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インターフェース、記録的な利益率を達成も大きな疑問が残る
インターフェースは第2四半期決算を発表し、ほぼすべての項目で市場予想を上回ったが、ひとつの詳細が全体像を複雑にしている。純売上高は3億9570万ドルに達し、報告ベースで5.4%増、調整後EPSは47%増の0.88ドルとなった。受注残は年初来で22%増加した。決算を詳しく見ると、今四半期の利益のすべてが事業改善によるものではないことがわかる。
Defense & Geopolitical Fragmentation▼impact 4
ミラーノール、インターフェース、ロバート・ハーフの株価下落、イラン停戦終了と原油急騰で
ミラーノール、インターフェース、ロバート・ハーフの株価が急落した。トランプ大統領がイラン停戦の終了を宣言し、新たな攻撃を示唆したことで原油価格が急騰し、広範なリスク回避の動きが引き起こされた。北海ブレント原油は7.5％上昇し79.65ドルとなり、インフレ懸念が再燃し、世界の債券利回りが上昇した。これにより、ビジネスサービス企業の将来キャッシュフローの割引率が上昇した。人材派遣、コンサルティング、アウトソーシング企業を含むこのセクターは、経済成長期待に敏感であり、地政学的不確実性が見通しを曇らせると下落する傾向がある。午前の取引で、ミラーノールは5.3％下落、インターフェースは5.1％下落、ロバート・ハーフは4.9％下落した。
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インターフェースが1カ月で21.9%上昇、メイシーズやキャリア・グローバルを上回る収益モメンタム
インターフェースの株価は過去1カ月で21.9%上昇し、市場全体をアウトパフォームした。メイシーズとキャリア・グローバルも2桁の上昇を記録したが、構造的な逆風に直面している。インターフェースの1株当たり利益は過去2年間で年平均33.7%成長し、フリーキャッシュフローマージンは5年間で7.2ポイント拡大、投下資本利益率も上昇している。一方、メイシーズの1株当たり利益は店舗閉鎖や既存店売上高の低迷を背景に、3年間で年平均17.8%縮小。キャリア・グローバルも売上高が伸びたにもかかわらず、1株当たり利益は2年間で年平均6%減少し、投下資本利益率が低下している。インターフェースの株価は35.68ドルで、過去12カ月の売上高の1.5倍で取引されている。メイシーズは24.45ドルで予想PER11.8倍、キャリア・グローバルは73.54ドルで予想PER26.3倍となっている。
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インターフェース株、マクロ要因と住宅ローン金利低下で5.3%上昇
インターフェース株は前取引日、5.3%上昇し32.56ドルで引けた。出来高を伴い、良好なマクロ経済環境が追い風となった。商業用フローリングを手掛ける同社は、米国とイランの暫定的な和平合意に伴う原油価格とインフレ懸念の緩和、フレディマック発表の6月18日までの週の住宅ローン金利が6.52%から6.47%に低下したこと、そして連邦準備制度理事会が政策金利を3.5%から3.75%の範囲で据え置く安定した姿勢を示したことから恩恵を受けた。インターフェースの四半期決算は、1株当たり利益が前年同期比5%増の0.63ドル、売上高が3.9%増の3億9000万ドルと予想されている。同社のザックスランクは2、つまり買い推奨。一方、同業のモホーク・インダストリーズは3.9%高の112.30ドルで取引を終え、ザックスランクは4、つまり売り推奨となっている。