Gitlab Inc

GitLabは、スケーラブルなGitLab Duo Agent Platformを含む、エージェンティックAIとエンタープライズセキュリティツールの大型アップデートを発表した。今回のリリースでは、ソフトウェアプロジェクト全体で認証情報を一元管理・保護するSecrets Managerと、規制対象やデータ機密性の高い企業向けにセキュリティ課題の優先順位付けを効率化する新たな脆弱性トリアージ自動化ソリューションが導入される。時価総額約72億ドルの米ソフトウェア企業であるGitLabは、米国、欧州、アジア太平洋地域で、組織がソフトウェア開発ライフサイクル全体を管理するためのツールを販売している。今回のアップデートにより、エージェンティックAI、セキュリティ、認証情報管理が顧客の既存ワークフローにより深く組み込まれ、管理、コンプライアンス、拡張性を必要とする大規模組織にとってプラットフォームの魅力が高まる可能性がある。最も明確な注目点は、今後の決算で、年間10万ドル超を支払う大規模顧客からの年間経常収益に、Duo Agent Platformと関連AI・セキュリティアドオンがどれだけ貢献するかだ。

GitLabはGitLab 19.2をリリースし、セキュリティ、コンプライアンス、人間の監視を維持しながらソフトウェア開発を自動化する、ガバナンスの効いたエージェンティックAI機能を導入しました。このリリースでは、GitLab Duo Agent Platformを拡張し、脆弱なソフトウェア依存関係を自動修正する依存関係スキャン自動修復、複雑なアプリケーションロジックと認可の脆弱性を検出するセキュリティレビューフロー、そしてDuo CLIとカスタムフローの一般提供を開始し、開発者がコマンドラインから直接マルチステップのワークフローを自動化できるようになりました。このアップデートは、テスト、セキュリティレビュー、コンプライアンス、デプロイメントにおけるボトルネックに直面する組織が、ガバナンスの効いたAIへの需要を高めていることに対応するものです。GitLabの株価は年初来で12.9%下落し、Zacksコンピューター・テクノロジーセクター全体の11.9%成長を下回っています。これは、企業のIT支出が慎重であることや、マイクロソフト傘下のGitHubやAtlassianとの競争が背景にあります。2027年度第2四半期について、GitLabは売上高を2億7200万ドルから2億7400万ドルと予想しており、Zacksコンセンサス予想は2億7330万ドルで、前年同期比15.82%の成長を示しています。

GitLabはDevSecOpsプラットフォームのバージョン19.2をリリースし、AIが生成するコードや依存関係、変更の増大に対応するためのエージェント自動化機能を導入した。パブリックベータとなった依存関係スキャン自動修復は、脆弱な依存関係の修正を含むマージリクエストを自動的に作成し、破壊的変更を解決するために反復処理を行う。同じくパブリックベータのセキュリティレビューフローは、パターンベースのスキャナーでは見逃されるビジネスロジックエラーや競合状態などのロジック欠陥を検出する。GitLab Duo CLIが一般提供開始となり、開発者はターミナル上でプロジェクトの完全なコンテキストを保持したままエージェントや多段階のエージェントフローを利用できる。カスタムフローも一般提供開始となり、チームはGitLabイベントをトリガーとするエージェント自動化を構築可能。新たな制御機能として、ベータ版のAI監査イベントレポート、コードレビュー向けのグループレベルカスタム指示、エージェント実行を管理するMCPアクセス制御が追加された。

GitLabは2027年度第1四半期の非GAAPベースの1株当たり利益を23セントと発表し、Zacksコンセンサス予想の20セントを15%上回りました。総売上高は2億6420万ドルで、前年同期比23%増となり、コンセンサス予想の2億5400万ドルを上回りました。サブスクリプション売上高は18%増の2億3930万ドル、ライセンスおよびその他売上高は25%増の2490万ドルでした。同社は通期の売上高見通しを11億1200万ドルから11億1800万ドルの範囲に引き上げました。前回の決算発表以降、株価は約1.9%上昇し、S&P 500をアウトパフォームしています。

