AeroVironment Inc

アエロバイロンメントは、米陸軍から追加のスイッチブレード600ブロック2徘徊型弾薬システムの納入注文を5100万ドルで受領しました。また、主要な米国の同盟国向けの外国軍事販売のためのブロック1システムも含まれています。この受注は、2024年8月に発行された致死性無人システムに関する陸軍の既存の5年間、9億9000万ドルのIDIQ契約に基づくものです。この追加調達は、アエロバイロンメントの次世代スイッチブレードシステムに対する陸軍の継続的な需要を示しています。

トランプ大統領は8月13日、外国製ドローンの輸入に広範な新関税を課す大統領令に署名し、米国メーカーであるエアロバイロンメント、クラトス・ディフェンス＆セキュリティ・ソリューションズ、レッドキャット・ホールディングスに構造的な政策優位をもたらした。通商拡大法232条に基づくこの命令は、25キログラム超または熱画像装置を搭載した大型産業用・軍用ドローン、ならびにドッキングステーションなどの重要ハードウェアに100％の従価税を課し、小型の商業用・娯楽用ドローンには25％の関税を課す。中核関税は9月3日に発効し、一部の非機微部品への関税は2027年2月まで延期される。商務省は、2029年1月までに新たな米国製造にコミットする企業に対し、部品の無関税輸入を認める国内回帰プログラムを設けるよう指示された。エアロバイロンメントは、米軍向け小型戦術ドローンと徘徊型兵器での地位から最大の直接受益者とみられている。クラトスは、国防総省が2027年末までに30万機の低コスト攻撃ドローンを目標とする11億ドルのドローン支配力計画の下で、大量消耗型ドローン推進への追い風を得る。レッドキャットは、特に連邦裁判所で2025年12月のFCC禁止措置と争っているDJIをはじめとする中国製部品への依存低下から恩恵を受ける。第1四半期にエアロバイロンメントを保有するヘッジファンドは40から37に減少した一方、クラトスは41から46に、レッドキャットは16から23に増加し、機関投資家の見方は分かれた。弱気筋は、中核関税が9月3日まで発効せず一部の部品課税が2027年に延期されるスケジュールリスクに加え、同盟国には100％ではなく10～15％の軽減税率が適用されるため、国内需要の押し上げ効果が限られる可能性を指摘する。

国防総省は、在庫の大幅な減少を受けて、ミサイル迎撃体、弾薬、ドローンの生産を急速に拡大するよう防衛関連企業に求めており、米国の防衛産業基盤全体で調達が急増している。スティーブ・ファインバーグ国防副長官は業界幹部に対し、納入を加速するための提案を21日以内に提出するよう求め、ドナルド・トランプ大統領は、自社株買いや配当ではなく生産能力により多くの資本を振り向けるよう各社に圧力をかけている。およそ1兆5000億ドルの国防予算要求のうち、自律走行車両とドローン防衛が1220億ドル、ミサイルとミサイル防衛が1237億ドルと、二大成長分野となっている。ロッキード・マーティンとノースロップ・グラマンは、迎撃体とドローンのプログラムに直接関与する大手企業として突出しており、クラトス・ディフェンス＆セキュリティ・ソリューションズとエアロバイロンメントは、ドローンおよび対ドローン分野により特化した事業を展開している。ロッキード・マーティンは直近の四半期に650億ドルの新規受注を計上し、受注残高は過去最高の2304億ドルに達した。また、ボーイングとRTXは、SM-3ブロックIIAおよびブロックIB迎撃体部品の生産を拡大するため、国防総省と枠組み合意に達した。

ドナルド・トランプ大統領の政権は、無人航空機システム、いわゆるドローンと関連部品の輸入に対し、最大100%の関税を課すと発表した。外国製ドローンへの依存を減らし、国内産業を強化する狙いがある。中国との技術・安全保障をめぐる競争が激しさを増す中での措置となる。ホワイトハウスによると、最大100%の関税は、一定の大きさのドローンや国家安全保障に関わる能力を持つドローンに適用される。国家安全保障に関わる能力を持たない小型ドローンには25%の輸入関税が課される。多くの品目を対象とする措置は21日以内に発効し、この部分の措置はさらに180日後に発効する。トランプ政権と通商協定を結ぶ国・地域は、ハードウェアと技術のすべてがそれらの国または米国を原産地とする場合、より低い関税率が適用される。欧州連合、日本、スイス、台湾からのドローンには15%の関税が課され、英国からのドローンと部品には10%の関税が課される。今回の措置は中国のドローン産業に大きな影響を与える見通しだ。中国は世界最大の遠隔操縦航空機の生産拠点であり、特に深圳の大手ドローンメーカーであるDJIテクノロジーズは、昨年時点で米国の商業用ドローン市場の約70%を占めている。今回の関税発表は、トランプ氏と中国の習近平国家主席との間で予定されている会談に先立って行われ、両首脳の交渉を前に北京への圧力を強める可能性がある。今回のドローン関税の引き上げは、1962年通商拡大法232条に基づいて実施される。同条は、国家安全保障に影響を及ぼすと判断される輸入品を、調査手続きを経た上で制限する権限を政府に与えている。発表後、米国のドローンメーカーの株価は時間外取引で上昇した。エアロバイロンメント、エイベックス、アンユージュアル・マシーンズの株は、新たな関税の壁によって国内ドローン産業が恩恵を受けるとの期待から買われた。

