PNC Financial Services Group Inc

米連邦準備制度理事会（FRB）は政策金利を3.75%に231日連続で据え置いているが、30年固定住宅ローン金利は2月下旬の5.98%から、2026年8月13日までの週のフレディマック調査では6.67%に上昇した。住宅ローン金利の指標となる10年物米国債利回りは4.72%で、過去12カ月のレンジの98.8パーセンタイルに位置し、30年物は火曜日に5.323%と19年ぶりの高水準をつけた。D.R.ホートンの2026年度第3四半期の純利益は12%減の9億490万ドルとなり、キャンセル率は前年同期の17%から20%に上昇、経営陣は通期の売上高見通しを325億～330億ドルに引き下げた。ローンデポの株価は年初来58.55%安の0.86ドル。一方、アナリー・キャピタル・マネジメントは11.74%上昇し、純金利スプレッドは前年同期の0.66%から1.16%に拡大した。PNCフィナンシャル・サービシズは、有価証券ポートフォリオを加重平均利回り4.4%に再構築したことを受け、年初来24.69%上昇した。

PNCフィナンシャル・サービシズ・グループの株価は、昨日の取引時間中に52週高値となる258ドル90セントをつけ、254ドル50セントで引けた。同株は過去3カ月で19.4%上昇し、業界全体の19%を上回った。一方、同業のシティグループは15.5%、バンク・オブ・アメリカは26.0%の上昇だった。同社は2026年1月にファーストバンクの買収を完了し、資産260億ドル、融資160億ドル、預金230億ドルを加えた。経営陣はこの買収により、2027年までに1株当たり利益がほぼ1ドル押し上げられると見込んでいる。PNCは2026年の平均融資成長率見通しを11%から12.5%に、純金利収入の成長率ガイダンスを14.5%から15～15.5%に引き上げた。一方、ザックス・コンセンサス予想による2026年の売上高は264億ドルで、前年比13.6%の成長を示している。同社はまた、四半期配当を18%増の1株当たり2ドルに引き上げ、第2四半期に13億ドルを株主に還元した。これには6億1000万ドルの自社株買いが含まれる。

ウェルズ・ファーゴは、2026年の純金利収入が2025年の475億ドルから増加し、約500億ドルに達すると見込んでいる。同行の純金利収入は2026年上半期に前年同期比5.2％増の244億ドルとなり、経営陣は下半期にさらに力強い伸びを見込んでいる。コンシューマー・バンキング・アンド・レンディング部門は上半期に153億ドルの純金利収入を計上し、全体の62.6％を占めた。2025年6月の資産上限の撤廃と2026年初めの最後の同意命令の終了により、より積極的な貸出・預金の拡大が可能となり、2026年の平均貸出残高と平均預金残高はいずれも中単位の伸び率で推移すると予測されている。同業のシティグループとPNCも純金利収入の増加を報告しており、PNCは2026年の純金利収入の成長見通しを14.5％から15～15.5％に引き上げた。

シティグループは第2四半期の売上高が247億9000万ドルとなり、前年同期比14.3%増、アナリスト予想を4.5%上回り、追跡対象の多角化銀行7行の中で最も好調でした。ウェルズ・ファーゴは売上高227億ドルで、前年同期比8.6%増、予想を3.9%上回りました。USバンコープは77億6000万ドルで、前年同期比9.9%増、予想を2.1%上回りました。PNCファイナンシャル・サービシズ・グループは66億8000万ドルで、前年同期比17.5%増、予想を3.8%上回り、トゥルーイスト・ファイナンシャルは53億1000万ドルで、前年同期比5.1%増、予想を1.5%上回りました。7行全体ではコンセンサス売上高予想を4.6%上回り、決算発表以降の株価は平均で3%上昇しています。

