Global Payments Inc

グローバル・ペイメンツは2026年第2四半期の調整後純収入を31.6億ドルと発表した。中東紛争による100ベーシスポイントの逆風にもかかわらず、正常化ベースで4%の成長を示した。調整後1株当たり利益は3.46ドルで、営業利益率の拡大と自社株買いにより12%増加した。同社は2026年通期の見通しを更新し、正常化恒常為替レートベースの調整後純収入成長率を4%から5%、調整後EPSを13.60ドルから13.80ドルとし、旅行ポートフォリオへの紛争の影響が年末まで続くことを前提としている。調整後営業利益率は正常化ベースで70ベーシスポイント拡大し42.0%となり、ワールドペイ統合のシナジー効果が寄与した。SMBセグメントの収入は15.1億ドルで正常化成長率は4%、ジーニアスプラットフォームの展開が支えとなった。エンタープライズ収入は400ベーシスポイントの旅行関連の逆風にもかかわらず正常化ベースで7%増の8.38億ドル、プラットフォーム収入は組み込み決済の強さにより正常化ベースで7%増の6.28億ドルとなった。グローバル・ペイメンツは当四半期に約800万株を5.5億ドルで自社株買いし、年間20億ドルの株主還元目標の半分以上を達成した。通期の調整後フリーキャッシュフロー変換率は90%を超える見込みである。

サークルは9月16日、自社ブロックチェーン「Arc」のパブリックメインネットを公開し、創設バリデーター陣をほぼすべて伝統的金融機関から選出する。BlackRock、DTCC、Galaxy、Global Payments、ICE、Mastercard、MoneyGram、SBIグループ、スタンダードチャータード、住友商事、Visaがサークルと共にネットワークを支える。BlackRockはトークン化されたマネーマーケットファンド「BUIDL」をArc上に展開する見通しで、DTCCは2027年下半期に保管資産のトークン化を可能にする。テストネットでは約300万のウォレットで5億件以上の取引が処理され、初日からAave、Morpho、UniswapといったDeFiプロトコルが稼働する。サークルはまた、第2四半期の総収入とリザーブ収入が7億100万ドルとなり、前年同期比7％増、USDCの流通残高は733億ドルで着地したと発表した。

米国株先物は今朝、小幅高で推移している。投資家は、米国のインフレ鈍化と世界的な金利上昇懸念を天秤にかけている。米10年債利回りは、物価指標の落ち着きを受けて約4.52%に低下し、家計や企業の借入コストへの圧力緩和につながった。6月の輸入物価は下落予想に反して0.3%上昇し、国内に流入する財のコストが依然として物価を押し上げていることを示した。連邦準備制度理事会が本日の会合で金利を据え置くと予想される中、住宅、銀行、不動産など金利敏感セクターが、根強いインフレと長期借入コストの上昇の両方に耐えられるかどうかが大きな焦点だ。主な値動きでは、グローバル・ペイメンツがモルガン・スタンレーの格上げと目標株価引き上げを受けて5.85%上昇。アリババ・グループ・ホールディングは、AI提携や新モデルのプレビューに注目が集まり4.67%高。クレド・テクノロジー・グループ・ホールディングは、バークレイズの目標株価引き上げと第2四半期決算を控えて4.63%上昇した。一方、ブルーム・エナジーは、最近の弱さやプロジェクト遅延に関するコメントに反応して8.33%下落。ガーダント・ヘルスは、最近の目標株価引き上げにもかかわらず5.00%安。カーバナは4.75%下落した。米国市場は決算発表が集中し、テクノロジー、自動車、住宅、金融、運輸など幅広いセクターから主要企業の報告が予定されている。水曜日にはアルファベットとテスラ、水曜日と木曜日にはAT&TとTモバイルUS、火曜日と水曜日にはDRホートンとパルトグループ、木曜日までにCSX、ノーフォーク・サザン、ユニオン・パシフィックが発表を行う。

モルガン・スタンレーはグローバル・ペイメンツの投資判断をイコールウェイトからオーバーウェイトに引き上げ、目標株価を65ドルから100ドルに引き上げた。同社のリスクリワードプロファイルが魅力的だと指摘している。同証券によると、最近のチャネルチェックでは、同社の中小企業向けプラットフォーム「ジーニアス」と、最近買収したワールドペイ事業の競争力がともに改善している兆候が示された。法人顧客からのフィードバックでは、ワールドペイの製品提供、導入の容易さ、顧客サービスが改善したとの声が聞かれた。モルガン・スタンレーはまた、フリーキャッシュフロー創出力と資本配分への自信を強めたとして、2027年と2028年の自社株買い予想を年間約30億ドルに引き上げた。同証券は中東旅行の継続的な低迷を理由に、2026年の調整後収益成長率予想を5%から4%に引き下げたが、2027年と2028年の成長率見通しは年間6%に引き上げ、2027年の調整後EPS予想を15.82ドルから16.30ドルに、2028年の調整後EPSを20.71ドルと予想している。モルガン・スタンレーは、ワールドペイの複雑な統合、利益の質への懸念、中東旅行の混乱継続といったリスクを認識しつつも、これらの問題はすでに株価評価に織り込まれており、同社の長期的な成長見通しに比べて過度に悲観的だと見ている。

グローバルペイメンツは中東紛争による旅行需要の逆風に直面しているが、ウェルズ・ファーゴのアナリスト、ジェイソン・クーパーバーグは買い推奨を再表明し、目標株価105ドル、33%の上昇余地を示唆した。BTIGは6月10日、旅行の影響を理由に第2四半期と2026年度の予想を引き下げたが、同社は四半期末までに正常化を見込んでいる。グローバルペイメンツは第2四半期の売上高を32億ドル、1株当たり利益を3.5ドルとガイダンスしており、通期の純収益成長率は約5%、調整後1株当たり利益は13.8ドルから14ドルの間を見込んでいる。