Cloudflare Inc

CloudflareのWorkers開発者プラットフォームは主要な成長エンジンとなりつつあり、同社は2026年第2四半期末までにプラットフォーム上の開発者数が740万人を超え、この四半期だけで約200万人増加したと報告しています。これは2025年通年の増加数150万人を上回ります。このプラットフォームはエンタープライズ顧客の間で勢いを増しており、プール・オブ・ファンズ契約にWorkersを含める企業が増えています。例えば、アジア太平洋地域のテクノロジー企業は、8700万ドルのアプリケーションサービス契約に続いて400万ドルのWorkers契約を締結し、別の企業はAIエージェント機能に対して600万ドルの契約を締結しました。Cloudflareは、Workersが導入段階を超えて収益に有意に貢献するようになり、セキュリティおよびネットワーキング製品とともに消費を牽引していると述べています。AIエージェントの台頭はプラットフォームをさらに後押しする可能性があり、Zacksコンセンサス予想では2026年と2027年の売上高成長率はそれぞれ前年比32.3%と28.5%と予測されています。しかし、CloudflareはPalo Alto NetworksやZscalerとの厳しい競争に直面しています。Palo Alto NetworksのSASEセグメントは2026年度第3四半期に前年比40%成長し、Zscalerは2026年度第3四半期末時点でZero Trust Everywhereのエンタープライズ数が550社から700社超に増加しました。Cloudflareの株価は年初来40.7%上昇し、フォワード株価売上高倍率は業界平均の3.91倍に対して28.87倍で取引されており、Zacksランクは3（ホールド）です。

ベアードのテックストラテジスト、テッド・モートンソン氏は、ハイパースケーラーの設備投資が今年約8000億ドルに達し、2027年までに1兆1000億ドルに達する可能性があると予測しています。これは、コンピューティングにおける需要が供給を上回り、企業における初期段階のエージェンティック採用が進んでいることが背景にあります。同氏は、半導体株が61%上昇した一方で、ソフトウェア指数は横ばいであるものの、ソフトウェアセクターではショートカバーと、システム・オブ・レコード企業への機関投資家の関心が見られると指摘しています。セキュリティ業界は、Mythosの導入によって変革され、Cloudflare、Crowdstrike、Palo Altoなどの銘柄を押し上げていますが、これらの株は現在、エンタープライズバリュー対売上高で約30倍で取引されており、一部のインサイダー売却も周辺で見られます。モートンソン氏は、セキュリティアーキテクチャの変化は年間経常収益ではなくパイプラインに現れるものであり、市場はそのパイプラインが注文に変換される速さをまだ十分に理解していない可能性があると警告しています。

本誌が追跡するコンテンツ配信株4社は、非常に好調な第2四半期を報告し、グループ全体の売上高はアナリストのコンセンサス予想を3.6%上回り、来四半期の売上高ガイダンスも予想を1.8%上回りました。アカマイ・テクノロジーズは売上高11億ドル、前年同期比5.4%増を報告しましたが、アナリスト予想に対する上振れ幅、ガイダンスの引き上げ幅、売上高成長率のいずれも同業他社の中で最も弱く、決算発表以降、株価は4.9%下落しました。ファストリーは売上高1億8,330万ドル、前年同期比23.3%増を報告し、グループ内で最大のアナリスト予想上振れと最高のガイダンス引き上げを達成しましたが、株価は決算発表以降8.3%下落しました。F5は売上高8億6,510万ドル、前年同期比10.9%増を報告し、クラウドフレアは売上高6億9,610万ドル、前年同期比35.9%増を報告してグループ内で最速の売上高成長を記録し、決算発表以降、株価は3%上昇しました。

Cloudflareは、暗号化メッセージングアプリSignalと提携し、独立したキー透明性監査人としての役割を担うことになりました。この契約により、Cloudflareは主要メッセージングプラットフォームのセキュリティ確保における役割を拡大します。これは、以前のWhatsAppとの協力に続くものです。外部監査人として、Cloudflareは数億人のメッセージングユーザー向けにSignalのキー透明性システムの検証を支援します。この展開は、消費者向けコミュニケーションにおけるデジタル信頼、プライバシー、暗号化標準に対するCloudflareの影響力を広げるものです。