地銀の商業・産業向け融資が持ち直している。人工知能ブームが製造業や機器サプライヤー、その他の中堅企業の活動を押し上げているためだ。連邦準備制度理事会の融資担当者調査によると、第2四半期に大企業・中堅企業からの融資需要が増加したと回答した銀行の割合は、前期の4.8%から16.1%に上昇した。PNCのビル・デムチャック最高経営責任者は、商業融資が異例の広がりで伸びたと述べ、フィフス・サード・バンコープのティム・スペンス最高経営責任者は、AIや防衛支出の恩恵を受けるコンクリート、アルミ、空調設備、重機などを手がける企業に融資していると指摘した。ステート・ストリートのSPDR S&P地銀ETFは年初来17%上昇し、主要指数をアウトパフォームしている。ウェルズ・ファーゴのアナリストは、この傾向を巨額のAIインフラ投資のトリクルダウン効果と評する一方、金利上昇や競争圧力が融資拡大を抑制する可能性があると警告した。

モーターカー・パーツ・オブ・アメリカは、PNC銀行が主幹事を務める2億3862万ドルのリボルビング信用枠の満期日を2031年8月まで延長した。改定された枠組みには、運転資金の柔軟性、流動性、その他有利な条件を提供する改善点が含まれている。会長兼社長兼CEOのセルウィン・ジョフィ氏は、今回の延長は同社のマイルストーンと自動車アフターマーケットにおける確固たる地位を認識するものであり、PNC銀行およびその融資シンジケートとの強固な関係を強化するものだと述べた。同氏は、Centric PartsブレーキブランドとQuality-Builtブランドに関連する知的財産およびデジタル資産の最近の買収を含むブランドポートフォリオの拡大が、継続的な戦略的成長を支える重要な触媒であると強調した。PNCビジネスクレジットの責任者であるピーター・マーダガ氏は、今回の延長はモーターカー・パーツ・オブ・アメリカ、その経営陣、そして戦略的方向性に対するPNCの信頼を反映していると述べた。

レポートが追跡する7行の多角化銀行は好調な第2四半期を発表し、総収益はアナリストのコンセンサス予想を4.6%上回った。バンク・オブ・アメリカの収益は317億8000万ドルで、前年同期比15%増、予想を3.3%上回った。一方、シティグループは収益247億9000万ドルで14.3%増、予想を4.5%上回る最高のパフォーマンスを見せた。USバンコープは最も弱く、収益77億6000万ドルで9.9%増、予想を2.1%上回ったが、1株当たり有形純資産の予想は下回った。ウェルズ・ファーゴの収益は227億ドルで8.6%増、予想を3.9%上回り、PNCファイナンシャル・サービシズ・グループの収益は66億8000万ドルで17.5%増、予想を3.8%上回った。直近の決算発表以降、これらの企業の株価は平均して比較的安定している。

バンク・オブ・アメリカ、PNCフィナンシャル・サービシズ、ソーファイ・テクノロジーズは、高金利環境が続く7月に購入を検討すべき銀行株3銘柄として注目されている。バンク・オブ・アメリカの第2四半期の売上高は316億ドルで前年同期比15.3％増、純利益は91億ドルで26.4％増となり、全部門で2桁の純利益成長を達成した。PNCフィナンシャル・サービシズの第2四半期の売上高は68億7000万ドルで前年同期の56億6000万ドルから増加、純利益は20億5000万ドルで前年同期の16億4000万ドルから増加し、配当利回りは3.2％となっている。ソーファイ・テクノロジーズはまだ第2四半期決算を発表していないが、第1四半期の売上高は11億ドルで前年同期比43％増、純利益は1億5570万ドルで134％増となった。しかし、経営陣が業績見通しを上方修正しなかったことを受け、同社の株価は今年30％以上下落した。

