Charles River Laboratories

チャールズ・リバー・ラボラトリーズ・インターナショナルとメディジェン・ワクチン・バイオロジクスは、メディジェンの次世代多価エンテロウイルスワクチン向けウイルスシードバンクの特性評価と検証を行うための協業を発表した。チャールズ・リバーは、主要な化学・製造・品質管理活動のための次世代シーケンシングを含む高度な分析サポートを提供する。この提携は、複雑なバイオ医薬品試験と規制対応における専門パートナーとしてのチャールズ・リバーの役割を際立たせ、高価値のワクチンおよび感染症プログラムにおける同社のポジショニングを強化する可能性がある。この協業は、バイオ医薬品および感染症分野における能力拡大という既存の流れに沿うものであり、それ自体で期待を再設定するものではない。

チャールズ・リバー・ラボラトリーズ・インターナショナルの株価は過去4週間で33.3%上昇した。市場予想を上回る第2四半期決算と通期見通しの上方修正が追い風となった。同社が発表した非GAAPベースの1株当たり利益は3.02ドルで、前年同期比3.2%減だったものの、ザックス・コンセンサス予想を17.6%上回った。売上高は10億ドルで2.7%減少したが、コンセンサス予想を3%上回った。経営陣は通期の非GAAPベース1株当たり利益見通しを従来の10.80ドルから11.30ドルへ引き上げ、11.15ドルから11.45ドルとした。ディスカバリー・アンド・セーフティ・アセスメント部門のオーガニック売上高は0.2%増加し、2023年第3四半期以来初のオーガニック成長となった。純受注高は前期比12.6%増の7億100万ドル、受注残高は19億7000万ドルだった。一方、リサーチ・モデルズ・アンド・サービシズ部門のオーガニック売上高は1.4%減少した。株価は予想利益の24.06倍で取引されており、5年間の中央値である18.44倍を上回っているため、業績執行の失敗に対する許容度は低くなっている。

チャールズ・リバー・ラボラトリーズが発表した第2四半期決算はアナリスト予想を上回り、通期の調整後1株当たり利益の見通しを中間値で11.30ドルへと、2.3%引き上げた。売上高は10億ドルとなり、予想の9億7990万ドルを上回った。前年同期比では2.7%減少したものの、予想比では2.5%の上振れとなった。調整後1株当たり利益は3.02ドルで、予想の2.74ドルを10.3%上回った。経営陣はバイオ医薬品需要の回復を強調し、創薬・安全性評価セグメントでは純受注残高比率が4年ぶりの高水準となり、2023年以来初めてオーガニック売上高がプラス成長に転じた。バージット・ガーシック最高経営責任者は、この安定化の要因として提案活動の増加と中小バイオテクノロジー企業の資金調達環境の改善を挙げる一方、北米のアカデミアおよび政府支出は依然として低調だと指摘した。非中核事業の売却は営業利益率の即時的な改善をもたらし、営業利益率は前年同期の9.7%から11.9%へ上昇した。

チャールズ・リバー・ラボラトリーズは、第2四半期の業績が従来見通しを上回ったことを受け、2026年通期のガイダンスを上方修正した。バイオ医薬品需要の改善と、創薬・安全性評価セグメントの回復が寄与した。同社は四半期のオーガニック売上高成長率を0.1%と報告した。これは2023年第3四半期以来初のオーガニック成長となる。非GAAPベースの1株当たり利益は3.02ドルで、前期比47%増となった。創薬・安全性評価セグメントの純受注高は前期比12.6%増の7億100万ドルとなり、純受注残高比率は1.19倍と約4年ぶりの高水準に達した。チャールズ・リバーは現在、通期のオーガニック売上高成長率を横ばいから1%増と予想しており、従来の一桁台前半の減少予想から引き上げた。また、非GAAPベースの1株当たり利益のガイダンスを11.15ドルから11.45ドルの範囲に引き上げた。同社は戦略的ハイライトとして、イーライリリーのチューンラボ・プラットフォームとの提携と、スコットランドにおけるバイオアナリシス能力の拡大も挙げた。

ResearchAndMarkets.comの新たなレポートによると、前臨床用途に限った細胞ベースアッセイサービスの世界市場は、2025年に約44.7億ドルに達し、2035年までに129.3億ドルに成長すると予測されています。同市場は2020年からの年平均成長率が12.3%で、2030年までは11.5%で拡大し、その後2035年の水準に達する見込みです。2025年には細胞毒性アッセイが最大セグメントで市場の30.8%を占め、一方、表現型・形態学的アッセイが2030年まで最も急成長するカテゴリーになると予想されています。地域別では、2025年に北米が収益の40.1%を占めて首位となりましたが、アジア太平洋地域は2030年まで年平均成長率15.2%で最も急成長する地域と予測されています。プロファイルされている主要企業には、Charles River Laboratories、Labcorp Drug Development、Eurofins Scientific、Evotecが含まれ、上位10社で2024年の市場の19.17%を占めています。

チャールズ・リバー・ラボラトリーズは、アロベラ・セラピューティクスとの協業を発表し、細胞特性解析のための適正製造基準に準拠した次世代シーケンシングサービスを提供する。これは、アロベラのがん治療用不変ナチュラルキラーT細胞療法プラットフォームを支援するものだ。FDAは、アロベラの主要候補薬であるALA-101の試薬を生産する2つのセルバンクのウイルス安全性試験にNGSを使用することを承認した。ALA-101は、CD19陽性B細胞リンパ腫および白血病を標的とするCAR-iNKT細胞療法である。チャールズ・リバーはまた、ALA-101の臨床バッチに対するウイルス安全性リリース試験も実施する。この協業は、チャールズ・リバーが顧客との関係を深め、代替手法による開発を加速する戦略に沿ったものであり、NGS能力を強化するためのパトクエスト買収に続く動きとなる。

