่การเปลี่ยนแปลงทิศทางนโยบาย และมีแนวโน้มเอื้อประโยชน์ต่อบริษัทที่มีความพร้อมด้านที่ดิน กำลังการผลิตไฟฟ้า ใบอนุญาต ระบบสาธารณูปโภค และพันธมิตรทางธุรกิจอยู่แล้ว ในกลุ่มผู้ผลิตไฟฟ้า CGSI มองว่าบมจ.กัลฟ์ ดีเวลลอปเมนท์ หรือ GULF มีโอกาสได้รับประโยชน์มากที่สุด จากการจัดสรรกำลังการผลิตไฟฟ้าที่เกี่ยวข้องกับดาต้าเซ็นเตอร์ประมาณ 163 เมกะวัตต์ ตามด้วยบมจ.ราช กรุ๊ป หรือ RATCH บมจ.ผลิตไฟฟ้า หรือ EGCO และบมจ.บี.กริม เพาเวอร์ หรือ BGRIM จากที่ดินในทำเลยุทธศาสตร์ โครงสร้างพื้นฐานที่มีอยู่เดิม และความร่วมมือกับลูกค้ากลุ่มผู้ให้บริการคลาวด์และดาต้าเซ็นเตอร์ขนาดใหญ่

ผลกระทบต่อหุ้น 4

Energy Transition & Power Demand▲ · 4 หุ้น
Gulf Energy Development Public Company Limited
GULF
▲ บวกกฎเกณฑ์ความเกี่ยวข้อง

CGSI's top pick, seen as best positioned to benefit from ~163 MW of data-centre-linked power generation capacity under the new regulatory framework.

B.Grimm Power Public Company Limited
BGRIM
± ผสมกฎเกณฑ์ความเกี่ยวข้อง

Named among power producers that could benefit from data-centre-linked capacity, but ranked last; Thai data-centre approval suspension and pending new regulatory framework create near-term uncertainty.

Electricity Generating Public Company Limited
EGCO
± ผสมกฎเกณฑ์ความเกี่ยวข้อง

Listed as a potential beneficiary of data-centre power demand, but the temporary suspension of 166 data-centre project approvals and pending regulatory criteria cloud near-term earnings.

Ratch Group Public Company Limited
RATCH
± ผสมกฎเกณฑ์ความเกี่ยวข้อง

Named as a potential beneficiary of data-centre power demand, but the Thai data-centre approval suspension and pending regulatory review limit near-term impact.

