ZSCALER INC. DL-,001

CloudflareのWorkers開発者プラットフォームは主要な成長エンジンとなりつつあり、同社は2026年第2四半期末までにプラットフォーム上の開発者数が740万人を超え、この四半期だけで約200万人増加したと報告しています。これは2025年通年の増加数150万人を上回ります。このプラットフォームはエンタープライズ顧客の間で勢いを増しており、プール・オブ・ファンズ契約にWorkersを含める企業が増えています。例えば、アジア太平洋地域のテクノロジー企業は、8700万ドルのアプリケーションサービス契約に続いて400万ドルのWorkers契約を締結し、別の企業はAIエージェント機能に対して600万ドルの契約を締結しました。Cloudflareは、Workersが導入段階を超えて収益に有意に貢献するようになり、セキュリティおよびネットワーキング製品とともに消費を牽引していると述べています。AIエージェントの台頭はプラットフォームをさらに後押しする可能性があり、Zacksコンセンサス予想では2026年と2027年の売上高成長率はそれぞれ前年比32.3%と28.5%と予測されています。しかし、CloudflareはPalo Alto NetworksやZscalerとの厳しい競争に直面しています。Palo Alto NetworksのSASEセグメントは2026年度第3四半期に前年比40%成長し、Zscalerは2026年度第3四半期末時点でZero Trust Everywhereのエンタープライズ数が550社から700社超に増加しました。Cloudflareの株価は年初来40.7%上昇し、フォワード株価売上高倍率は業界平均の3.91倍に対して28.87倍で取引されており、Zacksランクは3（ホールド）です。

ゼットスケーラーは、人工知能の急速な普及が新たなサイバーセキュリティ需要を生み出す中で、設備投資の増加に備えている。経営陣は、2026会計年度の設備投資が売上高に占める比率で一桁台後半に達する可能性があると示した。これは従来予想の一桁台半ばから引き上げられたもので、2027会計年度には売上高比率でさらに200ベーシスポイント増加する可能性がある。同社は、メモリやストレージ、プロセッサのコスト上昇の中で現在の価格を確保するため、2027会計年度の機器購入の一部を2026会計年度第4四半期に前倒ししている。2026会計年度第3四半期の売上高は前年同期比25%増の8億5040万ドル、年間経常収益は25%増の35億3000万ドルとなり、AIプロテクトソリューションは過去12カ月で1億ドル超の予約を生み出した。ゼットスケーラーは第3四半期に1億3600万ドル、2026会計年度の最初の9カ月で7億1840万ドルのフリーキャッシュフローを計上したが、経営陣は2026会計年度のフリーキャッシュフローマージン見通しを従来の26.5%から27%から22.8%から23.3%へ引き下げた。ザックス・コンセンサス予想によると、2026会計年度と2027会計年度の売上高は前年比でそれぞれ24.6%と16.9%の成長が見込まれている。一方、ゼットスケーラーの株価は年初来16.7%下落し、予想株価売上高倍率は7.77倍と、業界平均の18.85倍を大きく下回っている。

法律事務所ファルキ・アンド・ファルキLLPは、ゼットスケーラーに投資し多大な損失を被った投資家に代わり、同社に対する潜在的な請求について調査を行っている。調査の焦点は、ゼットスケーラーが2026年5月27日に市場予想を下回る業績見通しを発表する以前に、成長見通し、営業執行、顧客拡大の傾向、営業幹部交代の影響について投資家を誤解させたかどうかにある。同日、ゼットスケーラーの株価は58.19ドル（31.52％）下落し、1株126.41ドルで取引を終え、上場以来最大の1日の下落率を記録した。ゼットスケーラーの株式またはオプションを購入し、特に5月27日の下落以降に損失を被った投資家は、法的権利を有する可能性があり、ファルキ・アンド・ファルキのパートナーであるジョシュ・ウィルソンに直接連絡することが推奨される。

キーバンクはZscalerの目標株価を190ドルから176ドルに引き下げ、オーバーウェイトのレーティングを維持した。同社の最高投資責任者による2026年上半期の調査では、IT予算の勝ち組と負け組の差が拡大しており、AIとAI対応への支出の優先度が急上昇していることが示された。キーバンクは投資家に対し、セキュリティ、データ、インフラ、モニタリング関連銘柄に留まるよう推奨した。6月初旬にはグッゲンハイムがZscalerを中立から買いに格上げし、目標株価を214ドルとし、同社を黎明期のハイパーグロース市場におけるカテゴリーリーダーと評した。先月、ウェルズ・ファーゴはZscalerの目標株価を210ドルから180ドルに引き下げ、オーバーウェイトのレーティングを維持したが、来年のトップライン数字のリセットが必要である一方、フリーキャッシュフローの逆風が投資家を様子見させる可能性があると指摘した。

ポメランツ法律事務所は、Zscalerの投資家に代わって調査を行っています。この調査は、Zscalerおよびその役員の一部が証券詐欺またはその他の違法な商行為に関与したかどうかを調べるものです。2026年5月26日、Zscalerは2026年度第3四半期の決算を発表し、売上高と利益が予想を上回ったものの、当四半期の売上高見通しを8億7500万ドルから8億7800万ドルとし、市場予想の8億7900万ドルを下回りました。このニュースを受けて、Zscalerの株価は2026年5月27日に1株あたり58.19ドル（31.52%）下落し、126.41ドルで取引を終えました。

ジム・クレイマー氏は自身の番組「マッドマネー」で、Zscalerがナスダック100から除外されたことについてコメントし、Zscalerのようなサービス型ソフトウェア企業はウォール街で激しく嫌われていると述べた。ナスダック100のリバランスでは、Zscalerがベリスク、コグニザント、インスメッド、チャーター・コミュニケーションズと共に除外され、ロケット・ラボ、アステラ・ラボ、テラダイン、ネビウス、コアウィーブが追加される。クレイマー氏は、アドビを含むほぼ全てのSaaS企業がその日下落したと指摘した。Zscalerは、ゼロトラストプラットフォームと脅威防御ツールを通じてクラウドベースのセキュリティを提供している。

パロアルトネットワークスは、2026年度第3四半期のセキュアアクセスサービスエッジの年間経常収益が16億ドルに達し、前年比40%増、SASE市場全体の成長率の2倍以上となったと発表した。同社は年初来、契約額2億ドル相当の約50件の競合排除案件を獲得し、企業が競合製品から同社のプラットフォームに切り替えている。セキュアブラウザの導入ライセンス数は1,100万に急増し、前年比4倍となった。ザックス・コンセンサス予想による2026年度の収益は前年比約23.7%増を示している。競合のズスケーラーとフォーティネットもSASE分野で拡大しており、フォーティネットの統合SASEの年間経常収益は2026年第1四半期に前年比12%増となった。