Weyerhaeuser Company

ヘキサゴン・エナジーとウェアハウザーは9月10日、ワシントン州とオレゴン州にあるウェアハウザー所有の林地で地熱プロジェクトを開発する契約を締結したと発表した。この契約により、太平洋岸北西部で推定3ギガワットの地熱発電能力が確保される可能性がある。契約に基づき、ヘキサゴン・エナジーは両州にまたがる約14万5000エーカーの地熱権をリースした。これは北米最大級の民間林地所有者の一つであるウェアハウザーの保有地の一部にあたる。ウェアハウザーのエネルギー・天然資源担当副社長ケンドール・ファウンテン氏は、同社の所有地がこの地域の地熱ポテンシャルを評価する独自の基盤となり、気候ソリューション事業の成長を支えると述べた。ヘキサゴン・エナジーの最高経営責任者マシュー・ハンツモン氏は、この提携は豊富でクリーンなベースロード電力を太平洋岸北西部にもたらすことを目指すと語った。両社は、人工知能やデータセンターによる電力需要の増大を一因として地熱エネルギーへの需要が高まる中での協業だと指摘した。バージニア州シャーロッツビルに本社を置くヘキサゴン・エナジーは、これまでに米国の電力会社向けに3ギガワット超の発電能力を開発・資金調達しており、その投資額は45億ドル超に上る。現在の開発パイプラインには10ギガワット超の電力が含まれている。

ウェアーハウザーは、1株当たり0.21ドルの四半期配当を宣言した。これは前回の支払いと同水準である。配当は9月18日に支払われ、基準日は9月4日、権利落ち日も9月4日となる。現在の株価に基づく予想配当利回りは3.38%である。

ウェアーハウザーの株価は、2026年第2四半期決算が市場予想を上回り、木材製品部門が前期比で回復したことを受けて、過去4週間で13.1％上昇した。調整後1株当たり利益は13セントと、ザックス・コンセンサス予想の6セントを116.7％上回った。純売上高は前年同期比0.9％減の18億7000万ドルながら、コンセンサス予想の18億ドルを4％上回った。木材製品の調整後EBITDAは、製材実現価格の15％上昇が寄与し、前期の7100万ドルから1億2900万ドルに増加した。ただし、株価は12カ月先利益の49.9倍で取引されており、サブ業界平均の27.2倍や過去5年間の中央値である30.2倍を大きく上回っている。また、住宅需要の低迷、コスト高、商品価格の変動といった逆風にも直面している。

ウェアーハウザーは、戦略的土地ソリューション部門の2026年通期の調整後EBITDA見通しを約4億5000万ドルに引き上げた。これは従来見通しから2500万ドルの増加となる。同社が発表した第2四半期のGAAPベースの利益は1億6200万ドル（希薄化後1株当たり0.23ドル）、純売上高は19億ドル、調整後EBITDAは合計3億1000万ドルだった。木材製品部門は第2四半期の利益に7100万ドル貢献し、調整後EBITDAは1億2900万ドルで、第1四半期比で5800万ドルの改善となった。経営陣はまた、木材の感応度フレームワークを更新し、商品価格の10ドルの変動が年間EBITDAに約5000万ドル影響するとの見通しを示した。同社は四半期に営業キャッシュフローを約4億ドル創出し、期末の現金残高は約5億3000万ドル、総負債は54億ドルだった。

ザックス・エクイティ・リサーチは、ウェアーハウザー、トレックス、ワージントンの3社を、現在の逆風を乗り切れる木材業界の銘柄として挙げている。ザックスの建材・木材業界は、建設コストの高騰、関税の不透明感、修繕・改修支出の低迷といった逆風に直面しており、同グループのザックス業界ランクは250超の業界中206位で、下位17%に位置する。それでも、交換需要やインフラ投資が下支えとなり、この3社は製品革新、コスト管理、戦略的買収を活用している。ワージントンはAI駆動のデータセンター需要と業務改善による成長を見込み、2026年度のコンセンサスEPS成長率は11.1%、2027年度は14.8%と推定される。ウェアーハウザーはエアロストランドなどの新製品や再生可能エネルギーパイプラインの拡大が追い風で、2026年のEPS予想は過去60日間で26セントから32セントに上方修正された。トレックスは依然として市場の約75%を占める木材デッキからの転換を加速しており、2026年のEPS予想は1.63ドルから1.68ドルに上昇、生産能力拡大と強力な革新パイプラインに支えられている。

ウェアーハウザー社は、オレゴン州全域で森林火災管理と地域支援の取り組みを統合する「共に闘う森林火災」キャンペーンの5年目を開始しました。このキャンペーンでは、4つの地方消防管区に約2万5000ドルの助成金を提供し、レーン・コミュニティ・カレッジの森林火災管理プログラムに1万ドルを投資し、森林火災消防士のための消防士行動健康同盟によるメンタルヘルスリソースを提供します。また、オレゴン州森林局や地元機関との森林火災対応パートナーシップも含まれています。この取り組みは、2025年にロウ・リバー地方消防管区に新しい緊急変電所のための38エーカーの土地を寄付したことに基づいています。