Avery Dennison Corp

エイブリー・デニソンの株価は過去6カ月で10.1％下落し163.83ドルとなり、S&P500の11.4％上昇を下回り、アナリストの慎重な見通しを招いている。同社のオーガニック売上高は過去2年間、年平均わずか2％の成長にとどまり、中核事業の需要低迷を示唆している。ウォール街は今後12カ月の売上高成長率をわずか3.7％と予想しており、これは5年平均の年率4.3％に近い水準だ。一方、1株当たり利益も同様に年率4.3％の緩やかな伸びにとどまっている。現在の株価は予想利益の15.3倍で取引されており、妥当だが魅力的とは言えないバリュエーションとみなされ、アナリストは他にもっと刺激的な投資機会があると示唆している。

ストックストーリーは、エレバンス・ヘルスをキャッシュ創出力が高く魅力的な可能性を秘めた銘柄として取り上げる一方、リングセントラルとエイブリー・デニソンについては売却を推奨している。エレバンス・ヘルスは、約4700万人の医療会員を抱える米国最大級の医療保険会社で、過去5年間の売上高は1983億ドルを基盤に年平均9.9%の成長を遂げ、市場平均を上回る資本利益率が効果的な投資を裏付けている。リングセントラルは、直近12カ月のフリーキャッシュフローマージンが21.2%であるものの、平均請求額の伸びが5.2%と低調で、今後12カ月の売上高成長率も4.5%と推定され、需要の減速が示唆される。エイブリー・デニソンは、直近12カ月のフリーキャッシュフローマージンが9.3%で、オーガニック売上高成長率がベンチマークを下回り、1株当たり利益も過去5年間で年平均4.3%の成長にとどまり、同業他社に後れを取っている。