Tyson Foods Inc

タイソン・フーズは、既に発表していた複数シリーズの発行済み社債を対象とする現金買付オファーの価格条件を発表した。同社は、2026年8月21日の早期買付期限までに有効に応募された社債について、額面1,000ドル当たりの総対価を、30ドルの早期応募プレミアムを含む形で設定した。本オファーには12億ドルの買付上限が設定されており、早期買付期限までにこの上限に達したため、以降に応募された社債は受け付けられない。同社はまた、2029年償還の5.400%債に関する買付サブ上限を撤廃し、応募が受け付けられた社債の決済を2026年8月26日に予定している。

トランプ大統領は、ひき肉の輸入割当を90日間停止し、30万トンを関税なしで米国に輸入できるようにする。その際、現在の市場価格より25％安く販売することを条件とする。大統領は対象国を明示しなかったが、米国農務省のデータによると、米国の牛肉輸入の大半はカナダ、オーストラリア、ニュージーランド、メキシコから来ている。今回の措置は、先月ひき肉が1ポンド当たり6.89ドルという過去最高値を記録したことを受けたものだ。一方で、75年ぶりの低水準にある米国の牛飼養頭数を背景に国内の牧場経営者を保護するため、割当超過分の牛肉輸入には26.4％の関税が課されている。このニュースを受けてタイソン・フーズの株価は圧力を受けており、ブラジルに本拠を置くJBSは上昇傾向にある。

タイソン・フーズは、米国の牛の飼養頭数が1950年代以来の低水準に縮小する中、3200人を削減し、牛肉工場3カ所を閉鎖する。同社は先週、イリノイ州ジョスリンの工場を閉鎖し、ワシントン州パスコの牛肉施設を売却し、ユタ州イーグルパスの別の牛肉生産工場を閉鎖すると発表した。一方で、テキサス州、カンザス州、ネブラスカ州の施設を中心に国内拠点を再編する。タイソンは、供給制約が長期化する可能性を示す米農務省の牛のデータを挙げ、戦略的な対応が必要だとしている。農務省は中小食肉加工業者向けに5億ドルの支援策を設け、司法省はタイソン、JBS、カーギル、ナショナル・ビーフに対する独占禁止法調査を開始した。マイク・ラウンズ上院議員とエイミー・クロブシャー上院議員が提出した超党派法案は、最大2000万エーカーの新たな放牧地を開放する任意プログラムを創設するものだ。

タイソン・フーズは2026年8月初め、イリノイ州ジョスリンとユタ州イーグルマウンテンの牛肉施設を閉鎖し、ワシントン州パスコの工場売却を進め、牛肉加工を米国中部の3拠点に集約すると発表した。この再編により、従来の処理能力のおよそ3分の1から事実上撤退する一方、全体の牛の処理能力は同水準を維持し、75年ぶりの低水準にある飼養頭数と牛肉部門の継続的な赤字に対応する。同社は2026年の売上高成長率見通しを2.5%から3.5%に更新し、クラスA株1株当たり0.51米ドルの四半期配当を維持した。アナリストは、タイソン・フーズの売上高が2029年までに581億ドル、利益が25億ドルに達すると予測しており、これには年率1.4%の売上高成長と、現在の4億5300万ドルから約20億ドルの利益増加が必要となる。

生牛先物は木曜日に反落し、全限月で1ドル52セントから4ドル35セント安となった。一方、タイソンはイリノイ州ジョスリン工場を閉鎖し、ワシントン州パスコ工場を売却すると発表した。ジョスリン工場は1日3,000頭、パスコ工場は1日2,000頭を処理しており、タイソンはまた、テキサス州アマリロ工場について、昨秋のと畜削減後に生産を拡大すると述べた。現金取引では北部で228ドルから230ドルの成約が一部あり、木曜日のフィード・キャトル・エクスチェンジの競売では、提示された1,308頭に対し228ドルの入札があったものの、成約はなかった。フィーダー牛先物は大半の限月で1ドル40セントから3ドル52セント安となり、CMEフィーダー牛指数は8月12日に3ドル44セント戻して351ドル93セントとなった。米農務省の輸出成約データによると、8月6日までの週の2026年渡し牛肉成約は1万4,426トンと3週間ぶりの低水準で、韓国が5,300トン、日本が3,000トンを購入した。卸売箱詰め牛肉価格はまちまちで、チョイスは3ドル62セント高の375ドル90セント、セレクトは57セント安の349ドル24セントとなり、チョイスとセレクトの価格差は26ドル66セントに拡大した。

