Church & Dwight Company Inc

チャーチ・アンド・ドワイトは、自社予想を上回る第2四半期決算を発表し、オーガニック売上高、調整後一株当たり利益、営業キャッシュフローの通期ガイダンスを引き上げた。純売上高は15億ドルに達し、1.6%増加。オーガニック売上高は5.8%成長し、数量増加が4.3%、価格とミックスの好影響が1.5%寄与した。調整後EPSは0.89ドルで、見通しの0.88ドルを上回り、調整後粗利益率は40ベーシスポイント拡大して45.4%となった。同社は現在、通期のオーガニック売上高成長率を従来の3～4%から4～5%に、調整後EPS成長率を5～8%から6～8%に引き上げた。営業キャッシュフローのガイダンスは11億5000万ドルから11億7500万ドルに上方修正された。四半期では、セラブレス、ヒーロー、アーム・アンド・ハマーの猫砂が好調で、6月にはミス・マウスブランドの買収を完了した。

チャーチ・アンド・ドワイトは第2四半期の自社予想を上回り、通期見通しを引き上げた。純売上高は1.6%増加し、オーガニック売上高は5.8%増加した。これは4.3%の数量増加と市場シェア拡大によるものだ。調整後1株当たり利益は0.89ドルとなり、同社予想の0.88ドルを上回った。同社は現在、通期のオーガニック売上高成長率を4%から5%、調整後EPS成長率を6%から8%、粗利益率の拡大を100から120ベーシスポイント、営業キャッシュフローを約11億7500万ドルと見込んでいる。セラブレス、アーム・アンド・ハマー、ヒーロー、ザイカムといったブランドの好調な業績と、新たに買収したミス・マウス染み抜き剤ブランドが業績に貢献した。

チャーチ・アンド・ドワイトとキンバリー・クラークは、2026年の家庭用品市場において対照的な投資ケースを提示している。チャーチ・アンド・ドワイトの2025年度の売上高は約62億ドルで、1.6%の増加となり、純利益は約7億3680万ドル、純利益率は約11.9%だった。一方、負債資本比率は約0.6倍を維持し、約11億ドルのフリーキャッシュフローを生み出した。キンバリー・クラークの2025年度の売上高は、構造的変化により約14.2%減少して約172億ドルとなったが、純利益は約20億ドルを維持し、純利益率は約11.7%だった。ただし、負債資本比率は約4.9倍に達し、フリーキャッシュフローは約16億ドルだった。チャーチ・アンド・ドワイトの株価は、予想PERが25.7倍、PSRが3.7倍で取引されているのに対し、キンバリー・クラークは予想PERが14.7倍、PSRが2.1倍で取引されている。分析では、チャーチ・アンド・ドワイトは長期的な成長と配当収入のバランスがより優れており、両方を求める投資家にとってキンバリー・クラークよりも好ましいと結論づけている。

モトリーフールは、不透明な市場環境下で1000ドルを投資するにあたり、需要が安定している生活必需品企業としてチャーチ・アンド・ドワイト、キューリグ・ドクターペッパー、ケンビューを挙げている。チャーチ・アンド・ドワイトは2026年第1四半期のガイダンスを上回り、完全に数量増に支えられた5%のオーガニック売上成長を達成し、5月にはミス・マウス・メッシー・イーターを3億2500万ドルで買収した。キューリグ・ドクターペッパーの株価は2025年の高値から約29%下落しているが、4四半期連続で売上予想を上回っており、ゴースト、C4、ベノム、ブラックライフルエナジーを含むエナジードリンク事業の年間小売売上高は10億ドルを大きく超える見込みだ。ケンビューのスキンヘルス・ビューティー部門は2026年第1四半期に8.4%成長し、キンバリークラークとの合併は今年下半期に完了する見通しで、世界最大級の消費者健康・パーソナルケアプラットフォームが誕生する。