アピアンとギットラボの株価が午後の取引で急騰した。グッゲンハイムのアナリスト、ジョン・ディフッチ氏がセールスフォースとサービスナウを「買い」に格上げし、AI破壊への懸念がソフトウェアのバリュエーションを過度に押し下げたと主張したためだ。以前は懐疑的だったディフッチ氏は、AIの恩恵を理由に格上げしたわけではないと述べ、短期的なAI収益化は可能性が低く、AIリスクは極めて現実的だとしながらも、最悪のシナリオはすでに織り込み済みだと指摘。セールスフォースは企業価値対経常収益倍率が約3.7倍、サービスナウの目標は7.5倍となっている。今回の格上げはエンタープライズソフトウェアセクター全体を押し上げ、リプライシングが行き過ぎたとのシグナルとなり、割安株買いを誘った。オラクルもウィリアム・ブレアの7月アナリスト確信リストに追加されたことや新AI製品のニュースを受けて約2％上昇した。アピアンは4.7％高、ギットラボは4.4％高となった。

StockStoryは、GitLabを買い推奨の小型株に挙げる一方、TrinityとAMC Entertainmentを売り推奨とした。GitLabの時価総額は48億ドルで、過去2年間の年間収益成長率は27.1%、粗利益率は業界最高水準の86.8%を記録した。鉄道車両を手掛けるTrinityの時価総額は27億2000万ドルで、過去2年間の受注残は平均25.8%減少し、5年間でフリーキャッシュフローマージンは22.9ポイント縮小した。AMC Entertainmentの時価総額は17億2000万ドルで、2年間の年間収益成長率はわずか2.3%にとどまり、純負債対EBITDA倍率は16倍と高い水準にある。

ストックストーリーは、堅固なファンダメンタルズを持つ2つのキャッシュ生成銘柄と、逆風に直面する1銘柄を特定した。Pinterestは、直近12ヶ月のフリーキャッシュフローマージン27.6%を誇り、月間アクティブユーザー数の増加、自社株買いによる年間一株当たり利益成長率40.9%、そして一貫した再投資や資本還元を支える26.5%のフリーキャッシュフローマージンが評価されている。GitLabは、26.1%のフリーキャッシュフローマージンを維持し、2年間で27.1%の年間収益成長、24.9%の平均年間経常収益成長、そして86.8%という業界最高水準の粗利益率を示している。対照的に、NVRは売りと指摘されている。理由は、2年間の売上高が横ばい、一株当たり利益が年率7.5%減少、競争激化の中で資本利益率が縮小していることだ。株価は1株あたり6,483ドル、予想利益の16.6倍で取引されている。

GitLabは2027年度第1四半期の好調な業績を発表し、総収益は前年同期比23%増の2億6420万ドルに達しました。同時に、戦略的再編の一環として、14%の人員削減と22カ国からの撤退を発表しました。非GAAPベースの営業利益率は14%に改善し、非GAAP調整後フリーキャッシュフローは1億4670万ドルを計上しました。GitLabは2027年度通期の収益見通しを11億1200万ドルから11億1800万ドルとしています。今回の再編に伴い、税引前費用として約3000万ドルから3500万ドルが見込まれており、同社は中核的な戦略優先事項に経営資源を集中させます。

GitLabは、2026年版Gartner Magic Quadrant for DevSecOps Platformsにおいてリーダーに選出されました。これで同社がこの評価を受けるのは4年連続となります。レポートでは13のベンダーが評価され、GitLabは175か月以上にわたり毎月新たなソリューションを提供し続けている中での選出となりました。最高製品・マーケティング責任者のManav Khurana氏は、エージェンティックエンジニアリングがソフトウェアライフサイクルのあらゆる部分を加速しており、一部の顧客ではコードベースが1年で最大5倍に成長していると述べ、企業が迅速に動きつつエンタープライズの管理を維持するにはGitLabのエージェンティックインフラストラクチャが必要だと強調しました。GitLabの調査によると、組織の91%が現在2つ以上のAIコーディングツールを利用しており、73%がそれらのツールが生成するコードの保守に懸念を抱いており、計画、開発、セキュリティ、デプロイメントをコンプライアンスやガバナンスのインフラストラクチャと結びつける単一プラットフォームの必要性が浮き彫りになっています。