アトラシアンとクラウドフレアが好調な四半期決算を発表し、エンタープライズソフトウェア需要の減速を巡るウォール街の「SaaSアポカリプス」懸念に反論した。アトラシアンの調整後1株当たり利益は1.87ドルで、市場予想の1.50ドルを上回り、残存履行義務は前年同期比44%増の48億ドルに達した。同社CEOは自社株を最大2億5000万ドル個人的に買い付ける計画を発表した。クラウドフレアの第2四半期売上高は6億9610万ドルで、前年同期比36%増、市場予想の6億6600万ドルを上回り、2026年通期の売上高見通しを28億6400万ドルから28億7000万ドルの間に引き上げた。アトラシアンを保有するヘッジファンドは第4四半期の57本から第1四半期は44本に減少し、空売り比率は浮動株の11.20%だった。一方、クラウドフレアは機関投資家の保有が70本から84本に増加し、空売り比率はわずか3.09%だった。

Cloudflareは2026年8月4日、自律型ソフトウェアエージェントが初めて資金を保有し支出できる「Cloudflare Wallets」を発表した。このシステムは、人間が管理するアカウントウォレットと、APIキーを通じて個々のエージェントに割り当てられるバーチャルウォレットの二層構造を採用し、支出上限や承認済み加盟店リストはアカウント所有者が設定する。Web Bot Auth上に構築されたcloudflare.payハンドルを利用して永続的なエージェントIDを提供し、すでに7つのチェーンで1億6060万件、4120万ドル相当の取引を決済したx402プロトコルと統合されている。Stripe、Visa、Mastercard、Google、AWS、Circle、Coinbase、Adyen、American Express、Fiserv、Ripple、Shopifyを含む40社のコンソーシアムであるx402 Foundationは、基盤インフラの標準化を目指して2026年7月14日に発足した。2025年7月1日にウェイトリストを開始したCloudflare Monetization Gatewayは、サイトがエージェントにリクエスト単位で課金できるようにし、APIコールを収益イベントに変える。

Cloudflareは、開発者がAIエージェントの支出をプログラム可能に制御できる二層ウォレットアーキテクチャを導入し、エージェントコマース競争に参入した。8月4日に発表された同社の新たなAIエージェントプラットフォームは、資金供給用のアカウントウォレットと個別エージェント用のバーチャルウォレットを提供し、それぞれに定期的な支出枠、許可された加盟店リスト、取引ごとの上限額などの設定可能なガードレールを備える。この動きによりCloudflareは、Visa、Mastercard、Stripe、Google、AWSと並び、機械発信取引の決済基盤を構築するオープンプロトコルコンソーシアムであるx402財団の主要メンバーとしての地位を確立した。Cloudflareはまた、x402プロトコルを決済に利用する人間可読なステーブルコイン識別子「cloudflare.pay」を導入し、ネットワークインフラレベルで決済レールとアイデンティティ層を統合する。今回の発表は、x402財団が2億件以上の取引を処理したタイミングで行われたが、その95パーセント以上はプロトコルシグナリングであり実際の商取引ではなく、Artemis Analyticsによると実際の日次取引高は約2万8000ドルにとどまっている。

国内初のPOSレジでのステーブルコイン決済実証実験をローソンが開始し、一方でCloudflareがステーブルコイン対応ウォレットを発表した。ローソンの実験は高輪ゲートウェイシティの店舗で行われ、JPYCを用いた支払いは通常のQRコード決済と変わらない手軽さだった。CloudflareのウォレットはAIエージェントによる自律決済にも対応し、インターネット自体が金融インフラを内包する転換点を示す。両社の動きは、ステーブルコインが新たな主役としてではなく、既存のインフラに静かに組み込まれていく段階に入ったことを象徴している。