PNCフィナンシャル・サービシズ・グループは、2026年第2四半期の純利益が21億ドル（希薄化後1株当たり4.81ドル）、調整後希薄化後1株当たり利益は4.85ドルだったと発表した。総収入は前期比12％増の69億ドルで、純金利収入の4％増加と手数料収入の10％増加が寄与した。また、普通株式の四半期配当を18％引き上げ、1株当たり2ドルとした。平均貸出残高は4％増の3630億ドルで、商業・産業向け融資がけん引し、純金利マージンは1ベーシスポイント上昇の2.96％となった。PNCは2026年通年の平均貸出残高の伸びを約12.5％、純金利収入の増加率を15～15.5％と見込み、CET1比率は9.9％と推定している。

ウォール街は水曜日、投資家がまちまちの生産者物価データと堅調な第2四半期決算を評価する中、上昇して引けた。ダウ工業株30種平均は0.3%高の52,659.18、ナスダック総合指数は0.6%高の26,269.23、S&P500種指数は0.4%高の7,572.42で終了した。モルガン・スタンレー、ブラックロック、PNCファイナンシャルはいずれもザックス・コンセンサス予想を上回る四半期決算を発表し、ブラックロックの株価は6.6%急騰した。6月の生産者物価指数は0.3%下落し、予想の0.2%下落をわずかに上回る下げ幅となった一方、コアPPIは0.2%上昇し、予想の0.3%上昇を下回った。

PNCファイナンシャル・サービシズ・グループは、四半期収益が前年同期比21％増の68億8000万ドルと過去最高を記録した。活況を呈する資本市場活動とファーストバンクの統合が幅広い成長を牽引した。第2四半期の純利益は20億6000万ドル（希薄化後1株当たり4.81ドル）で、前年同期比25％増となった。資本市場・アドバイザリー収入は前年比80％増の5億7700万ドルに達し、純金利収入は16％増の41億1000万ドルとなった。PNCは1月にファーストバンクの買収を41億ドルで完了し、約78万人の顧客、1620人以上の従業員、95の支店を統合した。取締役会は普通株式の四半期配当を18％増の1株当たり2.00ドルに引き上げた。

ASMLホールディング、ジョンソン・エンド・ジョンソン、モルガン・スタンレー、ブラックロック、プログレッシブ、バンク・オブ・ニューヨーク・メロン、PNCフィナンシャル、エレバンス・ヘルス、シンタス、M&Tバンク、ファースト・ホライズン、コンアグラ・ブランズを含む主要企業が、2026年7月15日の市場オープン前に四半期決算を発表する予定です。ASMLホールディングの一株当たり利益は7.98ドルと前年同期比75.38%増が見込まれ、ジョンソン・エンド・ジョンソンのコンセンサスは2.85ドルで2.89%増となっています。モルガン・スタンレーの予想2.89ドルは35.68%増、ブラックロックは12.72ドルで5.56%増と見られています。プログレッシブは6.15%減の4.58ドル、バンク・オブ・ニューヨーク・メロンは13.40%増の2.20ドル、PNCフィナンシャルの予想4.51ドルは17.14%増です。エレバンス・ヘルスは30.09%減の6.18ドル、シンタスは13.76%増の1.24ドル、M&Tバンクの4.66ドルは8.88%増、ファースト・ホライズンの0.52ドルは15.56%増、コンアグラ・ブランズは17.86%減の0.46ドルと予想されています。

PNCファイナンシャル・サービシズ・グループは現在、1株当たり四半期配当1.70ドルを支払っており、利回りは2.71％です。これは金融投資銀行業界の平均1.18％やS&P500の1.36％を上回っています。同社の年間配当6.80ドルは前年比3％の増加で、過去5年間で3回の増配を実施し、年平均増加率は8.49％です。PNCの配当性向は、直近12か月の1株当たり利益の39％です。ザックス・コンセンサス予想による2026年度の1株当たり利益は18.83ドルで、前年比13.50％の成長を示しています。同銘柄のザックスランクは3、つまり「ホールド」です。

