Vital Farms Inc

バイタルファームズは2026年第2四半期に、純売上高1億6600万ドルに対し3110万ドルの純損失を計上した。売上高は10.1%減で、業界全体の供給過剰に伴う供給管理費および一時的費用2810万ドルを吸収した。売上総利益率は前年同期の38.9%から6.6%に低下し、投入コストと生産コストの上昇、販売構成の悪化が響いた。調整後EBITDAは2660万ドルの損失となった。経営陣は通期見通しを据え置き、純売上高7億7500万ドルから8億ドル、調整後EBITDAは0ドルから1000万ドルとし、価格差の縮小、流通拡大、構造的コスト削減を理由に挙げた。同社はまた、従来のリボルビング枠に代わる総額1億8500万ドルの新規与信枠を発表し、流動性を優先するため2026年末までにバイタル・クロスローズ施設の建設を停止すると述べた。

ピルグリムズ・プライドが発表した第1四半期の売上高は45億3000万ドルで、前年同期比1.6%増、アナリスト予想を2.6%上回りましたが、調整後営業利益は予想を大幅に下回りました。追跡対象の生鮮食品株10銘柄全体では、売上高がコンセンサスを2.3%上回った一方、翌四半期の売上高ガイダンスは予想を4.6%下回りました。カルメイン・フーズは売上高6億6700万ドルと前年同期比53%減ながら予想を3.8%上回り、EBITDAとEPSも大きく上振れ、最も好調な結果となりました。バイタル・ファームズは売上高1億8720万ドルで前年同期比15.4%増、予想を2.2%上回ったものの、通期の売上高とEBITDAガイダンスが予想を大幅に下回り、最も弱い四半期となりました。フレッシュペットは売上高2億9760万ドルで前年同期比13.1%増、予想を2.2%上回り、EPSと営業利益も予想を上回りました。タイソン・フーズは売上高136億5000万ドルで前年同期比4.4%増、予想を1%上回り、EBITDAとEPSも大きく上振れました。これらの企業の株価は、直近の決算発表以降平均で5.1%下落しています。

消費者関連株のうち、レイノルズ、ラムウェストン、バイタルファームズの3銘柄が期待外れとして指摘されている。レイノルズは販売数量が横ばいで、粗利益率が競合他社を下回る25.4%にとどまり、売上高も横ばいの見通しだ。ラムウェストンはオーガニックの売上成長がなく、1株当たり利益は3年間で年率9.8%減少し、需要も横ばいと予想されている。バイタルファームズは事業規模が小さく、売上高は7億8440万ドルで、売上高の見通しは横ばい、フリーキャッシュフロー利益率は14ポイント低下している。

タイソン・フーズが発表した第1四半期の売上高は136億5000万ドルで、前年同期比4.4％増となり、アナリスト予想を1％上回りましたが、決算発表以降、株価は9.7％下落しています。追跡対象の生鮮食品関連10銘柄全体では、売上高がコンセンサスを2.3％上回った一方、翌四半期の売上高見通しは予想を4.6％下回り、株価は平均で8.5％下落しました。カルメイン・フーズは売上高6億6700万ドルと、前年同期比53％減ながら予想を3.8％上回り、最も好調でした。一方、バイタル・ファームズは売上高が15.4％増の1億8720万ドルとなったものの、通期見通しが予想を大幅に下回り、最も軟調でした。ピルグリムズ・プライドの売上高は45億3000万ドルで予想を2.6％上回りましたが、営業利益とEBITDAは未達でした。フレッシュペットの売上高は2億9760万ドルで予想を2.2％上回り、利益も大きく上振れました。

バイタルファームズは2026年第1四半期、売上高見通しを引き下げたことで圧力を受けたと、カリヨン・イーグル小型株グロースファンドが伝えた。同ファンドによると、鳥インフルエンザの流行が急速に収束した後の卵市場における一時的な供給過剰と悪天候が、同社の売上高見通しを悪化させた。バイタルファームズの株価は過去52週間で71.35％下落し、2026年6月23日には10.68ドルで取引を終え、時価総額は4億5762万ドルとなった。同株を保有するヘッジファンドの数は、第1四半期末時点で33に減少し、前期の36から減少した。

ワサッチ・グローバル・インベスターズは2026年第1四半期にバイタルファームズの保有株を削減した。競合他社による販促活動の活発化が市場シェア変動への懸念を高めたためだ。同社は引き続き同銘柄を保有し、バリュエーションは魅力的と見ているが、ブランド力が依然として強固であることのさらなる証拠を求めている。バイタルファームズの株価は過去52週間で71.27%下落し、2026年6月18日には10.41ドルで取引を終え、時価総額は4億4605万ドルとなった。ワサッチ・スモールキャップ・グロース戦略は、同期間にマイナス2.81%のリターンとなったラッセル2000グロース指数を下回った。