The Marzetti Company

Marzetti社は、2026年度の記録的な業績を報告しました。純売上高、粗利益、営業利益はすべて過去最高を記録しましたが、第4四半期の純売上高は2.2%減の4億6500万ドルとなりました。非中核の一時的な供給契約売上を除いた調整後純売上高は40ベーシスポイント改善し、小売部門はBachan'sからの1540万ドルを含め0.9%増となりました。粗利益は7.4%増の1億1400万ドルとなり、粗利益率は報告ベースで220ベーシスポイント、調整後で160ベーシスポイント拡大しました。営業利益は報告ベースで48.2%増、調整後で17.5%増となり、希薄化後1株当たり利益は49.2%増の1.76ドルとなりました。同社は営業キャッシュフローが8.5%増の2億8380万ドルと過去最高を記録し、四半期配当を5%増の1株当たり1ドルに引き上げました。しかし、Cyclosporaの発生により、2027年度第1四半期の純売上高に250ベーシスポイントの逆風が見込まれ、売上高は横ばい、営業利益は15%減となる見通しです。経営陣は、Bachan'sとフードサービス部門が牽引し、2027年度の売上高は中一桁台の成長、粗利益率は100ベーシスポイントの拡大を見込んでいます。

マルゼッティ・カンパニーは2026年度通期の純売上高と営業利益が過去最高を記録したと発表した。売上高の成長は4年連続で、2027年度については売上高と最終利益のいずれも中一桁台の成長を見込んでいる。小売部門はバチャンズの買収とテキサス・ロードハウスのディナーロールが牽引し、四半期で28.1%増加した。一方、フードサービス部門はチックフィレイ、ドミノ・ピザ、タコベルとの提携により安定した業績を維持した。粗利益率は12四半期連続で拡大し、ミルピタス工場の売却と工場の最適化が寄与した。同社はこの売却で1850万ドルの利益を計上した。経営陣は、2027年度第1四半期にサイクロスポラ感染症の発生により純売上高に250ベーシスポイントの逆風が生じると指摘した。これにより7月下旬にレタスの売上が一時的に30%減少し、ドレッシングの販売量が11%から15%落ち込んだが、回復には4か月程度かかる見通しだ。バチャンズブランドは2027年度に売上高1億ドルを超えると予測されており、ジャパニーズマヨやウィングソースなどの新商品が寄与する見込みだ。一方、テキサス・ロードハウスのロールは年間売上高5800万ドルに達したが、世帯普及率はわずか2.5%にとどまっており、1億ドル目標に向けた伸びしろがあることを示唆している。

モトリーフールは、2026年下半期に向けて3つの消費財配当銘柄を紹介している。マルゼッティ・カンパニー（旧ランカスター・コロニー）は63年連続で増配しており、テキサス・ロードハウスやチックフィレイなどのレストランブランドを小売向けにライセンスすることで成長している。レイノルズ・コンシューマー・プロダクツは、レイノルズラップやヘフティバッグの習慣的な購入に支えられ、予想配当利回りが4％を超えるが、アルミニウムコストと横ばいの収益がリスクとなっている。エナジャイザー・ホールディングスは、電池と自動車ケア事業を背景に5％超の利回りを提供するが、多額の負債を抱え、投入コストの圧力に直面している。筆頭株主であるアクア・キャピタルは最近4万株を追加取得した。記事では、これら3銘柄をリスクラダーと位置づけ、マルゼッティが最も安全で、レイノルズが中程度、エナジャイザーが最もリスクが高いとしている。