今週の配当動向では、PNCファイナンシャルとCFインダストリーズが増配を発表したほか、コストコとフィリップス66が配当を宣言しました。PNCファイナンシャルは配当を17.6%増の1株当たり2.00ドルに引き上げ、CFインダストリーズは20%増の0.60ドルに増配しました。コストコは1株当たり1.47ドル、フィリップス66は0.27ドルの配当を宣言しました。今後の予定では、アボットラボラトリーズとアッヴィの権利落ち日が7月15日で、支払日はそれぞれ8月17日と8月14日となっています。

PNCファイナンシャル・サービシズ・グループの株価は過去6カ月で14.3%上昇し、業界の7.2%上昇を上回った。同社は2026年1月にファーストバンク・ホールディング・カンパニーの買収を完了し、95支店と268億ドルの資産を追加、この取引により2027年までに1株当たり利益が約1ドル押し上げられると見込んでいる。またPNCは連邦準備制度理事会の2026年ストレステストで普通株式等Tier1比率10.1%を達成し、2026年7月には四半期配当を18%増の1株当たり2ドルに引き上げた。しかし、継続的な費用圧力と、総融資の70%を占める商業融資ポートフォリオが依然として懸念材料となっている。現在の株価は予想株価収益率12.36倍で、業界平均の14.67倍を下回っている。

UBSはPNCフィナンシャル・サービシズ・グループの経営陣との会合を受け、買い推奨を再表明し、目標株価を263ドルに設定した。アナリストのエリカ・ナジャリアンはビル・デムチャック最高経営責任者、マーク・ワイドマン社長、ロブ・ライリー最高財務責任者らと面談し、UBSは2025年6月のモルガン・スタンレーとの会合以来、これほど経営陣に感銘を受けたことはないと述べた。UBSは、PNCはリージョナル銀行として評価されている新興のナショナル銀行と見なされるべきであり、有形普通株主資本利益率が約20%に達すれば、グローバルなシステム上重要な銀行と比較してバリュエーションが魅力的に見えると考えている。また、一株当たり利益の上方修正やマルチプル拡大の余地があり、長期投資家からの強力な支持もあると見ている。

PNCフィナンシャル・サービシズ・グループは、フィサーブのSTARネットワーク買収に向けた最終協議を進めている。STARネットワークは米国の主要なデビットカード基盤で、1億1500万人以上のカード保有者にサービスを提供している。この取引にはPNCと他の米大手銀行が関与する可能性があり、デビット決済のルーティング、処理の経済性、手数料体系に影響を与える見通しだ。STARネットワークの規模や決済業界の統合に対する広範な懸念から、いかなる取引も規制当局や政策立案者の注目を集めると予想される。PNCの株価は254.01ドルで取引されており、過去1年で32.6%上昇、過去1カ月では11.2%上昇している。

PNCファイナンシャル・サービシズ・グループの取締役会は、連邦準備制度理事会の2026年ストレステストを受けて、四半期普通配当を18%増額し1株当たり2.00ドルとすることを承認した。同社株は現在254.01ドルで取引されており、株価収益率は14.9倍と、米国銀行業界全体の平均12.2倍を上回るが、同業他社平均の17.1倍は下回っている。Simply Wall Stの割引キャッシュフローモデルによるフェアバリューは1株当たり409.79ドルと推定され、株価はその水準を38%下回っていることを示唆している。同社はまた、新しいモバイルバンキングアプリを立ち上げ、指数組み入れの変更も見られた。一方、1年間の株主総利回りは32.60%、3年間では125.31%に達している。