Cloudflareの株価が7.7%急騰した。同社が発表した第2四半期決算が市場予想を上回り、通期見通しを上方修正したことが好感された。売上高は35.9%増の6億9610万ドルで、予想を4.7%上回った。請求額は34.8%増の7億5350万ドル。調整後1株当たり利益は0.29ドルでコンセンサスを7.5%上回り、調整後営業利益は9611万ドルで6.1%の上振れとなった。マシュー・プリンスCEOは、人間以外のマシン間AIトラフィックが初めてネットワーク量の50%を超え、開発者向けプラットフォームWorkersの採用を後押ししていると述べた。経営陣は通期売上高見通しを中間値で28億7000万ドル、調整後EPS見通しを1.26ドルに引き上げ、第3四半期の見通しも市場予想を上回る水準で示した。

キャシー・ウッド率いるARKインベストは先週、スペース・エクスプロレーション・テクノロジーズ（スペースX）の株式を約3690万ドル相当購入し、スペースXを最大の買い付け銘柄とした。同社は複数のファンドを通じて31万6963株を取得。うち約1970万ドルは、スペースXが初の公開決算報告後に株価が13.6％下落した8月5日に購入され、さらに約1320万ドルが金曜日に株価が16％近く反発した際に追加された。ARKはまた、コアウィーブ、エヌビディア、クラウドフレアなど他のAIインフラ関連銘柄へのエクスポージャーも拡大。一方でパランティア、ショッピファイ、ロブロックスの保有は縮小した。

Cloudflareは、Cloudflare OS、Identity-Aware AI Gateway、Cloudflare Walletsを含む、AIおよびエージェント関連の新製品群を発表した。Cloudflare OSは、開発者がAIエージェントを構築・実行するためのオープンソースのAIワークスペースであり、Identity-Aware AI Gatewayは、エンタープライズAIガバナンスのためのユーザーおよびエージェント分析を提供する。Cloudflare Walletsは、エージェントによる支払いとアイデンティティをサポートすることを目的としており、同社のAI駆動型金融取引への進出を拡大する。今回の発表により、Cloudflareは、エージェント、セキュリティ、取引レールを既存のゼロトラストおよびグローバル分散ネットワークに結びつけることで、AIインフラストラクチャにおけるポジショニングを強化する。同社の株価は現在300.27ドルで、年初来リターンは53.2%となっている。

米株式市場は金曜日に上昇して取引を終え、ダウ工業株30種平均は151.83ドル高の54,036.93ドル、S&P500種株価指数は47.68ポイント高の7,757.64と過去最高値を更新し、ナスダック総合指数は342.26ポイント高の26,690.62で引けた。主な支援材料は、7月の米非農業部門雇用者数が2万3,000人減少し、エコノミスト予想の8万人増加から大きく下振れたことだ。これにより、米連邦準備制度理事会が9月の会合で利上げに踏み切るとの懸念が和らいだ。CMEフェドウォッチ・ツールによると、トレーダーの大半はFRBが政策金利を3.50％から3.75％の範囲で据え置くと予想している。ソフトウェア株は好調な決算に支えられ、クラウドフレアが5％超、アトラシアンが35％、エアビーアンドビーが17％それぞれ急伸した。いずれも市場予想を上回る決算を発表した。欧州市場では、ストックス欧州600指数が0.31％高の660.25で取引を終え、4営業日連続で過去最高値を更新した。ハイテク株や企業の好決算が追い風となった。

7月の非農業部門雇用者数が予想外に減少し、賃金の伸びも鈍化したことで、米連邦準備制度理事会の差し迫った利上げへの懸念が和らぎ、米国株指数は上昇しました。S&P500は0.61%高、ダウは0.25%高、ナスダック100は1.00%高となり、10年物国債利回りは4ベーシスポイント低下の4.64%となりました。ソフトウェア株が急騰し、アトラシアンが好調な収益見通しで34%超の上昇となり、サイバーセキュリティ株も上昇し、クラウドフレアが予想を上回る四半期決算で8%高となりました。半導体株も上昇し、マイクロチップ・テクノロジーが明るい売上見通しで12%超の上昇、エアビーアンドビーは収益が予想を上回り、通期の成長見通しを上方修正したことで15%超の上昇となりました。