タイソン・フーズのドニー・キングCEOは、メキシコ国境からの牛の輸入再開によっても、今年の米国の牛肉供給不足は完全には解消されないとの見方を示した。米国農務省は、ニューワールドスクリューワームへの懸念から2024年11月と2025年半ばに停止していた輸入を、8月24日にアリゾナ州ダグラスの入国港で再開し、続いて輸入の半分以上を扱うニューメキシコ州の2港も再開する。米国の牛飼養頭数は75年ぶりの低水準にあり、タイソンの第3四半期の牛肉取扱量は15.9%減少し、価格は12.1%上昇した。キングCEOは投資家に対し、国境再開だけではギャップ全体を埋めることはできないと述べ、ウェス・モリスCOOは、プラスの影響が現れるまでに最大1年かかる可能性があり、9月に終了する今会計年度には実質的な影響はないとの見通しを示した。タイソンは2026年の調整後営業利益見通しを、従来の22億ドルから24億ドルのレンジから、21億ドルから23億ドルに引き下げ、牛肉部門の営業損失を5億ドルから6億5000万ドルと予想している。

タイソン・フーズは、2026会計年度の調整後牛肉事業営業損失の見通しを、従来の3億5000万ドルから5億ドルの範囲から、5億ドルから6億5000万ドルへと引き上げた。また、全社の調整後営業利益ガイダンスを21億ドルから23億ドルの間に下方修正した。四半期売上高はほぼ横ばいの138億7000万ドルで、ウォール街の予想140億7000万ドルを下回ったが、調整後1株当たり利益は0.99ドルと予想をわずかに上回った。牛肉収入は3.9％減少し、販売量が16％落ち込んだものの、価格は約12％上昇した。一方、鶏肉部門は販売量が1％増加し、調整後営業利益率が11.2％と下支えとなった。米国の牛の供給は、長期にわたる干ばつとメキシコ産牛輸入の制限により、依然として75年ぶりの低水準にあり、輸入が段階的に再開されても、意味のある財務上の恩恵が現れるのは2027年以降になる可能性がある。

第2四半期決算発表で最も忙しい週が、JOLTS、ADP民間部門雇用統計、非農業部門雇用者数を含む重要な雇用統計週間と重なります。市場前の先物はまちまちで、ダウは550ポイント高、ナスダックは50ポイント安、S&P 500は24ポイント高となっています。一方、トランプ政権がイランへの攻撃を中止したことを受けて、原油価格はWTIが1バレル79ドル、ブレントが83ドルに下落しました。タイソン・フーズは1株当たり0.99ドルの利益と、予想の1.03ドルを3.9%下回りました。マリオットは1株当たり3.19ドルと、予想の3.06ドルを4.25%上回り、三菱UFJフィナンシャル・グループは1株当たり0.45ドルと、予想の0.34ドルに対して32%のプラスサプライズとなりました。今週の主な発表としては、火曜日にスペースXとAMD、水曜日にディズニーとサンディスク、木曜日にエアビーアンドビーが予定されており、本日の取引終了後にはパランティアとオン・セミコンダクターが発表します。JOLTSは6月の求人件数が750万件と予想され、ADP民間部門雇用者数は7月が9万8000人から7万5000人に減速すると見込まれ、非農業部門雇用者数は8万5000人の新規雇用に回復し、失業率は4.3%に上昇すると予想されています。

タイソン・フーズが発表した2026年度第2四半期の売上高は138億7000万ドルで、アナリスト予想の140億1000万ドルを下回り、前年同期比で横ばいとなりました。調整後1株当たり利益は0.99ドルで、コンセンサスと一致しました。販売数量は前年同期比2.8%減少し、過去の水準からさらに減速しましたが、営業利益率は2.6%で横ばいでした。この発表を受けて、株価は1.9%下落し、56.86ドルで取引を終えました。

オクラホマ州は、イリノイ川流域の汚染をめぐり、鶏肉加工大手6社を相手取った数十年に及ぶ法廷闘争に終止符を打った。和解の対象はタイソン・フーズ、カーギル、ジョージズ、ピーターソン・ファームズ、カルメイン、シモンズ・フーズで、総額約4400万ドルを支払う。内訳は、環境修復基金に4160万ドル、独立したコンプライアンス監査機関の設立に190万ドル、オクラホマ州環境品質局の回転基金に罰金として42万ドルが充てられる。各社はまた、流域内で施用する鶏糞の割合を7年かけて段階的に削減することに同意し、最初の2年間は40％を上限とし、3年目と4年目は30％、5年目から7年目までは20％に引き下げる。さらに、テンキラー湖と流域の景観河川沿いにある対象養鶏場において、流出をろ過する植生緩衝帯の設置費用の半額を負担または融資する義務を負う。この訴訟は2005年に当時のドリュー・エドモンドソン司法長官が提起し、2023年1月に連邦裁判所が州側の主張を認める判決を下していた。