PNCファイナンシャル・サービシズ・グループは、四半期現金配当を18％増額し1株当たり2ドルにすると発表し、株価は約1.3％上昇しました。この配当は2026年8月5日に支払われ、基準日は2026年7月20日です。今回の増配は、連邦準備制度理事会による2026年のストレステストを受けたもので、2026年1月に買収したファーストバンクの統合を含む同社の強固な資本基盤と戦略への自信を反映しています。前日の終値253.20ドルに基づく配当利回りは2.7％で、業界平均の1.7％を上回り、配当性向は39％です。PNCは5年間で6回の増配を実施しており、直近では2025年7月に6％増の1株当たり1.70ドルとしました。また、1億株の自社株買い枠のもとで買い戻しを継続しており、2026年3月31日時点で約3200万株が残っています。

PNCフィナンシャル・サービシズ・グループは、1株当たり2.00ドルの四半期現金配当を発表しました。これは前回の1.70ドルから18%の増配で、2026年8月5日に支払われ、基準日は7月20日です。リンゼイは、1株当たり0.38ドルの定期四半期現金配当を発表しました。前回の0.37ドルから3%の増配で、8月31日に支払われ、基準日は8月17日です。パーシング・スクエアは、IPO以来初となる四半期現金配当を1株当たり0.122ドルで発表しました。7月21日に支払われ、基準日は7月13日です。テレックスは、1株当たり0.17ドルの四半期配当を発表しました。9月18日に支払われ、基準日は8月11日です。マキシマスは、1株当たり0.33ドルの四半期現金配当を承認しました。8月31日に支払われ、基準日は8月14日です。

2026年上半期の米国地方銀行における合併・買収活動は151億ドルに達し、7年ぶりの高水準となった。2025年に発表された複数の大型案件が今年初めに完了しており、PNCフィナンシャル・サービシズ・グループによるファーストバンクとの合併、ピナクル・フィナンシャル・パートナーズによるシノバスとの合併、フィフス・サード・バンコープによるコメリカとの合併、ハンティントン・バンクシェアーズによるケイデンス・バンクの買収などが含まれる。これらの取引により、買収側の地理的展開と預金基盤が拡大し、規制環境の追い風やバリュエーション格差がさらなる統合を促進する可能性がある。買収対象候補としては、株主アクティビストの圧力に直面しているキーコープやイースタン・バンクシェアーズ、さらにファースト・ホライズン、FNBコーポレーション、ウェブスター・フィナンシャルといった割安な銀行が挙げられる。

モルガン・スタンレーはPNCファイナンシャルの目標株価を267ドルから278ドルに引き上げ、イコールウェイトのレーティングを維持した。アナリストのマナン・ゴサリア氏は、決算シーズンを控えて収益の勢いが続いていることを理由に挙げた。シティも目標株価を255ドルから280ドルに引き上げ、バイのレーティングを維持し、第2四半期の好調を予想している。PNCは別途、第3四半期に配当を18%増額して1株当たり2.00ドルとすることを推奨する計画を発表し、取締役会は7月6日にこの提案を検討する。同社は2026年3月31日時点の普通株式等Tier1比率を10.1%と報告しており、ストレス資本バッファーは規制上の最低水準である2.5%に据え置かれる。

連邦準備制度理事会の年次ストレステストで、米国の大手銀行32行すべてが深刻な不況に耐えうる十分な資本を有していることが判明した。普通株式等Tier1比率の総計は実際の12.8%から最低11.2%に低下したが、規制上の最低水準は上回った。FRBがストレス資本バッファーを前年から据え置いたため、上位10行のうち8行、JPモルガン・チェース、ゴールドマン・サックス、ウェルズ・ファーゴ、モルガン・スタンレー、シティグループ、PNC、USバンコープ、BNYメロンが直ちに増配を発表した。バンク・オブ・アメリカとトゥルーイストはまだ増配を発表していないが、バンク・オブ・アメリカは7月14日の第2四半期決算発表時に増配を公表するとみられている。JPモルガン・チェースは5000万ドルの自社株買いも開始し、モルガン・スタンレーは2000万ドルの買い戻し計画を発表、バンク・オブ・アメリカとシティグループはいずれも数十億ドル規模の買い戻し計画を継続すると表明した。銀行株は割安に見え、数行は株価収益率15倍未満、他も20倍未満で取引されており、第2四半期はセクターにとって好調となりそうだ。