モルガン・スタンレーはチャールズ・リバー・ラボラトリーズ・インターナショナルをイコールウェイトからオーバーウェイトに格上げし、目標株価を185ドルから220ドルに引き上げました。バイオ医薬品への資金流入が大幅に増加し、提案や受注につながっていることを理由に挙げています。同社は、チャールズ・リバーが持つ前臨床試験のリーディングカンパニーとしての能力が追い風になるとみており、最近の買収や事業売却が市場予想を上回る可能性があると指摘しています。また、モルガン・スタンレーは2027年の1株当たり利益予想を小幅に上方修正し、安全性試験の顕著な増加を見込んでいます。一方、CLSAは中国の規制環境が改善していることを背景に、同銘柄をホールドからアウトパフォームに格上げしました。

チャールズ・リバー・ラボラトリーズ・インターナショナルに対する強気見通しがTradersProのサブスタックで発表され、アウトソーシング検査サービス需要の回復に伴うモメンタム改善が強調された。6月24日時点の株価は202.10ドルで、実績PERは25.07倍、予想PERは18.15倍。この見通しでは、バイオテクノロジーや製薬会社のクライアントが中断していた開発プログラムを再開していること、初期段階の創薬への人工知能の統合、買収によるサービス能力の拡大が指摘されている。構造的な需要は業界のアウトソーシング動向と裁量的でない規制上の安全性試験によって支えられており、テクニカル指標は出来高の増加と買い手の確信を示している。

チャールズ・リバー・ラボラトリーズは、2026年6月に発表された提携に基づき、イーライリリーのTuneLab創薬プラットフォームを活用し、AI・機械学習対応のバイオテクノロジー企業に標準化された非臨床試験サービスを提供する。この契約により、チャールズ・リバーはリリーのCatalyze360エコシステムにより深く組み込まれ、データ豊富なAI強化型前臨床研究ワークフローにおける役割を強化する可能性がある。今回の提携は、AI対応デジタル病理プラットフォームを含むテクノロジー対応サービスへのチャールズ・リバーの幅広い取り組みと合致するが、ディスカバリー・アンド・セーフティ・アセスメント部門における有機的成長の回復と需要リスク管理という短期的な焦点を大きく変えるものではない。この提携はAI駆動型創薬によるアップサイドを浮き彫りにする一方で、投資家は代替試験法が従来のサービスを浸食する可能性という長期的リスクにも直面している。

モトリーフールの分析によると、チャールズ・リバー・ラボラトリーズ・インターナショナルは、バイオ・ラッド・ラボラトリーズと比較して2026年においてより魅力的な投資先である。チャールズ・リバーは事業の再構築で先行しており、2026年度の売上高は39億ドル、純利益は2億8500万ドルの黒字に回復する見通しだ。一方、バイオ・ラッドは逆風に直面し、売上高は25億7000万ドル、純利益は2億2500万ドルに減少すると予想されている。また、チャールズ・リバーの予想PERは16.6倍と、バイオ・ラッドの31.95倍に比べて割安である。ただし、バイオ・ラッドの現在の収益性は高く、バランスシートも強固だ。両社とも成長に向けた再編を進めているが、チャールズ・リバーの進捗とバリュエーションが優位性をもたらしている。

モルガン・スタンレーは6月17日水曜日、チャールズ・リバー・ラボラトリーズをオーバーウェイトに格上げし、IQVIAホールディングスをイコールウェイトに格下げした。同行はチャールズ・リバーの目標株価を185ドルから220ドルに引き上げ、バイオファーマ資金調達の増加が、収益の40%から45%を占める中小バイオテクノロジー企業への高いエクスポージャーに追い風となると指摘した。IQVIAの目標株価は225ドルから200ドルに引き下げられ、モルガン・スタンレーは製薬会社が人工知能を活用して臨床試験コストの約30%を内製化し、同社のサービス需要が減少するリスクを警告した。格下げではまた、IQVIAの2022年以降の利益成長の多くが、売上高の伸びではなく自社株買いによるものであることも指摘された。関連取引として、IQVIAはチャールズ・リバーから欧州の創薬資産を約1億4500万ドルの現金で買収しており、この取引は今四半期中に完了する見込みである。

DelveInsightの報告書によると、世界の細胞・遺伝子治療CDMO市場は、2025年の83億ドルから2034年までに571億ドルに成長し、年平均成長率は約24%と予測されています。2025年には北米が最大のシェアを占め、世界市場の約40%を占めました。これは、細胞・遺伝子治療のパイプライン拡大と革新的技術への多額の投資が要因です。市場の主要企業には、Catalent、Minaris Advanced Therapies、SCTbio、Cellex Cell Professionals、Mycenax Biotech、MedTherapy Biotech、ENCELL、Nucelion Biotechnologies、Charles River Laboratories、Lonza Group、Thermo Fisher Scientific、WuXi AppTecが含まれます。最近の動向としては、2026年4月にCatalentがCarthericsとのiPSC由来CAR-NK細胞療法に関する契約を拡大したことや、2026年3月にLonzaがGenetix BiotherapeuticsとのZYNTEGLO製造契約を拡大したことが挙げられます。市場の成長は、細胞・遺伝子治療の候補数の増加、アウトソーシング傾向の高まり、製造技術の進歩によって促進されています。