Integer Holdings Corp

Integer Holdingsは2026年第2四半期の調整後1株当たり利益を1.60ドルと発表し、前年同期比3.2%増、Zacksコンセンサス予想を15.9%上回りました。売上高は2.6%減の4億6410万ドルとなりましたが、それでもコンセンサスを2.2%上回りました。売上総利益率は約280ベーシスポイント縮小して24.3%となり、調整後営業利益率は約130ベーシスポイント縮小して15.7%となりました。同社はまた、KKRが運用する投資ファンドの関連会社が、発行済み全株式を1株当たり127ドルの現金で取得する最終契約を発表し、企業価値は57億ドルとなります。また、従来公表していた財務見通しを撤回しました。

今週、注目のヘルスケア企業が四半期決算を発表し、イーライリリー、ノボノルディスク、ファイザーが話題を集めた。イーライリリーはGLP-1医薬品に牽引され、第2四半期の業績が市場予想を上回り、売上高は230億ドルでコンセンサスを23億ドル上回った。通期の売上高見通しを850億ドルから870億ドルの範囲に引き上げたが、中間値は854億ドルのコンセンサスを下回った。ノボノルディスクはGLP-1の好調を受け、今年2度目となる通期見通しの上方修正を行い、恒常為替レートベースで売上高と営業利益の減少幅が最大6%にとどまると予想しているが、米国上場株は最大6%下落した。ファイザーは第2四半期の調整後1株当たり利益が0.77ドル、売上高が150億3000万ドルと予想を上回り、通期の売上高見通しを中間値で5億ドル引き上げ、605億ドルから625億ドルとした。メルクも第2四半期決算が予想を上回り、通期の売上高見通しを663億ドルから673億ドルに引き上げたが、ターンズ買収に伴う費用により、調整後1株当たり利益の予想を2.66ドルから2.76ドルに下方修正し、コンセンサスの2.76ドルを下回った。ブリストル・マイヤーズスクイブは、ロイター通信がアストラゼネカとの取引に関する協議は行われていないと報じたことを受け、株価が下落した。これは、予備的な合併協議が行われているとの以前の報道と矛盾する内容だった。インテジャー・ホールディングスは、KKRによる総額約57億ドルの全現金買収に合意し、株主は1株当たり127ドルを受け取る。S&P500ヘルスケア指数セクターは週間で1.92%上昇し、チャールズ・リバー・ラボラトリーズやヴィーバ・システムズが値上がり率上位に入った一方、ダヴィタやインシュレットは値下がり率上位となった。

KKRが注目されている。医療機器受託製造のインテジャー・ホールディングスを約43億ドルで買収する方向で最終調整に入ったと報じられ、提示価格は1株当たり127ドルとされる。同社株は足元で堅調な短期的モメンタムを示しており、7日間の株価リターンは6.42％、30日間では10.09％の上昇となっている。ただし年初来リターンは18.04％の下落、1年間の株主総合利回りは26.43％の下落となっている。評価見解は二分されている。Simply Wall Stで最も注目されている見方では、適正価値を84.45ドルとし、株価は割高と示唆する一方、同プラットフォームの割引キャッシュフローモデルでは適正価値を139.01ドルと算出し、上昇余地があると指摘している。

シンプリー・ウォール・ストリートは、KKRが1株当たり127ドルの全額現金買収に合意したことを受け、インテジャー・ホールディングスの公正価値評価を97.56ドルから約15%引き上げ、112.14ドルとした。更新されたモデルは、長期収益成長率を約3.87%にやや上方修正し、将来の株価収益率倍率を約25.1倍に引き上げ、割引率を約7.94%に低下させたことを反映している。複数のアナリストは、買収発表後に同社株のレーティングを中立相当に引き下げ、さらなる上値は限定的で買収完了に左右されるとの見方を示した。改定された公正価値には、こうしたアナリストの見方の変化と買収関連の前提が織り込まれている。

