STAAR Surgical Company

インテュイティブ・サージカルが一部の保険プラン変更により米国での手術件数の伸びが鈍化する可能性があると警告したことを受け、複数の医療機器企業の株価が下落し、業界全体の減速への懸念が広がった。スター・サージカルは10.1％下落、グローバス・メディカルは4.4％下落、インテジャー・ホールディングスは4.1％下落、エノビスは5.1％下落した。この警告は、保険適用範囲の変化が米国で実施される医療処置の件数を抑制し、安定した手術件数に依存する業界全体にとって逆風となる可能性を示唆している。

STAARサージカルの株価は金曜日に約10％下落し、2025年2月以来の大幅な下落となる可能性がある。同社が発表した第2四半期の純売上高は9000万ドル超と、アナリスト予想の8940万ドルを上回り、前年同期比で2倍以上となったにもかかわらずだ。ジェフリーズのアナリスト、ヤング・リー氏は、経営陣が下半期のガイダンスを示さず、引き続き慎重な姿勢を崩さなかったと指摘し、投資家はより前向きになる前にガイダンスを求めていると述べた。ニーダムのデビッド・サクソン氏は、今回の事前発表により下半期へのハードルは下がったものの、不透明感が増したと指摘。BTIGのライアン・ジマーマン氏も同様の懸念を示し、中国市場の季節性が重しとなっていることや、通期の売上高ガイダンスが示されなかったことを挙げた。

金曜日早朝の株価先物は小幅安。半導体分野の大幅な調整が、国内インフレ指標の追い風を覆い隠した。Netflix株は10％急落。このストリーミング大手が発表した第2四半期決算はまちまちで、売上高が予想をわずかに下回り、通期売上高見通し510億ドルから514億ドルも、市場予想の514億ドルに届かなかった。SpaceXは5％下落。改良型Starship V3ロケットの自動打ち上げ中止を受け、5日続落となり、株価はIPO価格135ドルをさらに下回った。STAAR Surgicalは12％急落。第2四半期の暫定売上高が9,000万ドル超と前年同期比で約2倍になったにもかかわらず、地政学的な逆風やERPシステム導入に伴う業務上の課題に投資家の関心が集まった。Intuitive Surgicalは9％下落。利益・売上高とも予想を上回ったものの、通期のda Vinci手術件数成長率見通しを13.5％から15.5％に据え置き、関税に伴う利益率への圧力を指摘した。

StockStoryのアナリストは、STAAR Surgicalが最近16.2%上昇して27.81ドルとなったにもかかわらず、3つの懸念を理由に同社株を回避するよう推奨している。同社の売上高は過去2年間で年率5.7%減少し、フリーキャッシュフローマージンは5年間で26.6ポイント低下してマイナス18.9%となり、投下資本利益率も大幅に低下しており、収益性の高い成長機会が限られていることを示している。株価が予想利益の37倍で取引されていることから、アナリストは他により良い投資機会があると見ている。

StockStoryは、IonQを注目のキャッシュリッチ銘柄として取り上げ、20億ドルの純現金ポジション、2年間で172%の年間収益成長率、今後12か月で53.2%の収益成長予測を挙げている。一方、コロンビア・スポーツウェアとSTAAR Surgicalは売り推奨銘柄として指摘された。コロンビア・スポーツウェアは6279万ドルの純現金を保有するが、5年間の年間収益成長率は5.8%と低く、フリーキャッシュフロー利益率は6.9%と弱い。STAAR Surgicalは9457万ドルの純現金を持つが、2年間で5.7%の年間収益減少に直面し、5年間でフリーキャッシュフロー利益率が26.6パーセントポイント低下している。

StockStoryは、リチャードソン・エレクトロニクスとスター・サージカルを、現金を燃やすリスクの高い売却候補銘柄とし、一方でクラトスをハイリスク・ハイリターンの注目株に挙げている。リチャードソン・エレクトロニクスは株価18.10ドル、予想PER47.8倍で、直近12カ月のフリーキャッシュフローマージンはマイナス2.6％、過去2年間の年間売上高成長率はわずか1.5％にとどまる。スター・サージカルは株価29.12ドル、予想PER38.4倍で、フリーキャッシュフローマージンは5年間で26.6ポイント縮小しマイナス18.9％となり、年間売上高は5.7％減少している。対照的に、クラトスは株価54.01ドル、予想PER71.3倍で、2年間の平均オーガニック売上高成長率は14.6％、今後12カ月の売上高成長率は29.9％、1株当たり利益は年率15.8％の増加が見込まれている。