NOV Inc.

StockStoryのアナリストは、NOVの売却を推奨し、業績不振の理由として3点を挙げ、より有望な代替銘柄を推している。過去5年間、NOVの売上高は年平均9.8%の成長にとどまり、同社が設定するエネルギー上流・統合エネルギーセクターの基準を下回った。同期間の粗利益率は平均20.3%で、アナリストはこれを最低水準のユニットエコノミクスと見なし、フリーキャッシュフロー利益率は平均わずか3.4%で、再投資の可能性を制限している。現在の株価はフォワードPERで18.1倍、1株当たり18.63ドルで取引されており、アナリストはこれが過度に楽観的な見通しを織り込んでいると見ている。代わりに、エンドポイントセキュリティプラットフォームの銘柄を検討するよう投資家に提案している。

ストックストーリーは、ヘルメリック・アンド・ペインを注目のエネルギー株に選定し、過去5年間の年平均32.2%の収益成長と、EBITDAマージンが11パーセントポイント拡大したことを挙げた。同社はハリバートンとNOVを売り推奨銘柄とし、ハリバートンの粗利益率16.8%、NOVの過去10年間の年平均3.3%の売上減少とフリーキャッシュフローマージン3.4%を指摘した。ヘルメリック・アンド・ペインの予想PERは30.4倍、ハリバートンとNOVはそれぞれ13.6倍と17.9倍で取引されている。

SLBは、高い収益性、グローバルな事業規模、魅力的なバリュエーションを背景に、2026年に向けてNOVよりも優れたエネルギー株として浮上している。SLBは2025年度に357億ドルの売上高と34億ドルの純利益を計上し、純利益率は9.4%に達した。一方、NOVの売上高は87億ドル、純利益は1億4500万ドルで、利益率は1.7%にとどまった。SLBのフリーキャッシュフローは約48億ドルに達し、NOVの8億6400万ドルを大きく上回っている。また、予想PERはSLBが21.2倍と、NOVの24.0倍を下回っている。NOVは流動比率2.4倍と低い負債水準でより強固なバランスシートを誇るものの、SLBのテクノロジー主導型モデルと多角的な国際事業が長期的な成長を支える。両社ともエネルギーセクターの循環的なリスクに直面するが、SLBの事業規模とキャッシュ創出力が、多くの投資家にとって好ましい選択肢となっている。

油田サービス企業のNOVとトランスオーシャンの株価が下落した。原油価格がイラン戦争開始以来の安値をつけたためで、ホルムズ海峡のタンカー航行再開と紛争終結に向けた進展が背景にある。午後の取引でNOVは3.1%安、トランスオーシャンは4.2%安となり、S&P500エネルギー指数は約2.45%下落した。WTI原油は約4%下落して70ドル近辺、ブレント原油は約4%下落して74ドル近辺となり、いずれも米国とイスラエルによるイラン攻撃前日の2月27日以来の安値となった。この下落は、米国とイランが14項目の了解覚書に署名したことを受けたものだ。これにより60日間の交渉期間が始まり、海峡の無料通航が即時許可される。トランスオーシャンの株価は過去1年間で5%超の変動が31回あり、2026年5月につけた52週高値の7.58ドルを33.6%下回っている。

StockStoryは、AppLovinを今後数十年にわたり保有すべき収益性の高い銘柄と位置づける一方、ShutterstockとNOVへの投資は避けるよう推奨している。AppLovinはモバイルアプリ開発者向けにAI駆動の広告・分析ツールを提供しており、直近12カ月のGAAPベース営業利益率は77.1%、過去2年間の年間売上高成長率は30.4%、堅調なフリーキャッシュフロー利益率は71.9%に達する。これに対し、Shutterstockは売上高が推定19%減少し、リクエスト当たりの平均収益が前年比87.9%減少する見通しで、売上高が伸びているにもかかわらず1株当たり利益は過去3年間で年平均6.3%減少している。油田機器メーカーのNOVは、過去10年間の売上高が年平均3.3%減少し、売上総利益率は20.3%、フリーキャッシュフロー利益率は3.4%と低水準にとどまっている。