A. P. Moller Maersk A/S

デンマークの海運大手マースクは13日、中東紛争と堅調な需要による運賃上昇を受け、通期利益予想について今年2回目の上方修正をした。第2・四半期は予想を上回る営業増益だった。営業利益に相当する利払い・税・償却前利益（EBITDA）は30億ドルで、前年同期の23億ドル、マースクがまとめたアナリスト11人の予想中央値21億2000万ドルを上回った。今回の修正では、実質EBITDAを従来の80億─100億ドルから105億─125億ドルに、実質営業利益を20億─40億ドルから45億─65億ドルにそれぞれ上方修正した。イラン紛争によるホルムズ海峡の事実上の封鎖や、紅海での親イラン武装組織フーシ派の攻撃などによる海上輸送運賃上昇が、マースクの業績を押し上げている。ただアナリストからは、最近の運賃高騰は将来のより大きなリスクを覆い隠す目先の追い風にすぎず、紅海ルートの通航が正常化すれば運賃に大きな下押し圧力がかかるとの声も出ている。

マースクは、別のヘッドホールサービスをスエズ運河・紅海ルート全体に即時復帰させると発表した。この決定は、ジェミニ提携パートナーであるハパックロイドと共同で行われ、安全保障評価を経て、喜望峰経由からスエズ横断回廊へAE19サービスを移行するものだ。変更は、ベルリン・マースクの西航628W便と東航637E便から開始され、新港、青島、釜山、寧波、上海、タンジュンペラパス、ジェッダ、スエズ運河、ポートサイド、タンジール、シンガポールを含むローテーションとなる。マースクの第1四半期の利益は、前年同期の12億ドルから1億ドルに急減したが、同社は6月に、極東需要の強まりとスポット運賃の持続的上昇を理由に通期見通しを上方修正した。今回の動きは、スエズルートへの段階的な復帰に拍車をかけるもので、AE15アジア・地中海・欧州ジェミニサービスは既に運河を利用しており、独立系のMECL中東・米国東海岸サービスは8月に紅海・スエズルートに移行する。

A.P.モラー・マースクは、進行中の自社株買いプログラムの一環として、2026年7月6日から10日の週に約1億870万デンマーククローネ相当の自社株を取得した。同社はA株1,500株を1株当たり平均1万5,769.46デンマーククローネで、B株5,260株を1株当たり平均1万6,160.15デンマーククローネで取得し、さらにA.P.モラー・アンド・ヒストル・チャスティン・マッキニー・モラーズ・ファミリーファンドからB株740株を買い付けた。これにより、プログラムの第2段階における累計取得株数はA株3万2,848株、B株13万1,392株となり、時価総額は26億デンマーククローネに達した。2026年2月5日に発表された自社株買いプログラムの総枠は最大63億デンマーククローネで、第1段階の上限は31億5,000万デンマーククローネ、期間は2026年8月5日までとなっている。これらの取引後、同社が保有する自己株式は発行済株式資本の1.59%に相当する。

デンマーク海運大手のマースクは、スエズ運河を経由する中東・米東海岸間の航路を再開すると発表した。紅海を通る航路の復活に向けた新たな一歩で、同社は中東・米東海岸サービスをスエズ運河経由に戻す構造的な変更により、輸送時間を大幅に短縮できるとしている。西行きの所要日数は平均で7日間、東行きは最大14日間短縮される見込みだ。大半の海運会社はイエメンの親イラン武装組織フーシ派による紅海での攻撃を受け、スエズ運河経由のアジア・欧州間貿易回廊の利用を断念し、アフリカ南端の喜望峰回りの長いルートを強いられていたが、一部の海運会社は段階的な復帰を検討し始めている。

マースクは、ハパグロイドとの提携により、紅海とスエズ運河を経由するアジアから地中海向けのサービスを再開した。これに先立ち、安全上の懸念から船舶の迂回が行われていた。この航路変更は、アジアの主要輸出拠点と地中海の輸入ターミナル間のコンテナ輸送に影響を与え、マースクのネットワークにおける新たなサービス構造を示すものであり、輸送時間やキャパシティ計画に影響を及ぼす可能性がある。スエズ回廊への復帰は、安全上の理由から船舶が同海域から迂回されていた期間を経てのものだ。運河の再利用は、荷主がアジア・欧州間の貿易において、スピード、コスト、リスクのバランスをどのように取るかに影響を与える可能性がある。

A.P.モラー・マースクは2026年6月29日から7月3日にかけて、自社株買いプログラムの一環として総額1億790万クローネの自社株を取得した。取得したのはA株1,500株（平均価格15,630クローネ）とB株5,260株（平均価格16,051クローネ）。このプログラムは2026年2月5日に発表され、総額上限63億クローネ、最長12カ月にわたる。2026年8月5日までの第1段階では、市場価値で31億5,000万クローネが上限となる。今回の取得後、同社が保有する自社株はA株31,348株、B株194,583株となり、発行済株式総数の1.54%に相当する。

米小売業者は、年内に予想される関税引き上げに備え、中国からの年末商戦向け在庫を確保するため、発注を4～6週間前倒ししていると、海運業界関係者がロイターに明らかにした。中国のXPDグローバルでシニアセールスマネージャーを務めるトニー・メン氏は、関税が引き上げられるか以前の水準に戻される可能性があるとの見方があり、それまでに商品を確保しようと駆け込み需要が起きていると述べた。例年7月から9月にピークを迎える受注量が、今年は5月と6月に予想を上回り、運賃の高騰と5月の米国の対中輸入の35％増加につながった。マースクは、中国発米国向け航路のコンテナ需給が、顧客需要の強まりと季節的な早期予約により、5月中旬以降逼迫していると報告した。こうした前倒し発注の動きは、米通商代表部が強制労働に関する調査を受けて、中国などからの輸入品に12.5％の関税を課すと提案し、今後数カ月以内に最終決定が下される見通しであることを背景としている。

A.P.モラー・マースクは、特に極東におけるコンテナ市場の需要が引き続き堅調であること、またスポット運賃が最近持続的に上昇していることを理由に、2026年通期の業績見通しを上方修正した。同社は現在、基礎的EBITDAを80億～100億ドルと予想しており、従来の45億～70億ドルから引き上げた。基礎的EBITは20億～40億ドルと、従来予想のマイナス15億ドル～プラス10億ドルから改善した。フリーキャッシュフローは少なくともマイナス15億ドルと、従来の少なくともマイナス30億ドルから改善する見通し。上方修正された見通しは、世界のコンテナ市場の取扱量成長率を2026年通期で約4％と想定しており、従来の2～4％から改められた。同社は2026年8月13日に第2四半期決算を発表する予定である。