Electrovaya Inc.

エレクトロバヤは2026年度第3四半期の売上高が1770万ドルとなり、前年同期の1710万ドルから増加した。一方、2026年度に見込まれていた高電圧バッテリーシステムの納入約500万ドル分が、サプライチェーンの制約とプロジェクトの遅延により、2027年度第1四半期にずれ込んだ。売上総利益率は30.8%から34.9%に改善し、調整後EBITDAは過去最高の370万ドルに達した。同社は2026年度の正常化売上高見通しを約7000万～7300万ドルに修正した。また、エレクトロバヤはアマゾンとの商業契約を拡大し、マテリアルハンドリング、ロボティクス、定置型エネルギー貯蔵分野での協業の可能性を盛り込んだと発表した。ただし、関連するワラントにより、将来的に非現金収益の減少や希薄化が生じる可能性がある。同社は定置型蓄電システム「ElvaPulse 1500」を発売し、ニューヨーク州ジェームズタウンの施設の稼働開始に向けて前進しており、2027年暦年第2四半期に初回納入と収益計上を目指している。

エレクトロバヤの公正価値推定は、アマゾンとの商業契約とニューヨーク州ジェームズタウン施設の進捗を反映したアナリストの前提見直しにより、12.55カナダドルから13.99カナダドルに引き上げられた。モデル上の収益成長率は従来の42.30%から44.07%に、純利益率は14.48%から15.05%に、将来の株価収益率倍率の前提は22.9倍から24.0倍に、割引率は8.78%から8.66%にそれぞれ調整された。ロス・キャピタル、H.C.ウェインライト、レイモンド・ジェームズはいずれもここ数カ月で目標株価を引き上げており、ロスはジェームズタウン視察後に12米ドルから20米ドルに、H.C.ウェインライトは第2四半期決算を受けて10米ドルから15米ドルに、レイモンド・ジェームズはアマゾンとの関係を市場拡大要因と見て14米ドルから22米ドルに引き上げた。ロス・キャピタルはまた、フォークリフト用バッテリー需要が当初想定を上回る一方で、航空会社顧客を巡る短期的な不透明感が空港機器需要の重しとなっていると指摘した。

エレクトロバヤはアマゾンと商業契約およびワラント取引を締結し、将来のインフィニティ・バッテリー・テクノロジーの導入をアマゾンの購入量および潜在的な株式保有と結びつけました。この発表によりエレクトロバヤの株価は約50％上昇し、直近の終値は13.29カナダドルとなりました。同社の年初来株価リターンは20.93％、1年間の株主総利回りは160.59％です。広く参照されるナラティブ公正価値推定では、株価は12.55カナダドルとされ、やや割高であることを示唆しています。ジェームズタウン工場やミシサガ拡張を含む北米製造への戦略的投資、および米国生産税額控除の対象となることが成長ストーリーを支えています。

エレクトロバヤの株価は今週36.4％急騰した。同社がアマゾンとインフィニティ・バッテリー・テクノロジーに関する商業契約を発表したためだ。この契約は産業用リチウムイオン電池を対象とし、将来的なロボット工学やエネルギー貯蔵装置の購入も含まれている。アマゾンが累計購入額2億8000万ドルに達すると、エレクトロバヤの普通株式最大1388万345株を購入できるワラントを取得する。レイモンド・ジェームズのアナリスト、ダニエル・マグダー氏はエレクトロバヤの目標株価を14ドルから22ドルに引き上げ、ストロング・バイのレーティングを維持した。