FTAI Infrastructure Inc.

シティズンズは運輸・物流・サービスグループのカバレッジを22銘柄で開始し、アナリストのジェフ・カウフマン氏のノートによると、フェデックスをFTAIアビエーション、ユニオン・パシフィック、C.H.ロビンソンと並ぶ大型株トップピックに指名した。同社はマーケットアンダーパフォームのレーティングは付けず、マーケットアウトパフォームとマーケットパフォームを組み合わせて付与し、その理由として2027年後半にかけてグループの利益回復とモメンタムが加速するとの見通しを挙げた。中型株・小型株では、シティズンズはGXO、U-Haulの親会社UHAL、ナイト・スウィフト、ワバッシュ・ナショナル、コブナント・ロジスティクスを選好し、さらにFTAIインフラストラクチャーにはストーリー固有のマーケットアウトパフォームを付与した。カバレッジ対象銘柄の2026年年間騰落率は平均33.8%に達し、ラッセル2000の20.0%、S&P500の10.7%を上回っている。カウフマン氏は景気回復の初期段階をこれらの銘柄を保有するのに最適な局面の一つとし、シティズンズは2026年の実質GDP成長率を2.3%、2027年は2.1%に減速すると予想しており、これは鉄道貨物が1桁台前半、トラック輸送が1桁台前半から半ばの成長となることを示唆する。同社は38か月連続のマイナスに続き、今年に入って6回のプラスのPMIが出たことを指摘し、現在の貨物サイクルを過去最長級の貨物市場低迷とし、逼迫したトラック輸送能力と補充が必要な低在庫に支えられ、業界は新たな上昇サイクルに突入しつつあると述べた。

ストックストーリーは、長期投資家向けの工業株としてバジャーメーターとFTAIインフラストラクチャーの2銘柄を推奨する一方、オーウェンスコーニングは避けるべき銘柄に挙げた。バジャーメーターは時価総額38億1000万ドルで、5年間の年平均売上高成長率15.6％、1株当たり利益の年平均成長率20.3％を達成し、15.8％のフリーキャッシュフロー利益率を誇る。FTAIインフラストラクチャーは時価総額5億6480万ドルで、2年間の年平均売上高成長率35％を記録し、来年は19.6％の増収が見込まれている。オーウェンスコーニングは時価総額97億8000万ドルだが、2年間の年平均売上高成長率はわずか2.5％、1株当たり利益は年平均17％減少し、資本利益率の低下は競争激化を示唆している。

ジョーンズ・トレーディングはFTAIインフラストラクチャーのカバレッジを買い推奨で開始し、目標株価を8.75ドルに設定しました。これは現在の水準から97.07％の上昇余地を示しています。同社は、ジェファーソン資産とレパウノ資産の収益化を進めており、その収益は鉄道部門に振り向けられる可能性が高いと指摘し、株価が同業他社に比べて大幅なディスカウントで取引されていると強調しました。経営陣は、ロングリッジをMARAホールディングスに売却する契約を発表し、取引額は15億2000万ドルで、第3四半期に完了する見込みです。これにより、鉄道投資に向けたキャッシュフローと負債能力が強化されます。

FTAIインフラストラクチャーは、オハイオ州、ウェストバージニア州、テキサス州で事業を展開するバージ・鉄道積み替え会社、APシェール・ロジスティクス・マネジメントコ（タイドウォーター・ロジスティクスとして事業）の買収を、約4500万ドルの現金で完了した。買収資金は、既存の貸し手との間でFIPの既存タームローンを増額することで調達された。タイドウォーターは今後12カ月で900万ドルの調整後EBITDAを生み出すと見込まれており、顧客関係の拡大、取扱量の増加、FIPのホイーリング・アンド・レイク・エリー鉄道との統合により、さらなる上振れが期待される。ケン・ニコルソンCEOは、タイドウォーターはFIPの成長するインフラプラットフォームに自然に適合する存在であり、補完的な積み替え能力と戦略的に配置された施設を強調した。