Cion Investment Corp

CIONインベストメントの株価が16.9%急騰しました。同社が発表した2026年第2四半期の1株当たり純投資収益が29セントとなり、ザックス・コンセンサス予想の27セントを上回ったためです。純投資収益は1420万ドルで、前年同期比16.2%減少しました。総投資収益は前年同期比4.7%減の4980万ドル、営業費用は約1%増の3560万ドルとなりました。また、取締役会は自社株買い枠を5000万ドル増額し、総額1億3000万ドルとしました。

CIONインベストメント・コーポレーションは、純資産価値に対する株価の大幅な割安を理由に、新規融資よりも自社株買いを優先する戦略的転換を発表した。同社は自社株買いプログラムを1500万ドル増額し、総額1億3000万ドルとした。資産の現金化状況に応じて積極的に買い進める方針だ。1株当たり純投資収益は0.29ドルに上昇し、安定した第一順位担保付融資のポートフォリオと信用枠のペナルティ回避が寄与した。経営陣は、ポートフォリオ資産の6400万ドル超を額面の約99%で独立第三者に売却したことを通じて、公正価値評価の妥当性が確認されたと強調した。新規の貸倒懸念債権は発生せず、信用の質は改善した。同社は、イスラエル債券と担保付融資枠の返済を通じて、プロフォーマの純レバレッジ比率を約1.35倍とすることを目標としており、これには月末までに全額返済予定の1億1500万ドルのイスラエル公募債も含まれる。

ブルドッグ・インベスターズLLPは、CIONインベストメントコーポレーションの株式を3%超、171万6599株保有する株主として、経営陣に対し自社株買いプログラムの大幅拡大を求めている。2026年7月2日時点で、CIONの株価は6.39ドルと、直近報告の純資産価値13.11ドルを50%以上下回っている。ブルドッグは、CIONが投資可能な現金のすべてを自社株買いと債務削減に充て、新規融資を控えるべきであり、ディスカウントが大幅に縮小するまでこれを続けるべきだと考えている。経営陣が拒否した場合、ブルドッグは株主価値最大化のための取引を追求する取締役を指名する可能性があり、その中には会社の清算も含まれる。