Annaly Capital Management, Inc.

アナリー・キャピタル・マネジメントの株価は、約1カ月前に2026年第2四半期決算を発表して以来5.9%上昇し、S&P500種指数をアウトパフォームした。同社は分配可能利益を1株当たり79セントと発表し、ザックス・コンセンサス予想の75セントを上回り、前年同期の73セントから増加した。純金利収入は4億8820万ドルで、コンセンサス予想を4.1%下回ったが、前年同期の2億7320万ドルからは増加した。1株当たり簿価は2026年6月30日時点で20.15ドルに上昇し、前年同期の18.45ドルから増加した。また、四半期普通配当を1株当たり70セントから75セントに引き上げた。アナリーは当四半期中に市場価格発行プログラムを通じて4億4700万ドルを調達し、ヘッジ比率を前四半期の87%から97%に引き上げた。

米連邦準備制度理事会（FRB）は政策金利を3.75%に231日連続で据え置いているが、30年固定住宅ローン金利は2月下旬の5.98%から、2026年8月13日までの週のフレディマック調査では6.67%に上昇した。住宅ローン金利の指標となる10年物米国債利回りは4.72%で、過去12カ月のレンジの98.8パーセンタイルに位置し、30年物は火曜日に5.323%と19年ぶりの高水準をつけた。D.R.ホートンの2026年度第3四半期の純利益は12%減の9億490万ドルとなり、キャンセル率は前年同期の17%から20%に上昇、経営陣は通期の売上高見通しを325億～330億ドルに引き下げた。ローンデポの株価は年初来58.55%安の0.86ドル。一方、アナリー・キャピタル・マネジメントは11.74%上昇し、純金利スプレッドは前年同期の0.66%から1.16%に拡大した。PNCフィナンシャル・サービシズは、有価証券ポートフォリオを加重平均利回り4.4%に再構築したことを受け、年初来24.69%上昇した。

アナリー・キャピタル・マネジメントは第2四半期の利益が急増し、純利益は前年同期の1984万ドル（1株当たり0.03ドル）から7億8164万ドル（1株当たり1.06ドル）に増加した。四半期の収益は前年同期の2億7320万ドルから78.7％増の4億8819万ドルとなった。

アナリー・キャピタル・マネジメント、ケーシーズ・ゼネラルストア、ターゲットがそれぞれ配当の増額を発表し、投資家に現在の高利回りから急成長する支払いまで選択肢を提供した。住宅ローンREITのアナリーは四半期配当を7%引き上げ、表示利回りは13.5%近くとなり、次回支払いは6月30日時点の株主に対し7月31日に行われる。コンビニエンスストアチェーンのケーシーズは配当を14%増額し、4年連続で13%以上の増加となったが、株価急騰により利回りは0.3%近辺にとどまる。次回配当は8月1日終了時点の株主に対し8月14日に支払われる。大手小売業のターゲットは四半期配当を2%弱増額して1.16ドルとし、54年連続の増配を達成、利回りは3.5%近くで、次回配当は8月12日終了時点の株主に対し9月1日に支払われる。

iシェアーズ・モーゲージ・リアルエステートETFの分配金は、昨年末の連邦準備制度理事会による3回の利下げを受けて、より安全なものとなったようだ。上位2銘柄であるアナリー・キャピタル・マネジメントとAGNCインベストメントが、厳しい金利サイクルを通じて配当を維持または引き上げてきたためだ。REMの純資産の23%を占めるアナリーは、2025年初めに四半期配当を0.70ドルに引き上げ、5四半期連続でその水準を維持している。一方、純資産の14.79%を占めるAGNCは、月次0.12ドルの分配を24か月連続で据え置いている。この2銘柄で、ファンドの純資産5億3150万ドルの36%を占めており、REMのパススルー分配は両社の配当決定に大きく依存している。イールドカーブは依然としてリスクであり、10年物米国債利回りは4.5%、利下げ後のフェデラルファンド金利は3.8%となっているが、2025年12月以降FRBが据え置いていることで、短期的な資金調達コストのサプライズは取り除かれている。REMは過去1年で14%上昇したが、5年間では8%下落しており、分配金を再投資せずに使ってしまった投資家には不利に働いている。