Cloudflareは金曜日のプレマーケット取引で16%上昇した。人工知能需要が半導体メーカーを超えてネットワークおよびセキュリティインフラに広がる中、通期見通しを上方修正したことが背景だ。同社は2026年の売上高を28億6000万ドルから28億7000万ドルと予想しており、従来の28億500万ドルから28億1300万ドルから引き上げた。調整後1株当たり利益の見通しも1.19～1.20ドルから1.25～1.26ドルに引き上げられた。開発者の採用が加速しており、Cloudflareは第2四半期だけで約200万人の開発者を追加した。これは昨年1年間に追加した約150万人を上回る。Workersプラットフォームは、開発者がユーザーにより近い場所でAIアプリケーションを構築・実行するケースが増えるにつれ、最も急成長している事業の1つとなっている。今回の上昇により、Cloudflareの株価は予想利益の190倍以上で取引されており、多くのサイバーセキュリティ同業他社を大きく上回る水準にある。このため、AI主導の需要がこのプレミアムを正当化できるほど急速に成長し続けられるかどうかが問われている。

クラウドフレアの株価が約16％急騰した。同社が発表した第2四半期の売上高は6億9610万ドルで、前年同期比36％増となり、アナリスト予想の約6億6500万ドルを大きく上回った。成長は前期から加速し、非GAAPベースの1株当たり利益は0.29ドルで、こちらも予想を上回った。将来の契約収入を示す指標である現在の残存履行義務は35％増加した。GAAPベースの純損失は1億7000万ドル、1株当たり0.48ドルで、1億5070万ドルのリストラ費用が響いたが、この費用を除いた非GAAPベースの営業利益は9610万ドルだった。フリーキャッシュフローは5640万ドルで、現金および有価証券は41億6000万ドルを保有している。クラウドフレアは通期の売上高見通しを28億6400万ドルから28億7000万ドルの範囲に引き上げ、第3四半期の売上高を約7億3700万ドルと予想している。

アトラシアンが34%急騰、トゥイリオが27%急伸、クラウドフレアが9%上昇しました。いずれも好調な四半期決算を発表し、成長見通しを上方修正したことが材料です。バンク・オブ・アメリカはアトラシアンの投資判断を「買い」に引き上げ、目標株価を175ドルに設定し、同社のワークフローとコラボレーションデータがAI資産としてますます価値を高めていると指摘しました。ゴールドマン・サックスはクラウドフレアの目標株価を389ドルに引き上げ、エージェンティックAIの採用、36%の収益成長、過去最高の大口顧客純増数を挙げています。ジェフリーズはアトラシアンの目標株価を200ドルに、ウェルズ・ファーゴはトゥイリオの目標株価を275ドルに引き上げており、ソフトウェアセクター全体に対するアナリストの強気な見方を反映しています。

Doximity、Cloudflare、Atlassianがプレマーケットの値動きを主導した。いずれも市場予想を上回る四半期決算を発表した。Doximityの株価は66%急騰。医療専門家向けネットワーキングプラットフォームを運営する同社は、2027年度第1四半期の売上高が1億5660万ドルと、市場コンセンサスの1億5170万ドルを上回り、通期の業績目標を上方修正した。Atlassianは31%急騰。第4四半期決算で調整後EPSが1.87ドルと、市場予想の1.50ドルを上回り、売上高は17億7000万ドルで前年同期比28%増となった。Cloudflareは16.2%上昇し330.51ドル。2026年通期の売上高見通しを28億6000万ドルから28億7000万ドルのレンジに引き上げ、人工知能関連の底堅い需要を理由に挙げた。その他、PubMatic、Figs、Twilio、Airbnb、Hertz、QuinStreet、JFrogも市場予想を上回る決算で上昇した。一方、The Trade Deskは27%超急落。第2四半期の売上高が7億1510万ドルと予想を下回り、第3四半期の売上高が約12%減少する見通しを示した。Sezzleは23%急落し、2026年下半期の売上高成長率が約30%に減速する可能性があると警告した。

