Capital Southwest Corporation

キャピタル・サウスウェストは、2031年満期の債券について、元本総額3億5000万ドルの公募を価格決定した。この債券の表面利率は年6.750%で半年ごとに支払われ、額面の98.985%で発行され、満期時の利回りは6.994%となる。純調達資金は当初、同社の優先担保付回転信用枠における既存債務の一部返済に充てられ、その後、同枠から再借り入れを行い、新たなミドルマーケット投資の資金および一般的な企業費用に充当する予定である。本取引は2026年9月15日に完了する予定である。

キャピタル・サウスウエスト・コーポレーションは9月2日、シニア・セキュアド・クレジット・ファシリティを修正し、コミットメント額を5億1000万ドルから5億9500万ドルに増額し、SOFRに対する適用スプレッドを2.15%から2.00%に引き下げました。また、別途のSOFR調整も撤廃しました。未使用コミットメント手数料は0.50%から1.00%の範囲から0.50%から0.75%の範囲に引き下げられ、リボルビング期間と最終満期日はそれぞれ2030年9月と2031年9月に延長されました。6月30日時点で同社はこのファシリティの下で2億8000万ドルを借り入れており、スプレッド引き下げだけで年間約42万ドルの利息節約になります。また、同社は約22億ドルの投資を公正価値で保有し、債務投資の加重平均利回りは10.9%です。しかし、規制上の負債資本比率は0.91対1であり、未収投資のコストは6570万ドルでポートフォリオの2.9%を占め、1株当たり純資産は直近四半期に16.69ドルから16.61ドルに減少しました。10億ドルのアコーディオンは未コミットのままなので、5億9500万ドルを超える拡大は貸し手の参加次第であり、ファシリティには最低資産カバレッジ150%や最低利息カバレッジ2.00倍などのコベナンツが含まれています。

キャピタル・サウスウェストは、2027年度第1四半期の税引前純投資収益が3500万ドル（1株当たり0.57ドル）となり、総投資収益は6100万ドルに増加したと発表しました。取締役会は、1株当たり合計0.58ドルの通常月次配当に加え、0.06ドルの補足配当を宣言しました。同社は27社に対して2億2200万ドルの新規コミットメントを行い、ポートフォリオを拡大。これにより、バランスシート上のクレジットポートフォリオは20億ドルに達し、2025年6月比で24％増加しました。クレジット品質は安定しており、ポートフォリオの99％がファースト・リーエンのシニア・セキュアド投資で、ノン・アクリューアルは公正価値の1.1％にとどまっています。キャピタル・サウスウェストは堅調な流動性を維持し、四半期末時点で約3億7500万ドルの現金および未使用のクレジット枠を保有する一方、未実行コミットメントは3億1200万ドルでした。経営陣は、今後60日間で2億5000万ドルから3億ドルの追加組成を見込んでいます。