พายชี้ดอกเบี้ยขาลงจบแล้ว หนุนสินเชื่อแบงก์โต 2.5-3% ปี 2569

MacroAnalyst
โดย ทันหุ้น·TH·อ่านต้นฉบับ
สรุป · ทำไมข่าวนี้ถึงสำคัญ

นายธนเดช รังษีธนานนท์ ผู้อำนวยการอาศุโสฝ่ายวิเคราะห์หลักทรัพย์ บริษัทหลักทรัพย์ พาย จำกัด (มหาชน) ระบุว่าวัฏจักรดอกเบี้ยขาลงได้สิ้นสุดลงแล้ว และแนวโน้มอัตราดอกเบี้ยจากนี้มีโอกาสเข้าสู่ทิศทางขาขึ้นหรือทรงตัว ตามทิศทางอัตราดอกเบี้ยและอัตราเงินเฟ้อในตลาดโลก ขณะที่อัตราผลตอบแทนพันธบัตรมีแนวโน้มปรับตัวสูงขึ้น ทำให้ต้นทุนการระดมทุนผ่านตลาดตราสารหนี้ของภาคเอกชนปรับเพิ่มขึ้น ส่งผลให้บริษัทขนาดใหญ่บางส่วนหันมาใช้สินเชื่อจากธนาคารพาณิชย์มากขึ้น โดยคาดว่าพอร์ตสินเชื่อรวมทั้งปี 2569 ของกลุ่มธนาคารพาณิชย์ 7 แห่งจะเติบโตในกรอบ 2.5-3% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันปีก่อน อย่างไรก็ตามกำไรสุทธิทั้งปี 2569 ของกลุ่มธนาคารพาณิชย์ยังมีแนวโน้มทรงตัวถึงติดลบเล็กน้อย กดดันจากส่วนต่างอัตราดอกเบี้ยที่ยังได้รับผลกระทบจากการปรับลดอัตราดอกเบี้ยนโยบายในประเทศ 2 ครั้งในปี 2568 และ 1 ครั้งในปี 2569 รวม 5 ครั้ง ลดลงทั้งหมด 1.25% จาก 2.25% เหลือ 1% ในปัจจุบัน ก่อนจะเร่งตัวขึ้นในกรอบ 3-4% ในปี 2570 สำหรับกลยุทธ์การลงทุน นายธนเดชแนะนำทยอยสะสมหุ้นที่มีปัจจัยพื้นฐานแกร่งและราคายังมี Upside ได้แก่ KBANK และ KKP รวมถึงธนาคารขนาดใหญ่ที่น่าสนใจจากทิศทางดอกเบี้ยขาขึ้น เช่น KTB BBL และ SCB

ผลกระทบต่อหุ้น 5

Financials▲ · 3 หุ้น
Kasikornbank Public Company Limited
KBANK
▲ บวกนโยบายการเงินความเกี่ยวข้อง

Explicitly recommended for gradual accumulation on strong fundamentals and upside amid the end of the rate-cut cycle.

Digital Finance & Tokenization▲ · 2 หุ้น
Bangkok Bank PCL
BBL
▲ บวกนโยบายการเงินความเกี่ยวข้อง

Recommended as a large bank that stands to benefit from rising rates as the rate-cut cycle ends.

SCB X Public Company Limited
SCB
▲ บวกนโยบายการเงินความเกี่ยวข้อง

Listed among large banks that stand to benefit from rising rates.

© 2026 MarketDXNews