LightPath Technologies Inc

ライトパス・テクノロジーズが9月10日に発表した第4四半期および通期決算によると、年間売上高は前年の3720万ドルから92.7%増の7170万ドルに達し、第4四半期だけでも前年同期比73.8%増の2120万ドルと過去最高を記録した。通期の粗利益率は27.2%から36%に拡大し、第4四半期は39.4%となった。アセンブリ、モジュール、カメラが年間売上高の44%に上昇する一方、受注残は前年の3740万ドルから197%増の1億1090万ドルとなり、うち8560万ドルが12カ月以内に納入予定である。会計年度終了から数週間後、同社は対ドローンシステム向けにさらに2400万ドルの受注を獲得し、中国からの撤退も完了した。中国子会社を450万ドルで売却し、その代金は5年間に分割して支払われる。第4四半期の純損失は前年の710万ドルから410万ドルに縮小したが、通期の営業費用は2200万ドルから4550万ドルに急増し、この中にはG5インフラレッドがアーンアウト目標を上回ったことに伴う1560万ドルの非現金費用が含まれる。サム・ルービン最高経営責任者によると、陸軍は次世代短距離迎撃ミサイルのスケジュールを数カ月延期し、G5の冷却カメラをゲルマニウムではなくブラックダイヤモンドガラスを使用するよう再設計する作業は遅れており、検出器のリードタイムは約6カ月から10カ月以上に延びている。ヘッジファンドの保有は前四半期の27社から20社に減少し、空売り比率は浮動株の15.44%となっている。ライトパスは9320万ドルの現金を保有し、実質的な負債を抱えずに2027会計年度を迎える。

ライトパス・テクノロジーズは2026年度第4四半期の決算説明会で投資家に対し、2027年度の設備投資額が2026年度に計上した630万ドルを上回る見通しだと述べた。目に見える受注残高と案件パイプラインを踏まえた意図的な選択だという。サム・ルービン最高経営責任者によると、2026年度は同社の変革が財務諸表のあらゆる項目に明確に表れた最初の年となり、売上高は3700万ドルから7200万ドル近くへ増加し、売上総利益率は27%から36%へ拡大、調整後EBITDAは510万ドルの損失から420万ドルの利益へと黒字に転じ、受注残高は1億1090万ドルで期末を迎えた。このうち約8560万ドルは12カ月以内の納入が求められたものだった。第4四半期の売上高は2120万ドル、売上総利益率は39.4%、調整後EBITDAは210万ドルで売上高の10%に相当し、純損失は410万ドル、1株当たり0.06ドルだった。ルービン氏は、2027年度に向けた最大の事業課題は生産能力だと述べ、買収後もガラス需要が供給を上回って推移していると指摘した。同社はフロリダ州オーランドとテキサス州で溶解能力を増強し、米国とラトビアの拠点で光学加工、コーティング、組み立てを拡張し、全拠点でシフトを追加している。また同氏は、四半期終了直後に総額2400万ドルとなる2件の大型生産受注を報告したこと、7月に中国子会社を4500万ドルで売却する確定契約に署名したことを明らかにした。代金は5年間の分割払いで、今月中に完了する見込みで、連結業績から年間約4500万ドルの第三者向け売上高が除かれる。アルバート・ミランダ最高財務責任者によると、2026年度の1560万ドルの費用はG5の売り手が得た対価の再測定によるもので継続的な営業費用ではなく、同社は現金9320万ドルを保有し実質的に無借金で年度を終えた。

ライトパス・テクノロジーズは、2026年6月に終了した第4四半期について、1株当たり0.02ドルの四半期損失を報告した。これはザックス・コンセンサス予想と一致し、前年同期の1株当たり0.07ドルの損失より縮小した。この四半期の売上高は2116万ドルとなり、ザックス・コンセンサス予想を4.51％上回り、前年同期の1221万ドルから増加した。同社は過去4四半期のうち4回、コンセンサス売上高予想を上回り、同じ期間にコンセンサスEPS予想を上回ったのは2回であった。発表前のライトパス・テクノロジーズの予想修正動向はまちまちで、ザックス・ランク3（ホールド）となった。現在のコンセンサスEPS予想は、来四半期がマイナス0.01ドル、売上高2238万ドル、今会計年度が0.01ドル、売上高1億296万ドルである。

パイパー・サンドラーが水曜日に発表した調査レポートによると、特定の外国製ドローンの販売を禁止する可能性のある連邦政府の規制案が、米国のドローン産業の成長を加速させる可能性がある。連邦通信委員会は、カバードリストに掲載された外国製の無人航空機システムと重要部品の輸入・販売を禁止する規制を検討しており、パブリックコメントは9月2日までとなっている。新規機器の認証を防ぐことに焦点を当てたこれまでの措置とは異なり、この提案は、すでに承認を受け現在販売されている製品にも影響を与える可能性があり、熱画像やLiDAR機能を備えたドローン、エアロゾルを散布できる航空機、ドローン格納庫、55ポンドを超えるドローンなどが含まれる。この規制が採用されれば、中国のドローン技術への米国の依存を減らすためのスケジュールを大幅に短縮し、ドローン、光学システム、部品、関連技術の国内メーカーに機会をもたらす可能性がある。レポートはまた、第二の触媒として、連邦政府のドローンドミナンスプログラムの下での戦略資本局からの新たな投資を挙げている。7月には、無名の民間ドローン供給業者に対し、推進、動力、制御システム、視覚技術、その他の部品の米国での大量生産を確立するために、条件付きで8億2000万ドルの融資コミットメントを行った。パイパー・サンドラーは、ドローンおよびドローンサプライチェーン市場における上場企業として、エアロバイロンメント、アンユージュアルマシーンズ、ライトパステクノロジーズを好んで挙げており、それぞれ目標株価235ドル、38ドル、15ドルでオーバーウエートの評価を維持している。