Integer Holdingsが注目されている。2026年第2四半期決算を発表し、KKRから1株当たり127ドルの全額現金買収提案を受けたためだ。株価は過去7日間で23.98％、90日間で44.22％急騰したが、5年間の株主総利回りは38％とより緩やかだ。Simply Wall Stの数字によると、Integerの株価収益率は29.8倍で、同業他社平均の83.2倍を下回るが、推定適正PERの23.8倍は上回り、米国医療機器業界平均の29倍とほぼ一致する。同社は過去1年間で80.9％の利益成長を達成したが、5年間の年平均利益成長率は7.8％、純利益率は7.6％と前年の4.5％から改善したものの、自己資本利益率は8.4％と低く、予想利益と収益の成長率はいずれも米国市場全体より遅いとされる。割引キャッシュフローモデルでは、株価124.45ドルは推定将来キャッシュフロー価値160.21ドルを22.3％下回っており、この基準では割安と評価される一方、PER分析ではほぼ適正と示唆される。KKRの取引が破談となればディールリスクが残り、成長予想の鈍化が現在のバリュエーションを圧迫する可能性がある。

KKRは、インテジャー・ホールディングスを約57億ドルと評価される全額現金取引で買収することに合意しました。最終合意に基づき、KKRが運用する投資ファンドの関連会社が、インテジャー・ホールディングスの発行済み全株式を1株当たり127ドルの現金で取得します。この提示価格は、同社が戦略的見直しを発表する前日である2026年4月29日の終値に対して51.8％のプレミアム、また2026年7月31日時点の30日間の出来高加重平均価格に対して28.8％のプレミアムとなります。インテジャーの取締役会は全会一致でこの取引を承認し、株主の承認を推奨しており、規制当局と株主の承認を条件に、年内の完了を見込んでいます。取引完了後、インテジャーは非公開企業となり、その株式はニューヨーク証券取引所から上場廃止となります。

今週、各業界で複数の大型案件が報じられた。KKRは医療機器アウトソーサーのインテジャー・ホールディングスを非公開化する取引に近づいており、同社株は20％上昇した。インターコンチネンタル取引所は、債券電子取引プラットフォームのマーケットアクセス・ホールディングスを、株式価値約60億ドル、企業価値総額57億ドルで買収することで合意した。グラント・ソーントン・アドバイザーズは、プロフェッショナルサービス企業CBIZを全額現金で買収することで合意し、企業価値は50億ドル、ニューマウンテン・キャピタルが支援する。コーク・インダストリーズはデータセンター開発会社エッジドの売却を検討しており、評価額は150億ドル超となる可能性がある。KKRとエナジー・キャピタル・パートナーズは、アイルランドに拠点を置くエネルギー販売会社DCCエナジーを約57億ポンドで買収することで合意し、株主は1株当たり65.25ポンドの現金に加え、最終配当と条件付き追加支払いを受け取る。トランスダイム・グループは、インダストリアル・グロース・パートナーズからプリンス・アンド・アイザントを約10億6600万ドルの現金で買収することで合意した。アルジェニクスはフォルテ・バイオサイエンシズを1株当たり77ドルの現金で買収し、取引総額は約22億ドルで、ファーストインクラスの抗CD122抗体を免疫疾患ポートフォリオに加える。アンバレラの株価は、NXPセミコンダクターズが同チップ設計会社の買収交渉中との報道で19％急騰したが、成立は不透明だ。キュリウムは放射性医薬品企業ランテウス・ホールディングスを、1株当たり約102ドルの前払い金と12.50ドルの条件付き価値権で買収する方向で最終交渉中である。

インテジャー・ホールディングスの株価は金曜日午後、21%急騰した。ウォール・ストリート・ジャーナルが、プライベートエクイティ会社KKRがこの医療機器アウトソーシング企業を非公開化する取引に近づいていると報じたことを受けたものだ。報道後、株価の変動により取引が一時停止された。事情に詳しい関係者によると、この取引は早ければ来週にも発表され、テキサス州プレイノに本社を置く同社を1株当たり約127ドルと評価する見通しだという。