ความเฟื่องฟูของหน่วยความจำ AI ของ Micron เผชิญบททดสอบเมื่อกำลังการผลิตใหม่ใกล้เข้ามา

แซนดิสก์ได้ล็อกผู้ซื้อไว้แล้วประมาณครึ่งหนึ่งของผลผลิตในปีงบการเงินนี้ และสองในสามของปีหน้า ภายใต้สัญญาระยะยาวที่มีราคาขั้นต่ำและการค้ำประกันทางการเงินขั้นต่ำ ในงานนักลงทุนเดย์เมื่อเดือนสิงหาคม บริษัทระบุว่าได้ลงนามในข้อตกลงลักษณะนี้แล้วสิบฉบับกับลูกค้าแปดราย และฝ่ายบริหารได้ตั้งเป้าหมายสำหรับปีงบการเงิน 2571 ถึง 2573 ไว้ที่การเติบโตของรายได้ระดับกลางถึงสูงในช่วงเลขสิบกลาง ๆ เปอร์เซ็นต์ และอัตรากำไรขั้นต้นปรับปรุงที่ราวร้อยละ 80 ในไตรมาสล่าสุดซึ่งสิ้นสุดวันที่ 3 กรกฎาคม รายได้เพิ่มขึ้นร้อยละ 372 จากปีก่อนหน้าเป็น 8.97 พันล้านดอลลาร์ โดยยอดขายในศูนย์ข้อมูลคิดเป็นประมาณหนึ่งในสามของยอดรวมทั้งหมด และบริษัทพลิกกลับมามีกำไรเกือบ 7 พันล้านดอลลาร์ จากที่ขาดทุนในปีก่อนหน้า แซนดิสก์ซึ่งแยกตัวออกจากเวสเทิร์นดิจิทัลในเดือนกุมภาพันธ์ 2568 ได้อนุมัติโครงการซื้อหุ้นคืนเพิ่มอีก 14 พันล้านดอลลาร์พร้อมกับผลประกอบการเดือนสิงหาคม และเข้าสู่ดัชนีเอสแอนด์พี 100 เมื่อวันที่ 21 กันยายน หลังจากหุ้นปรับขึ้นมากกว่าร้อยละ 640 ในปีนี้ ซึ่งเป็นผลตอบแทนที่ดีที่สุดในดัชนีเอสแอนด์พี 500 หุ้นปิดตลาดวันศุกร์ต่ำกว่าระดับสูงสุดในเดือนมิถุนายนประมาณร้อยละ 24 และสัญญาณถัดไปคือรายงานผลประกอบการไตรมาสแรกของปีงบการเงิน ซึ่งคาดว่าจะออกในช่วงต้นเดือนพฤศจิกายน

โรเซนแบลตต์เริ่มต้นวิเคราะห์หุ้นแซนดิสก์ด้วยเรตติ้งซื้อและราคาเป้าหมายที่ 2,400 ดอลลาร์ ส่งผลให้หุ้นของผู้ผลิตหน่วยความจำแฟลช NAND และอุปกรณ์จัดเก็บข้อมูลรายนี้พุ่งขึ้นราว 6.6% มาอยู่ที่ 1,884.05 ดอลลาร์ เควิน แคสซิดี นักวิเคราะห์ของโรเซนแบลตต์ มองว่า NAND กำลังกลายเป็นส่วนสำคัญมากขึ้นของโครงสร้างการประมวลผล เนื่องจากภาระงานด้านปัญญาประดิษฐ์ขยายตัวจากหน่วยประมวลผลไปสู่แหล่งจัดเก็บข้อมูลความเร็วสูงขนาดมหึมา รายได้ไตรมาสที่สี่ของปีงบประมาณของแซนดิสก์อยู่ที่ 8.97 พันล้านดอลลาร์ เพิ่มขึ้น 51% จากไตรมาสก่อนหน้า ขณะที่ฝ่ายบริหารมุ่งเน้นไปที่โซลิดสเตตไดรฟ์สำหรับองค์กรและความร่วมมือด้านการผลิตกับคิโอเซีย ที่ราคา 1,884.05 ดอลลาร์ เป้าหมาย 2,400 ดอลลาร์บ่งชี้ถึงโอกาสปรับขึ้นอีกประมาณ 27.4% คะแนน GF ของแซนดิสก์อยู่ที่เพียง 51 จาก 100 โดยจุดเด่นด้านการเติบโตและความแข็งแกร่งทางการเงินถูกหักลบด้วยคะแนน GF Value และโมเมนตัมที่อ่อนแอกว่ามาก

หุ้น Arm Holdings พุ่งขึ้น 17% แตะ 323 ดอลลาร์ หลังจากเรเน ฮาส ซีอีโอ บอกกับ CNBC ว่าความต้องการเทคโนโลยีของบริษัทสูงจนไม่อาจประเมินได้ และเขาเชื่อมั่นมากขึ้นว่า Arm จะสามารถ surpass เป้าหมายรายได้ 2 พันล้านดอลลาร์สำหรับธุรกิจซีพียู AGI ที่กำลังพัฒนาของบริษัทได้ เป้าหมายดังกล่าวขยับอย่างรวดเร็ว โดย Arm เริ่มต้นในเดือนมีนาคมด้วยเป้าหมายแรกที่ 1 พันล้านดอลลาร์ ก่อนปรับขึ้นเป็น 2 พันล้านดอลลาร์ในเดือนพฤษภาคม และภายในเดือนกันยายน ฮาสกล่าวว่าซัพพลายในมือสูงกว่าระดับนั้นแล้ว ซีพียู Vera ของ Nvidia, Axion ของ Google, Graviton5 ของ Amazon และ Azure Cobalt ของ Microsoft ต่างใช้การประมวลผลที่อิงสถาปัตยกรรมของ Arm ซึ่งผูกบริษัทเข้ากับแนวโน้มที่ขยายตัวของการจับคู่ซีพียูกับตัวเร่ง AI ฮาสยังชี้ถึงข้อจำกัดด้านอุปทานของเวเฟอร์ วัสดุรองรับ และกำลังการทดสอบ ซึ่งอาจต้องใช้เวลาหลายปีกว่าจะคลี่คลาย ปัญหานี้กลับสะท้อนว่าความต้องการแซงหน้าความจุที่มีอยู่ เรื่องราวที่ใหญ่กว่าคือความพยายามของ Arm ที่จะเคลื่อนออกจากรูปแบบการให้สิทธิ์ตามปกติ และคว้ามูลค่าเพิ่มจากตัวชิปเองมากขึ้น และการพุ่งขึ้นเมื่อวันจันทร์บ่งชี้ว่านักลงทุนกำลังจับตามองโอกาสนั้นมากขึ้น