ผลกระทบต่อธีม 2

ข่าวที่เกี่ยวข้อง

2

เอกนัฏ ดันโซลาร์ภาคประชาชน 1 หมื่นเมกะวัตต์ เปิด Direct PPA ลดค่าไฟ

นายเอกนัฏ พร้อมพันธุ์ รัฐมนตรีว่าการกระทรวงพลังงาน เปิดเผยผ่านรายการ “คุยกับ ครม.อนุทิน” ถึงทิศทางการปฏิรูปโครงสร้างพลังงานของประเทศผ่านแผนพัฒนากำลังผลิตไฟฟ้า หรือ PDP ฉบับใหม่ ภายใต้หลักสำคัญ 3 ด้าน คือ สะอาด มั่นคง และเป็นธรรม โดยหนึ่งในนโยบายสำคัญคือการผลักดันโครงการโซลาร์ภาคประชาชน กำลังผลิตรวม 10,000 เมกะวัตต์ ซึ่งกันกำลังผลิตส่วนนี้ไว้สำหรับประชาชน พร้อมกำหนดขนาดติดตั้งประมาณ 5 กิโลวัตต์ต่อครัวเรือน เพื่อไม่ให้กำลังผลิตกระจุกตัวอยู่เฉพาะผู้ประกอบการรายใหญ่ และเปิดโอกาสให้ประชาชนผลิตไฟฟ้าใช้เองแล้วขายส่วนเกินคืนเข้าสู่ระบบเพื่อหักลดค่าไฟ ด้านเงินทุนติดตั้งระบบโซลาร์ซึ่งมีต้นทุนประมาณ 140,000 บาทต่อระบบ กระทรวงพลังงานเสนอแนวทางช่วยเงินดาวน์ 50,000 บาท เหลือภาระประมาณ 90,000 บาท และเปิดช่องให้ขอสินเชื่อจากสถาบันการเงินได้ สำหรับภาคอุตสาหกรรม รัฐบาลเดินหน้าเปิดตลาดซื้อขายไฟฟ้าพลังงานสะอาดโดยตรง หรือ Direct PPA ให้ครอบคลุมมากขึ้น โดย กพช. ได้เห็นชอบแนวทางปลดล็อก Direct PPA ให้ครอบคลุมทั้ง Data Center และภาคอุตสาหกรรมที่ต้องการใช้ไฟฟ้าสะอาดแล้ว ส่วนมาตรการลดภาระค่าไฟฟ้าภาคครัวเรือน รัฐบาลปรับโครงสร้างอัตราค่าไฟฟ้าโดยแยกต้นทุนค่าไฟฟ้าสาธารณะออกจากบิลผู้ใช้ไฟฟ้าทั่วไป พร้อมใช้อัตราค่าไฟแบบก้าวหน้า ซึ่งการใช้ไฟฟ้า 200 หน่วยแรกคิดค่าพลังงานไฟฟ้าไม่เกิน 3 บาทต่อหน่วย ตั้งแต่รอบบิลเดือนกันยายน 2569 เป็นต้นไป ขณะที่ PDP ฉบับใหม่จะเปิดทางให้ศึกษาพลังงานและเทคโนโลยีทางเลือกเพิ่มเติม ทั้งไฮโดรเจน พลังงานความร้อนใต้พิภพ เซลล์เชื้อเพลิง รวมถึงโรงไฟฟ้านิวเคลียร์ขนาดเล็ก หรือ SMR เพื่อเตรียมความพร้อมด้านหลักเกณฑ์ ความปลอดภัย และโครงสร้างพื้นฐานรองรับเทคโนโลยีในอนาคต
Energy Transition & Power Demand ▲
Kaohoon·1hอ่านต่อ →
▲impact 5

ไฮเปอร์สเกลเลอร์สหรัฐฯ เตรียมใช้จ่ายสูงถึง 7.25 แสนล้านดอลลาร์กับโครงสร้างพื้นฐาน AI ในปี 2026

ไฮเปอร์สเกลเลอร์รายใหญ่ห้ารายของสหรัฐฯ คาดการณ์ว่าเงินลงทุนรวม (capex) ในปี 2026 จะอยู่ที่ 6.6 แสนล้านถึง 7.25 แสนล้านดอลลาร์ หรือเกือบสองเท่าของการใช้จ่ายในปี 2025 เนื่องจากการสร้างโครงสร้างพื้นฐาน AI กำลังเปลี่ยนจากซอฟต์แวร์มาสู่โครงสร้างพื้นฐานทางกายภาพ ไมโครซอฟต์คาดการณ์เงินลงทุนปรับปรุง (adjusted capital expenditure) ประมาณ 1.75 แสนล้านดอลลาร์ทั้งในปีงบประมาณ 2026 และ 2027 โดยสองในสามของการใช้จ่ายรายไตรมาสจะไปที่สินทรัพย์อายุสั้นอย่างซีพียูและจีพียู ส่วนที่เหลือไปที่โครงสร้างพื้นฐานศูนย์ข้อมูลอายุยาว และบริษัทได้เพิ่มกำลังการผลิต 1 กิกะวัตต์ในไตรมาสที่ 3 ของปีงบประมาณ 2026 ซึ่งทำให้ขนาดโครงสร้างพื้นฐานทั่วโลกเป็นสองเท่าภายในสองปี ด้านอเมซอน เว็บ เซอร์วิส (AWS) ได้ปรับเพิ่มคาดการณ์เงินลงทุนปี 2026 ขึ้นเป็นประมาณ 2.2 แสนล้านดอลลาร์ โดยแอนดี แจสซี ซีอีโอ กล่าวว่ากำลังการผลิต AI คาดว่าจะยังคงตึงตัวไปจนถึงปี 2027 และอุปสงค์ที่มีสัญญารองรับจะขยายไปถึงปี 2028 ขณะที่เมตาเผชิญกำไรลดลง 14% ในไตรมาสที่ 2 ของปี 2026 แม้รายได้เพิ่มขึ้น 28% เนื่องจากการขยายโครงสร้างพื้นฐาน ซึ่งรวมถึงศูนย์ข้อมูลขนาด 1 กิกะวัตต์ในรัฐโอไฮโอและสิ่งอำนวยความสะดวกในรัฐลุยเซียนาที่อาจขยายได้ถึง 5 กิกะวัตต์ กดดันอัตรากำไร ขณะที่อัลฟาเบตปรับเพิ่มคาดการณ์เงินลงทุนปี 2026 ขึ้นเป็นสูงสุด 2.05 แสนล้านดอลลาร์ และงานในมือ (backlog) ของกูเกิล คลาวด์เพิ่มขึ้นมากกว่าสองเท่าเมื่อเทียบปีต่อปีเป็น 2.4 แสนล้านดอลลาร์ ส่วนกิจการร่วมค้าสตาร์เกตซึ่งประกอบด้วยออราเคิล โอเพนเอไอ และอื่น ๆ ตั้งเป้าการลงทุนโครงสร้างพื้นฐานสูงสุด 5 แสนล้านดอลลาร์ภายในปี 2029 และเงินลงทุนของออราเคิลในปีงบประมาณ 2026 อยู่ที่ 5.57 หมื่นล้านดอลลาร์ เพิ่มขึ้นมากกว่าสองเท่าจากปีก่อนหน้า
AMZN ▲GOOG ▲META ▼MSFT ▲ORCL ▲
Artificial Intelligence ▲Cloud & Digital Infrastructure ▲Energy Transition & Power Demand ▲
Yahoo Finance·3hอ่านต่อ →
▲impact 4