イランとの緊張の高まりは、世界的な防衛供給、特にドローン、精密兵器、砲弾の深刻な不足を浮き彫りにしており、防衛関連企業のエアロバイロンメントとL3ハリス・テクノロジーズに恩恵をもたらす見通しだ。エアロバイロンメントは2026年2月、スイッチブレード徘徊型弾薬について、上限9億9000万ドルの5年契約に基づき、米陸軍から1億8600万ドルの受注を獲得した。これは軍が小型ドローンを中核装備として統合する方向へ移行していることを反映している。L3ハリスは2026年第2四半期に過去最高の420億ドルの受注残を計上し、73億ドルの新規受注と8%の増収となる59億ドルの売上高を達成した一方、ミサイル生産能力拡大に約20億ドルを投じている。両社はサプライチェーンの重要なボトルネックに位置しており、エアロバイロンメントは小型精密攻撃システムに、L3ハリスは通信とミサイル能力に注力しているが、実行リスクや政治的な予算サイクルが引き続き懸念材料となっている。

AeroVironmentはIrenに対する収入面での優位性を拡大した。AeroVironmentの直近四半期の売上高は6億4160万ドルに達した一方、Irenの売上高は2億4030万ドルでピークを付けた後、2四半期連続で減少している。ビットコイン採掘からAIインフラへと軸足を移し、Nvidiaと5年間で34億ドルのクラウドサービス契約を結んだIrenの売上高は、直近の報告期間で1億8470万ドル、さらに次の四半期では1億4480万ドルへと落ち込んだ。無人航空機のリーダーであるAeroVironmentは、BlueHaloの買収や、Switchblade徘徊型弾薬に関する5年間10億ドルの米陸軍契約を通じてトップラインを押し上げたが、大口契約の支払いにより四半期ごとの収入は変動しやすい。Irenの経営陣は、現在の会計年度末までに年間経常収益のランレートを30億ドル超とする目標を掲げており、その達成には最近の減少傾向の反転が必要となる。

エアロバイロンメントは、イタリア国防省から無人航空機システムJUMP 20の正式な軍用呼称を取得し、イタリア軍およびドイツ連邦軍との間で無人機および対無人航空機ソリューションに関する新たなプログラム契約を獲得した。イタリア軍はJUMP 20を無人航空機ポートフォリオの正式な能力として選定し、ドイツはプーマドローン艦隊の拡大を進めており、NATO同盟国間でのエアロバイロンメントシステムの採用が深まっている。今回の受注は、株価が約142.2ドルで取引される中で発表された。過去1か月で16.2％下落、年初来では44.5％下落しているが、3年間では47.4％上昇している。新たなプログラムにより、エアロバイロンメントはNATOの調達チャネルにより深く食い込むことになり、欧州の防衛予算が変化する中で、将来の契約見通しや競争力学に影響を与える可能性がある。

ユナイテッドヘルスの株価はプレマーケットで7%超急騰した。この医療保険大手が第2四半期に予想を上回る決算を発表し、通期の利益見通しを引き上げたためだ。調整後1株利益は6.38ドル、売上高は1120億3000万ドルで、アナリスト予想の4.90ドル、1108億5000万ドルをそれぞれ上回った。台湾積体電路製造は利益予想を上回ったものの4%下落した。通期の設備投資を600億～640億ドルに引き上げ、アリゾナ州に1000億ドルの追加投資を発表した。アタイベックリーは34.5%急騰した。イーライリリーがこのサイケデリック医薬品メーカーを28億ドル、1株当たり6.75ドルの現金で買収することで合意し、マイルストーン達成に応じて最大で1株当たり2.50ドルが追加される。GEエアロスペースは第2四半期の予想を上回り、調整後1株利益2.02ドル、売上高126億3000万ドル、通期ガイダンスを引き上げたにもかかわらず4%下落した。ユナイテッド航空は3%超下落した。第3四半期のガイダンスが1株当たり2.50～3.50ドルと予想を下回り、利益上振れを覆い隠したほか、燃料費が60億ドル増加するとの見通しも示した。J.B.ハント・トランスポート・サービシズは7%近く上昇した。1株利益が1.73ドルと予想を18セント上回り、売上高は35億ドルで予想並みだった。エアロバイロンメントはレイモンド・ジェームズによるアウトパフォームへの格上げで2%近く上昇し、ロケット・カンパニーズはモルガン・スタンレーが目標株価を19ドルに引き上げたことで2%上昇した。