複数の企業が最新の決算報告を受けてプレマーケットで大きく動いた。アトラシアンは第4四半期の売上高とガイダンスがファクトセットのコンセンサスを上回り、株価が29％以上急騰した。ただし、前年同期比13％の売上高成長見通しは、予想の13.4％を下回った。ウェンディーズは世界売上高が6％以上減少し、米国では8.2％減となったことで2％下落。利益、売上高、調整後EBITDAでファクトセットのコンセンサスを上回ったものの、2026年の財務見通しを撤回した。トランプ大統領が輸入太陽光パネル部品に関税を課したことを受け、太陽光関連株が上昇。ファースト・ソーラーは5％超、インベスコ・ソーラーETFは3％近く、ソーラーエッジ・テクノロジーズは2％上昇した。エアビーアンドビーは第2四半期の1株当たり利益が1.37ドル、売上高が36億1000万ドルとなり、LSEG予想の1.25ドル、35億8000万ドルを上回り、7％近く急騰。トゥイリオは調整後1株当たり利益を1.42～1.47ドル、売上高を15億1000万～15億2000万ドルと予想し、コンセンサスの1.39ドル、14億6000万ドルを上回ったほか、通期の売上高成長率見通しを14～15％から18～18.5％に引き上げ、予想の14.8％を上回ったことで17％超急伸した。トレードデスクは第2四半期の調整後1株当たり利益が34セント、売上高が7億1500万ドルと、LSEG予想の40セント、7億5100万ドルを下回り、27％急落。クラウドフレアは強気のガイダンスで16.5％超上昇。第3四半期の調整後1株当たり利益を34セント、売上高を7億3600万～7億3700万ドルと見込み、コンセンサスの32セント、7億2200万ドルを上回ったほか、第2四半期の予想も上回った。アカマイ・テクノロジーズは第2四半期の調整後1株当たり利益が1.59ドル、売上高が11億ドルとなり、LSEG予想の1.57ドル、10億9000万ドルを上回り、8.3％上昇した。

DR NET03の価格は12.70%上昇し5.50バーツとなりました。参照銘柄であるCloudflareが発表した2026年度第2四半期決算が市場予想を上回ったためです。売上高は6億9610万ドルで前年同期比35.9%増、調整後1株当たり利益は0.29ドルで38.1%増となりました。経営陣は、AIが同社史上最も重要な成長ドライバーになったと述べ、次四半期の売上高見通しを約7億2300万ドルと示しました。Asia Plus Securitiesは、当該銘柄は短期的な投機よりも、長期的なAIおよびサイバーセキュリティのテーマ投資に適していると評価し、NET03のサポートラインを4.40～4.60バーツ、レジスタンスラインを4.84～5.20バーツとしています。

複数の企業が四半期決算発表後、時間外取引で大きく動きました。Airbnbは約7％上昇しました。第2四半期の1株当たり利益が1.37ドル、売上高が36億1000万ドルとなり、アナリスト予想の1株当たり利益1.25ドル、売上高35億8000万ドルを上回りました。Twilioは約16％急騰しました。今四半期の強気な見通しを示し、調整後1株当たり利益を1.42ドルから1.47ドル、売上高を15億1000万ドルから15億2000万ドルと予想し、コンセンサス予想を上回りました。Trade Deskは22％急落しました。調整後1株当たり利益が34セント、売上高が7億1500万ドルと、予想の40セント、7億5100万ドルに届きませんでした。Sweetgreenは14％急落しました。第2四半期の1株当たり損失が22セント、売上高が1億9300万ドルと、予想の損失15セント、売上高1億9500万ドルを下回りました。DraftKingsは1.5％超下落しました。売上高が14億4000万ドルと予想の15億1000万ドルに届かなかったものの、2026会計年度の見通しを再確認しました。Cloudflareは強気な見通しで17％上昇し、Akamai Technologiesは12％高、Instacartは予想を上回る売上高で8％超上昇しました。Dropboxは約6％下落しました。非GAAPベースの粗利益率が81.6％と、コンセンサス予想の81.7％をわずかに下回りました。

