SNDK พุ่ง 4.69% Rosenblatt เริ่มวิเคราะห์ซื้อ เป้า 2,400 ดอลลาร์ หนุน DR ไทยบวกแรง

บล.หยวนต้า มองว่า บริษัท LAM RESEARCH CORPORATION หรือ DR LRCX19 ยังเป็นหนึ่งในผู้ที่ได้ประโยชน์จากความต้องการใช้หน่วยความจำถาวร NAND ที่เพิ่มขึ้น โดยเฉพาะในช่วงที่การใช้งาน AI กำลังขยายจากการเทรนโมเดลไปสู่การใช้งานจริงในวงกว้างมากขึ้น เนื่องจาก Lam Research มีสัดส่วนรายได้จากการขายเครื่องที่ใช้ในการผลิต NAND ค่อนข้างมาก ขณะที่รายได้จากเครื่องผลิตชิปหน่วยความจำชั่วคราว DRAM ก็มีแรงหนุนจากความต้องการชิปขั้นสูงมากขึ้น หรือการนำ DRAM มาซ้อนกันเป็น HBM ซึ่งเป็นเทคโนโลยีที่ Lam Research มีความเชี่ยวชาญอยู่แล้ว ในภาพระยะสั้น การที่ความสัมพันธ์ระหว่างสหรัฐฯ และจีนดูดีขึ้นอาจเป็นปัจจัยสนับสนุนต่อบริษัทเช่นกัน เพราะบริษัทมีรายได้จากจีนในสัดส่วนสูง และก่อนหน้านี้เคยถูกจำกัดการขายเครื่องบางประเภทให้กับลูกค้าจีน โดยการพบกันระหว่างคุณทรัมป์และคุณสี จิ้นผิงอาจหนุนแรงเก็งกำไรสั้นๆ สำหรับแนวโน้มผลประกอบการปี FY2027 ซึ่งสิ้นสุด มิ.ย. 27 Bloomberg Consensus คาดกำไรปกติยังเติบโตสูงในระดับ 62% YoY ขณะที่ราคาปัจจุบันซื้อขายบน PER FY2027 ที่ 32 เท่า ให้ราคาเป้าหมาย 4.80 บาทต่อ DR มี Upside 24%

แซนดิสก์ได้ล็อกผู้ซื้อไว้แล้วประมาณครึ่งหนึ่งของผลผลิตในปีงบการเงินนี้ และสองในสามของปีหน้า ภายใต้สัญญาระยะยาวที่มีราคาขั้นต่ำและการค้ำประกันทางการเงินขั้นต่ำ ในงานนักลงทุนเดย์เมื่อเดือนสิงหาคม บริษัทระบุว่าได้ลงนามในข้อตกลงลักษณะนี้แล้วสิบฉบับกับลูกค้าแปดราย และฝ่ายบริหารได้ตั้งเป้าหมายสำหรับปีงบการเงิน 2571 ถึง 2573 ไว้ที่การเติบโตของรายได้ระดับกลางถึงสูงในช่วงเลขสิบกลาง ๆ เปอร์เซ็นต์ และอัตรากำไรขั้นต้นปรับปรุงที่ราวร้อยละ 80 ในไตรมาสล่าสุดซึ่งสิ้นสุดวันที่ 3 กรกฎาคม รายได้เพิ่มขึ้นร้อยละ 372 จากปีก่อนหน้าเป็น 8.97 พันล้านดอลลาร์ โดยยอดขายในศูนย์ข้อมูลคิดเป็นประมาณหนึ่งในสามของยอดรวมทั้งหมด และบริษัทพลิกกลับมามีกำไรเกือบ 7 พันล้านดอลลาร์ จากที่ขาดทุนในปีก่อนหน้า แซนดิสก์ซึ่งแยกตัวออกจากเวสเทิร์นดิจิทัลในเดือนกุมภาพันธ์ 2568 ได้อนุมัติโครงการซื้อหุ้นคืนเพิ่มอีก 14 พันล้านดอลลาร์พร้อมกับผลประกอบการเดือนสิงหาคม และเข้าสู่ดัชนีเอสแอนด์พี 100 เมื่อวันที่ 21 กันยายน หลังจากหุ้นปรับขึ้นมากกว่าร้อยละ 640 ในปีนี้ ซึ่งเป็นผลตอบแทนที่ดีที่สุดในดัชนีเอสแอนด์พี 500 หุ้นปิดตลาดวันศุกร์ต่ำกว่าระดับสูงสุดในเดือนมิถุนายนประมาณร้อยละ 24 และสัญญาณถัดไปคือรายงานผลประกอบการไตรมาสแรกของปีงบการเงิน ซึ่งคาดว่าจะออกในช่วงต้นเดือนพฤศจิกายน

Micron Technology กำลังได้อานิสงส์จากความเฟื่องฟูของหน่วยความจำที่ขับเคลื่อนด้วย AI โดยยอดขายไตรมาสล่าสุดแตะ 4.146 หมื่นล้านดอลลาร์ เพิ่มขึ้นอย่างมากจาก 9.3 พันล้านดอลลาร์ในปีก่อน และมีกำไรสุทธิตามหลัก GAAP อยู่ที่ 2.824 หมื่นล้านดอลลาร์ คำถามสำคัญในตอนนี้คือความเฟื่องฟูนี้จะยั่งยืนได้หรือไม่ หรือกำลังการผลิตที่เพิ่มขึ้นจะสร้างอุปทานส่วนเกินและกดดันราคา นักลงทุน Millennial Dividends ระบุว่าสินค้าคงเหลือสำเร็จรูปที่ต่ำของ Samsung และ SK Hynix บ่งชี้ว่าประมาณ 70% ของหน่วยความจำที่ผลิตในปี 2026 จะมุ่งสู่ศูนย์ข้อมูล และเชื่อว่าผู้ผลิต DRAM และ HBM รายใหญ่ทั้งสามรายได้ขายกำลังการผลิตทั้งหมดไปจนถึงปีหน้า ซึ่งอาจทำให้ตลาดหน่วยความจำตึงตัวต่อไปขณะที่โครงสร้างพื้นฐาน AI เติบโต นักลงทุนรายนี้เรียกการผสมผสานระหว่างอุปสงค์ศูนย์ข้อมูลที่แข็งแกร่งและกำลังการผลิตใหม่ที่เริ่มเดินเครื่องว่าเป็นปัจจัยหนุนต่อการเติบโตของกำไรเพิ่มเติม พร้อมเสริมว่า Micron ไม่ได้มีมูลค่าแพงเมื่อเทียบกับปีงบประมาณ 2027 ปัจจุบันวอลล์สตรีทมีคำแนะนำซื้อ 29 ราย และถือ 1 ราย โดยมีเป้าราคาเฉลี่ย 12 เดือนที่ 1,564.44 ดอลลาร์ ปัจจัยขับเคลื่อนถัดไปคือ Micron จะรักษาอำนาจกำหนดราคาไว้ได้หรือไม่ เมื่อกำลังการผลิตหน่วยความจำใหม่ถูกเพิ่มเข้ามาและอุปสงค์ AI ยังคงกลืนกินอุปทาน