オッペンハイマーは火曜日、米国の大手銀行株数銘柄を格下げした。割高なバリュエーションではさらなる上値余地が限られていると指摘した。同証券はゴールドマン・サックスとモルガン・スタンレーを「パフォーム」から「アンダーパフォーム」に、バンク・オブ・アメリカとシティグループを「アウトパフォーム」から「パフォーム」に引き下げた。PNCフィナンシャル・サービシズ・グループとUSバンコープの「アウトパフォーム」は据え置き、投資家に対してアレス・マネジメント、ブラックストーン、KKRといったオルタナティブ資産運用会社への資金シフトを推奨した。オッペンハイマーは、銀行セクターが長年の構造的な過小評価から、持続的な利益成長への楽観を反映したバリュエーションへと移行したと述べた。商業銀行は過去のバリュエーション・レンジの上限近辺で取引され、投資銀行は長期平均を大きく上回って取引されている。同社は2026年第2四半期の利益予想を上方修正し、2027年の見通しも引き上げた。現在、投資銀行のウォレットは米国名目GDPの約46ベーシスポイントに達すると予想しており、これは正常とみなす水準を約20％から25％上回る。

サンマテオ・ミッドストリームは、カーディナル・ミッドストリーム・パートナーズの事業子会社を現金7億5200万ドルで買収することに合意した。この取引は2026年7月31日までに完了する見込みで、テキサス州ラヴィング郡にある日量3億2000万立方フィートの処理能力を持つ極低温天然ガス処理プラントと、約145マイルの収集パイプラインが加わる。この買収により、サンマテオの総処理能力は日量10億立方フィート超に拡大し、パイプライン網は800マイル以上に伸びると予想されている。サンマテオは、カーディナルの資産が調整後EBITDAとキャッシュフローに即座に貢献し、2028年までにこれらの資産からの年間調整後EBITDAが1億1000万ドルに達する可能性があると見込んでいる。買収資金の一部は、PNC銀行とトゥルーイスト銀行が主導する新規の6億5000万ドルのタームローンで調達し、残りは手元資金、既存の与信枠からの借入、およびパートナーからの資本拠出で賄う。

PNCファイナンシャル・サービシズ・グループは、ドッド・フランク法に基づく隔年実施の自行ストレステストの結果を発表しました。この結果には、引当前純収益、貸倒損失、規制自己資本比率の推計が含まれており、PNCのウェブサイトでご覧いただけます。連邦準備制度理事会も同日に監督上のストレステストの結果を公表し、PNCのストレス資本バッファーは、2027年の監督テストに基づく新たな要件が2027年10月1日に発効するまで、規制上の最低水準である2.5%に据え置かれます。

PNCフィナンシャル・サービシズ・グループは、コロラド州を拠点とするファーストバンクの顧客と支店を自社の銀行プラットフォームに移行する作業を完了し、統合の最終段階を迎えた。この移行により、78万人の顧客、1,620人以上の従業員、95の支店がPNCのプラットフォームに統合された。2026年1月に完了したファーストバンクの買収により、268億ドルの資産が加わり、コロラド州とアリゾナ州の高成長市場におけるPNCの拠点が拡大。コロラド州での拠点は3倍以上の約120支店となり、アリゾナ州のネットワークは70拠点以上に増えた。PNCは今回の取引が収益に貢献し、2027年までに1株当たり約1ドルの利益をもたらすと見込んでおり、2029年までに全米約20市場で300以上の支店を新設し、既存ネットワークを改装するために20億ドルを投資する計画だ。システム移行が完了したことで、経営陣は期待されるシナジーの実現と、デジタルバンキング、トレジャリー・マネジメント、ウェルス・マネジメントなどの拡充された商品を通じた顧客関係の深化に注力できる。