第9巡回区連邦控訴裁判所は2026年8月4日、AIエージェントは人ではなく道具であるとの判断を示し、コンピューター詐欺および不正行為防止法の下でエージェントの行動に対する責任は利用者にあるとした。アマゾン対パープレキシティAI訴訟におけるこの決定は、パープレキシティのコメットAIショッピングエージェントに対する仮差止命令を破棄し、裁判所はアマゾンのCFAAに基づく主張を法的根拠がなく、政策としても不適切だと評した。ただし裁判所は、自律型AIの法的取り扱いが将来的に変わることを認め、アマゾンの商標権および州法に基づく請求は差し戻し後も有効であるとした。市場データによれば、検証なしにAIに購入を任せると信頼する消費者はわずか14％で、42％は25ドルを超える取引をAIに委ねることを拒否しており、法的想定と利用者の行動の間に乖離が生じている。これを受け、マスターカードは検証可能な意図を持つ機械向けのエージェントペイを開始し、ビザのトラステッドエージェントプロトコルは現在100以上のパートナーを擁し、クラウドフレアウォレットはエージェントごとの支出上限や加盟店許可リストといった人間が設定するガードレールを導入した。

Cloudflareは、AIエージェント向けのプログラム可能なウォレット「Cloudflare Wallets」を発表しました。ステーブルコインによる決済をサポートし、AIエージェントが本人確認やAPI料金の支払い、デジタルコンテンツのマイクロペイメントをステーブルコインで行えるようにすることを目指しています。同社はこれを「エージェントによる商取引」と呼んでいます。ユーザーは今すぐアカウント名を予約でき、決済機能は後日提供開始予定で、Coinbaseのx402プロトコルを使用するMonetization Gatewayとの統合計画もあり、ステーブルコインによるマイクロペイメントを可能にします。Cloudflareのソフトウェアエンジニア、ウィル・パッパー氏は、このウォレットによりユーザーはステーブルコインを保管し、ウェブ全体から支払いを受け取れるようになると述べています。

CloudflareのCEO、マシュー・プリンス氏は、ベイル・リゾーツがMGMリゾーツ・インターナショナルのトップであるビル・ホーンブックル氏を取締役に迎えたことを公然と批判し、プリンス氏がパークシティ・マウンテン・リゾートの買収に向けて約5億ドルの提案を進める中、緊張が高まっている。ベイル・リゾーツは2026年7月30日、ホーンブックル氏が2026年8月3日付で10人目の取締役に就任すると発表した。パークシティ出身で元スキーインストラクターのプリンス氏は、同社がリフト設備、人工降雪機、従業員報酬への投資を怠っていると主張し、安全面の不足を地域主導の買収の根拠としている。ベイル・リゾーツはこの提案を拒否し、パークシティ・マウンテンは売却対象ではなく、2016年以降同リゾートに1億2100万ドルの設備投資を行ってきたと述べている。今回の人事は、ベイル・リゾーツが買収防衛の銀行家を雇い、オアシス・キャピタルが委任状争奪戦を検討しているとの報道がある中で行われ、次回の決算説明会は2026年9月24日に予定されている。

PwCが米金融業界の幹部1000人以上を対象に行った調査によると、86％が多くの新規採用ポジションにおいて人工知能スキルはMBA学位よりも価値があると回答した。また、91％の幹部はAIスキルを持つ人材を獲得するために報酬を引き上げる用意があると答えた。PwCの金融サービス部門責任者ピーター・ポリーニ氏は、組織は単にAIを知っているだけでなく、実際にAIシステムを構築・管理する方法を理解している人材を求めていると指摘する。MBAの費用対効果に対する疑問は高まっており、プログラムの総費用は30万ドル近くに達している。一方、ハーバード大学、ペンシルベニア大学、MITなどのトップ大学は、短期間で費用も抑えた幹部向けAI研修プログラムを相次いで開設している。例えばMITのプログラムはわずか5日間で、受講料は約1万3000ドルだ。また、IBM、ショッピファイ、クラウドフレアなどのテクノロジー企業は、AIツールに精通した新卒レベルの人材の採用を加速させており、若い世代が組織により大きな価値をもたらすことができると確信している。

Cloudflareの株価は最新の取引で1.32%上昇し265.61ドルとなり、S&P 500の0.02%上昇を上回った。このウェブセキュリティおよびコンテンツ配信企業は最近10.5%上昇しており、コンピューター・テクノロジーセクターの4.21%下落とは対照的だ。Cloudflareは2026年8月6日に決算発表を予定しており、アナリストは1株当たり利益を前年比28.57%増の0.27ドル、売上高を29.88%増の6億6542万ドルと予想している。通期予想では1株当たり利益1.21ドル、売上高28億2000万ドルと、それぞれ30.11%と29.96%の増加が見込まれている。ZacksコンセンサスEPS予想は過去30日間で32%上方修正され、CloudflareはZacksランク2（買い）を維持している。