エアロバイロンメントは、同社のJUMP 20無人航空機システムに対し、イタリア航空兵器・耐空性総局からMQ-31Aの軍用型式を取得した。これにより、同プラットフォームがイタリア陸軍の正式な軍事能力として認められたことになる。この型式指定は、2025年4月に受注したJUMP 20垂直離着陸機システムの納入契約に続くもので、イタリアの旧型無人ISR機材を更新する。JUMP 20は競争入札を経て選定され、デンマーク、リトアニア、チェコ共和国など他のNATO加盟国でも使用されている。本システムは13時間以上の航続時間、185キロメートルの運用距離、30ポンドのモジュール式ペイロード容量を備え、70種類以上の統合ペイロードに対応する。

エアロバイロンメントは、最近受注した5億ドルのドメスティック・シールド契約の一部として、対ドローンシステム「タイタンMS」の新たな8050万ドルの納入指示を受けた。この受注は米空軍グローバル打撃軍団の重層的な基地防衛を支援するもので、同社の対UAS技術の採用拡大を浮き彫りにしている。タイタン製品は既に17カ国で配備されており、直近の四半期にはタイタン4が118基、タイタンSVが400基納入された。同社の株価は過去1週間で27.2％上昇したが、年初来では31％下落している。

Netflixの株価は4.7%上昇した。同社が近くNBCUniversalの買収提案を行わないとの報道を受けての動きだ。Alphabetの株価は0.4%下落した。Googleが欧州で41億ユーロの独禁法訴訟に敗訴したことが響いた。AeroVironmentの株価は10.7%急騰した。この防衛技術企業が米陸軍から5億ドルの契約を獲得したためだ。Appleの株価は4.8%急伸した。世界的なテクノロジー大手がiPhoneの新モデル5機種を投入する計画だと報じられたことが材料視された。

エアロバイロンメントは6月14日、子会社テレロブが製造する超小型無人地上車両「TOM 50 RE」を発表した。ユーロサトリ2026で展示されたこのロボットシステムは、複雑または敵対的な環境下で活動する下車歩兵部隊、爆発物処理チーム、特殊作戦チーム向けに設計されている。重量10キロ未満の可搬型UGVは単独操作が可能で、履帯式設計にカスタム階段昇降フリッパーシステムを備え、最大5キロのペイロードを搭載し、最大5時間の稼働が可能だ。GPSが使えない環境での自動マッピング用にSLAM機能を内蔵し、360度の状況認識のため4台の赤外線広角カメラを搭載。さらに、統合IPメッシュ無線システムを介して移動通信中継器としても機能する。TOM 50 REは、AV HaloTM Commandソフトウェアによって制御され、移動探査、戦術偵察、爆発物処理、任務支援の4つの主要任務分野に対応する。

エアロバイロンメントの株価は8.4%急騰した。同社が米国防総省から商用対無人航空システムに関する5億ドルの確定固定価格契約を獲得したためだ。米陸軍との契約は2029年6月29日までで、今週初めに発表された好調な第4四半期決算に続き、投資家の楽観論を強めた。株価は年初来で24.8%下落しており、1株192.54ドルで取引されている。

防衛関連企業は非常に好調な第1四半期を報告し、総売上高はアナリスト予想を4.2%上回りましたが、翌四半期の売上高見通しは予想を2.3%下回りました。エアロバイロンメントの売上高は6億4160万ドルで、前年同期比133%増となり、予想を14.7%上回りましたが、追跡対象の14社の中で最も弱い通期見通しを示しました。マーキュリー・システムズは最高の業績を上げ、売上高2億3580万ドルが予想を14.2%上回り、EBITDAとEPSも大幅に予想を上回りました。ロッキード・マーティンは最も弱く、売上高180億2000万ドルは横ばいで予想を0.9%下回り、営業利益とEPSも大幅に未達でした。パーソンズの売上高は14億9000万ドルで、前年同期比4.1%減と予想をわずかに下回りましたが、調整後営業利益は予想を上回りました。ゼネラル・ダイナミクスの売上高は134億8000万ドルで、10.3%増となり予想を5.9%上回り、営業利益とEPSも予想を上回りました。決算発表以降、エアロバイロンメントの株価は27.5%上昇、マーキュリー・システムズは47.2%上昇、ロッキード・マーティンは6.1%下落、パーソンズは4%上昇、ゼネラル・ダイナミクスは14.5%上昇しています。