ซิตี้: การต่อต้านศูนย์ข้อมูลยังไม่ทำให้แผนก่อสร้างโครงสร้างพื้นฐาน AI อ่อนแอลง

ซิตี้ระบุว่า การต่อต้านทางการเมืองที่เพิ่มขึ้นต่อโครงสร้างพื้นฐานปัญญาประดิษฐ์ก่อนการเลือกตั้งกลางเทอมของสหรัฐในเดือนพฤศจิกายน ยังไม่ได้ทำให้แผนการก่อสร้างศูนย์ข้อมูลอ่อนแอลงอย่างมีนัยสำคัญ การพัฒนาศูนย์ข้อมูลได้กลายเป็นประเด็นร้อนที่ทั้งสองพรรคการเมืองให้ความสนใจ โดยรัฐบาลท้องถิ่นได้ออกมาตรการระงับการก่อสร้างชั่วคราว และมีสภานิติบัญญัติของรัฐอย่างน้อย 15 แห่งเสนอมาตรการกำกับดูแลที่เข้มงวดขึ้น แต่การใช้จ่ายยังคงแข็งแกร่ง เนื่องจากความต้องการโครงสร้างพื้นฐานปัญญาประดิษฐ์ยังคงสนับสนุนการพัฒนา ผลกระทบส่วนใหญ่กระจุกตัวอยู่ในโครงการเก็งกำไรและโครงการระยะเริ่มต้น ซึ่งล่าช้าหรือถูกยกเลิกมากขึ้นในกระบวนการอนุมัติของท้องถิ่น ขณะที่โครงการระยะท้ายซึ่งมีที่ดินและเชื่อมต่อโครงข่ายไฟฟ้าแล้วยังคงเดินหน้าต่อไป บริษัทไฮเปอร์สเกลเลอร์กำลังหาทางเลี่ยงข้อจำกัดด้านพลังงานและกฎระเบียบท้องถิ่น โดยแอมะซอนมุ่งลงทุนโดยตรงในโครงการพัฒนาพลังงานนิวเคลียร์ร่วมกับโดมินเนียนเอเนอร์จี และเมต้าบรรลุข้อตกลงซื้อไฟฟ้านิวเคลียร์ฉบับใหญ่กับคอนสเตลเลชันเอเนอร์จี ซิตี้ไม่คาดว่าจะเกิดภาวะตลาดสั่นสะเทือนอีกครั้งเทียบเท่ากับการเกิดขึ้นของดีพซีค โดยให้เหตุผลว่านักลงทุนได้ปรับตัวต่อแนวโน้มโมเดลจีนที่มีประสิทธิภาพสูงแล้ว อย่างไรก็ตาม ซิตี้ชี้ว่าอาจมีความเสี่ยงที่ใหญ่กว่าจากการที่รัฐบาลจำกัดโมเดลที่เห็นว่าอันตรายเกินไป ซึ่งอาจทำให้เกิดกำลังการประมวลผลส่วนเกินขึ้นอย่างฉับพลัน
AMZN ▲CEG ▲D ▲META ▲
Energy Transition & Power Demand ▲Artificial Intelligence Cloud & Digital Infrastructure
Investing.com·4hอ่านต่อ →
© 2026 MarketDXNews