Cloudflareは、ボット管理のための継続的行動検証エンジン「Precursor」を発表した。これは同社のエッジネットワーク上およびユーザーのブラウザ内で動作し、セッション全体を精査して自動化された活動を検出する。この発表は、同社株が1カ月で10.5%、3カ月で23.45%のリターンを示し、1年間の株主総利回りが32.12%で、3年間の総リターンが約3倍に達する中で行われた。Cloudflareの終値は262.15ドルで、Simply Wall Stの最も広く参照される見解では、適正価値を167.45ドルとし、株価は57%割高と評価している。この適正価値の枠組みは、力強い収益拡大、収益性への道筋、そしてプレミアムな将来利益倍率に基づいているが、同社の8674万ドルの損失とアナリスト目標近辺の株価は、セキュリティ需要やAI熱狂の減速がプレミアム評価を圧迫する可能性があることを示している。

7月が終わろうとする中、AI構築の恩恵を受ける3つの人工知能関連株が、それぞれ異なるビジネスモデルで注目を集めていない。パランティア・テクノロジーズの株価は年初来で20％近く下落したが、第1四半期の売上高は84.7％増の16億3000万ドルに達し、米国商業部門の売上高は133％増加、通期の売上高見通しを76億5000万ドルから76億6000万ドルに引き上げた。AIラック向け接続ファブリックを提供するファブレス半導体企業のアステラ・ラボは、第1四半期の売上高が93.4％増の3億840万ドルとなり、ナスダック100指数への採用や、2030年までに200億ドル市場を狙うScorpio Xシリーズスイッチの投入が追い風となった。クラウドフレアはエージェンティックAIのネットワーク層としての地位を確立しつつあり、第1四半期の売上高は33.5％増の6億3980万ドル、現在の残存履行義務は34％増加し、通期の売上高見通しを28億500万ドルから28億1300万ドルとしている。

本誌が追跡するソフトウェア開発企業12社は、好調な第1四半期決算を発表した。売上高はアナリストのコンセンサス予想を2.9%上回り、次四半期の売上高ガイダンスは予想を1.4%上回った。最新の決算発表以降、株価は平均で36.3%上昇している。Twilioの売上高は14億1000万ドルで、前年同期比20%増、予想を4.7%上回った。Datadogは売上高が10億1000万ドルで前年同期比32.2%増となり、アナリスト予想を最も大きく上回った。Akamaiは最も弱い業績で、売上高は10億7000万ドル、前年同期比5.8%増で予想と一致した。Cloudflareはグループ内で最も速い33.5%の売上高成長を記録し、6億3980万ドルに達した。

ジム・クレイマー氏はフォロワーに対し、ディープシークのような存在は常に現れると述べ、あらゆる企業が最先端AIモデルや侵害されたエージェントの保護に奔走する世界において、サイバーセキュリティ銘柄としてパロアルトネットワークスとクラウドストライクを挙げた。パロアルトネットワークスの株価は年初来92.18%上昇、クラウドストライクは73.87%上昇、フォーティネットは102.47%上昇とグループをリードしている。クレイマー氏はまた、ズスケーラーとクラウドフレアにも言及。ズスケーラーは9四半期連続でEPS予想を上回り、アナリスト目標株価192.58ドルにもかかわらず年初来34.9%下落。クラウドフレアはエージェントAIファースト企業への転換を進める中、年初来38.2%上昇している。これら5銘柄は、企業予算がAIセキュリティインフラへシフトする流れから恩恵を受ける位置にある。

オラクルの株価は過去1カ月で33％下落し127ドルとなった。クラウドのファンダメンタルズは堅調だが、AI設備投資のリスク回避の動きが広がり売りが続いている。オラクルの2026年度第4四半期の売上高は191億8000万ドルに達し、クラウドインフラは前年同期比93％増となった。残存履行義務は約6380億ドルに上るが、フリーキャッシュフローは設備投資557億ドルにより237億ドルの赤字となった。同じ期間にクラウドフレアの株価は19％上昇し、売上高は34％増の6億4000万ドルとなったが、株価純資産倍率は60.1倍と高く、直近では赤字が続いている。コアウィーブはオラクルと同様に38％急落し、純損失は7億4000万ドルに拡大、フリーキャッシュフローは47億ドルの赤字となった。一方、スノーフレークは15％上昇した。2027年度通期の製品売上高見通しを58億4000万ドルに上方修正し、キーバンクが目標株価を325ドルに引き上げ、オーバーウェイト評価を付与したことが好感された。

