Adyen NV

アディエンが再び注目を集めている。2026年上半期決算、2026年の純収益成長率見通しの上方修正、そして20年ぶりとなる買収、ロイヤルティプロバイダーのタロンワンと請求管理専門のオーブの取得が背景だ。アディエンの株価は直近1日で16.4%上昇、過去1カ月では28.0%上昇しており、これは上方修正された見通しと2件の買収を受けた動きだ。シンプリー・ウォール・ストリートの指標では、アディエンの株価収益率は31.5倍で、同業平均の15.3倍の2倍以上、欧州の分散金融業界平均の10.6倍を大きく上回り、推定される適正株価収益率23.8倍も上回っている。しかし、同社のDCFモデルは逆の方向を示しており、推定将来キャッシュフロー価値1,382.18ユーロに対して株価は約23.4%のディスカウントで取引されている。

アディエンは2026年上半期の純収益を13億ユーロと発表し、前年同期比19%増、恒常為替レートベースでは21%増となりました。取扱高は8040億ユーロに達し、EBITDAは18%増の6億4200万ユーロ、EBITDAマージンは49%、一時的な取引費用を除くと50%でした。同社は純増で249人の従業員を追加し、総FTEは5020人となりました。通期の純収益成長率は恒常為替レートベースで21%から23%を見込み、EBITDAマージンは買収による希薄化の影響で2025年より約1ポイント低くなると予想しています。アディエンはまた、タロンワンとオーブの戦略的買収、インテリジェント・マネー・ムーブメントやアディエン・エージェンティックといった新製品、そしてオープンAIを含む注目度の高い顧客獲得を強調しました。

決済大手アディエンは木曜日、消費者の買い物を代行するAIチャットボットの台頭により、加盟店がロイヤルティーやリピート購入の喪失を懸念し、直接的な顧客関係の保護を迫られていると述べた。アディエンの共同最高経営責任者ピーター・ファン・デル・ドゥースはロイターに対し、今週話したある加盟店は取扱高の7割を直接チャネルで生み出しており、買い物客がチャットボットから検索を始めるケースが増える中でその割合を維持したいと考えていると語った。エルメスやヒューゴ・ボスといった高級小売店向けに決済を処理するアディエンは、企業向け加盟店とAIエージェント決済のプラットフォームを導入し、最近ではロイヤルティーソフトウエア会社タロンワンと請求管理プロバイダーのオーブを買収して、顧客維持に重点を置いたサービスを強化した。JPモルガンのアナリストは、アディエンがオープンAIを顧客として獲得したことは半期決算更新における予想外の好材料であり、このオランダの決済処理会社がAI企業の間で地歩を固めていることを示していると指摘した。アディエンはまた、価格上昇と供給制約を理由に、来年予定していたコンピューティングおよびストレージ能力への支出を前倒ししており、設備投資のおよそ3分の2は中核サービスを動かすプライベートクラウドシステムに充てられる。

スポティファイやマイクロソフトの決済を手掛けるオランダの決済企業アドイエンは木曜日、年間売上高成長率の見通しを引き上げた。同社は現在、2026年の純売上高が21％から23％の範囲で成長すると見込んでいる。従来の見通しは20％から22％だった。今回の上方修正は、継続的な顧客獲得と決済技術への継続的な投資を反映している。

Adyenは、LillyDirectを通じてFDA承認医薬品へのアクセスと無料自宅配送を利用する患者向けの決済サービスを提供する。このプラットフォームは、クレジットカードやデビットカード、Apple PayやGoogle Payなどのデジタルウォレット、HSA/FSAカードを含む柔軟な支払いオプションを提供する。Adyenの不正防止、照合、分析機能は、安全なエンドツーエンドの体験を支えながら、チェックアウト時の摩擦を軽減することを目指す。取引には、AIを活用した機能であるAdyenのインテリジェント・ペイメント・ルーティングが利用され、各取引に最も効率的な米国のデビットネットワークを自動的に選択する。

MannyPay Global Inc.は、iMerchantとの提携により構築され、Adyenの技術を活用したグローバルペイメントファシリテータープラットフォームを開始しました。このプラットフォームは、単一の統合を通じて70カ国以上、135通貨に対応し、加盟店の登録、審査、決済を行います。iMerchantのペイメントファシリテーターフレームワークとオーケストレーションレイヤーを、Adyenのグローバルアクワイアリングインフラ、リスク管理、決済機能と組み合わせています。すべてのMannyPay加盟店は、8階級制覇の世界チャンピオン、マニー・パッキャオに関連したインセンティブや体験を提供する報酬プログラム「Champion's Circle」に自動的に登録されます。加盟店の申し込みは、MannyPay.ioにて受付中です。

欧州中央銀行（ECB）は、2027年後半に開始するデジタルユーロの実証実験に参加する決済サービス事業者36社を選定した。参加企業にはDeutsche Bank、Revolut、Adyen、SumUp、UniCredit、Worldlineなどが含まれ、50社を超える応募者の中から事業モデルや規模、地理的な広がりを踏まえて選ばれた。12カ月間の実証では正式発行前のベータ版デジタルユーロを使用し、ECBやユーロ圏の19中央銀行の職員が利用者としてオンライン・オフラインの個人間決済や店舗支払い、電子商取引決済を試す。ECBは技術的な機能や運用手順の検証と利用者体験の改善を進め、必要な法整備が2026年中に完了することを前提に2029年中の初回発行を目指す。

Adyenは、8月31日付で退任するEthan Tandowsky氏の後任として、Hwa Tsao氏を暫定CFOに任命した。Tsao氏は現在グループファイナンス担当SVPであり、すでに中核的な財務業務を統括しており、移行期間中の継続性を確保する。同社はまた、Gayathri Rajan氏を最高製品責任者に即時任命した。これらの人事は、AdyenがTalon.Oneを7億5000万ユーロ、Orbを3億3500万ドルで買収する手続きを完了する中で行われ、共同CEOのIngo Uytdehaage氏が統合を指揮する。Adyenは、2026年の財務目標を再確認した。これには、2028年までに純収益成長率20～22％、EBITDAマージン55％超が含まれる。

AdyenがAritziaの決済を支援することになりました。このグローバルな金融テクノロジープラットフォームは、北米にあるAritziaの140のブティック、北米向けウェブサイト、そして最近ローンチしたモバイルアプリでの取引を処理します。この提携は、すべてのチャネルで一貫した決済体験を提供することを目指しています。Aritziaはカナダのファッション小売企業で、実店舗とデジタルコマースの両方を展開しています。