StockStoryは、魅力的なリスク・リワード特性を持つ2つのバリュー株と、逆風に直面する1銘柄を特定した。ファイザーは1株24.23ドルで取引され、予想PERは8.6倍。633億2000万ドルの収益基盤、2年間で19.2ポイント改善した調整後営業利益率、18.1%のROICが注目される。パイパー・サンドラーは1株72.14ドル、予想PER15.2倍で、2年間の年平均収益成長率19.6%、EPS成長率34.8%、ROE15.3%が評価されている。タイソン・フーズは1株58.10ドル、予想PER13倍だが、販売数量の横ばい、7.1%の低い粗利益率、収益成長にもかかわらず3年間で年平均3.8%のEPS減少がリスクとして指摘されている。

タイソン・フーズは、カナダで牛肉業界における価格操作の疑いをめぐる集団訴訟に直面している。この訴訟は、複数の牛肉加工業者が価格を調整していたとの主張に焦点を当てており、同業のJBSとナショナル・ビーフはすでに裁判所の承認を必要とする約800万カナダドルの和解に達している。タイソンはこれらの合意の当事者ではないが、法的手続きは継続しており、財務面や評判への潜在的な影響が注目されている。同社の株価は前回57.83ドルで取引を終え、過去1年間で10.4％上昇したが、過去5年間では5.4％下落している。投資家は、タイソンが和解交渉に進むのか、それとも裁判で争うのかを含め、カナダの裁判手続きの最新情報を注視している。いかなる認定も、価格設定の柔軟性に影響を与え、より厳格な監視を引き起こす可能性があるためだ。

ドナルド・トランプ大統領は、米国建国250周年を記念し、政権の要請を受けてウォルマートが大幅な値下げを行うと発表した。この取り組みには、牛ひき肉1ポンドあたりの価格を約15％引き下げることが含まれる。トランプ氏は他の小売業者にもウォルマートに続くよう促し、彼らを真の愛国者と呼ぶ一方、ジョー・バイデン前大統領の経済運営を批判し、自身の政策が原油、ガソリン、卵、処方薬の価格を押し下げていると主張した。この発表は、ウォルマートの売上減速への懸念が高まる中で行われた。調査ノートによると、米国の既存店売上高が鈍化した可能性があり、同社は在庫削減のために値下げを進める一方、関税還付を値下げコストの相殺に充てているという。別途、トランプ政権は、牛肉価格の高騰に苦しむ中小食肉加工業者向けに5億ドルの金融支援策を打ち出した。対象からはタイソン・フーズ、JBS、カーギル、ナショナル・ビーフといった大手加工業者は除外されている。

アメリカン・フーズ・グループ傘下のスカイラーク・ミーツは、ネブラスカ州オマハのサウス110番ストリート4430にある牛肉加工工場全体を恒久的に閉鎖し、2026年8月25日付で218人のレイオフを実施する。影響を受ける従業員は組合に加入しておらず、先任権もないが、同社は関連施設への応募を奨励している。最大の削減は一般作業員で72人、その他に切断、フォークリフト操作、保守、品質保証、管理職のポジションも削減される。今回の閉鎖は、ネブラスカ州の食品製造業におけるレイオフの波に拍車をかけるもので、WKケロッグのオマハでの451人削減、タイソン・フーズのレキシントンでの3500人超の削減に続き、2025年後半以降の累計削減数は4000人を超える。工場閉鎖は、牛の供給逼迫と牛肉価格の上昇の中で行われ、米国農務省は2026年の牛肉・子牛肉価格が7.5％上昇すると予測している。

タイソン・フーズが発表した第1四半期の売上高は136億5000万ドルで、前年同期比4.4％増となり、アナリスト予想を1％上回りましたが、決算発表以降、株価は9.7％下落しています。追跡対象の生鮮食品関連10銘柄全体では、売上高がコンセンサスを2.3％上回った一方、翌四半期の売上高見通しは予想を4.6％下回り、株価は平均で8.5％下落しました。カルメイン・フーズは売上高6億6700万ドルと、前年同期比53％減ながら予想を3.8％上回り、最も好調でした。一方、バイタル・ファームズは売上高が15.4％増の1億8720万ドルとなったものの、通期見通しが予想を大幅に下回り、最も軟調でした。ピルグリムズ・プライドの売上高は45億3000万ドルで予想を2.6％上回りましたが、営業利益とEBITDAは未達でした。フレッシュペットの売上高は2億9760万ドルで予想を2.2％上回り、利益も大きく上振れました。