Cloudflareは、高度なボット管理のための継続的行動検証エンジン「Precursor」を発表しました。Precursorはユーザーセッションをリアルタイムで分析し、人間と高度な自動攻撃を区別します。従来のCAPTCHAよりも効果的にユーザープライバシーを保護することを目指しています。この発表は、Cloudflareの株価が273.04ドルで取引され、年初来リターンが39.3%、5年間のリターンが149.3%となる中で行われました。この製品は増加する自動ボットトラフィックに対処するために設計されており、大企業やプラットフォーム顧客との関係を深める可能性があります。

クラウドフレアの株価が3.2%上昇した。米国および国際的な安全保障機関が、重要インフラを標的とするロシア国家支援のサイバー脅威について共同警告を発したことを受けての動きだ。サイバーセキュリティ・インフラストラクチャセキュリティ庁、国家安全保障局、FBIは、ロシアのサイバー攻撃者が脆弱なネットワーク機器やルーターを悪用しており、通信、エネルギー、政府、医療などの分野が世界的に標的にされていると強調する勧告を発表した。同株は前日終値比3.4%高の278.59ドルで取引されている。

今週、いくつかの銘柄が顕著な動きを見せた。ラザードは木曜日に4.4％上昇。ウォーバーグ・ピンカスの36億ドルのプライベート・エクイティ取引でファイナンシャル・アドバイザーに指名されたことが材料。クラウドフレアは火曜日に6％上昇。スコシアバンクが投資判断をセクター・アウトパフォームに引き上げ、目標株価を225ドルから300ドルに引き上げた。デジタルオーシャンは火曜日に7％上昇。2026年第2四半期の暫定的な過去最高の速報値を発表し、残存履行義務が8億ドルを超え、前年同期の10倍以上となる見通しを示した。ソノスは火曜日に2.5％上昇。欧州全域のオーディオ広告在庫について、アドスウィズとの独占販売代理店契約を更新した。カーニバルは木曜日に5.3％上昇。取締役会が1株当たり0.15ドルの四半期配当を宣言した。

ザックス・インベストメント・リサーチは、急増するデジタル需要とAIによるクラウドブームを理由に、2026年後半に向けてクラウドコンピューティング株5銘柄の買いを推奨している。推奨銘柄はアマゾン、アルファベット、シスコシステムズ、クラウドフレア、パランティア・テクノロジーズで、いずれもザックスランク2、つまり「買い」の評価だ。アマゾンの今年の売上高と利益の成長率はそれぞれ15.3%と23.6%と予想され、アルファベットの成長率はそれぞれ723.5%と32.5%となっている。シスコは2026年度のAIインフラ受注総額を90億ドルと見込み、クラウドフレアは2026年第1四半期に開発者を100万人増やし、パランティアの今年の売上高と利益はそれぞれ71.9%と97.3%の増加が見込まれている。

米国株先物はまちまちで、S&P500先物はわずかにマイナス圏、ダウ先物は小幅高となっている。投資家は原油価格の上昇、英国国債利回りの4.8%超え、そして9月の米利上げ確率50%を織り込みつつある。ISM非製造業景況指数は54.0となり、物価圧力が和らぐ中でも景気拡大が続いていることを示した。主な動きとしては、スコシアバンクによる格上げでクラウドフレアが8.60%上昇、ベンチャー・グローバルが6.82%急騰、オクシデンタル・ペトロリアムが5.88%上昇した。一方、リヴィアン・オートモーティブは11億6000万ドルの追加株式募集を完了した後18.12%下落、アステラ・ラボは11.52%下落、ロケット・ラボは10.40%下落した。ペプシコとデルタ航空の決算が今後数セッションで注目される。